이 기사는 2017년 03월 03일 11시27분 thebell에 표출된 기사입니다

서희건설이 지난해에도 부채비율을 낮추는데 성공했다. 지역주택사업을 바탕으로 역대 최대 실적을 거둬 자본이 늘어났기 때문이다. 올해 차입금과 사채 상환을 예정대로 진행하면 재무구조 안정화에 도움이 될 전망이다.

서희건설의 지난해말 현재 부채비율은 228.95%다. 전년말보다 29.73%포인트 낮아지면서 4년 연속 하락했다.

△출처: 사업보고서·공시, 기준: 연결·누적, 단위: %

지난해 자본총계가 증가한 덕에 부채비율이 하락했다. 서희건설의 지난해말 자본총계는 2348억 원으로 전년보다 16.70% 늘었다. 이는 지난해 역대 최대 실적을 거뒀기 때문이다. 서희건설은 지난해 금융감독원 전자공시에서 확인 가능한 1997년 이후 최고의 한 해를 보냈다.

서희건설의 지난해 연결 매출과 영업이익은 1조 737억 원, 823억 원으로 전년보다 1.88%,137.67% 늘었다. 당기순이익은 301억 원으로 99.64% 증가했고, 이익잉여금 확대를 가능케 했다.

지난해 사채를 발행하면서 부채총계는 늘었다. 서희건설은 지난해 2월과 4월, 8월에 권면총액 각 17억5000만 원, 108억 원, 400억 원의 사채를 발행했다. 이에 따라 부채총계는 전년 말보다 3.28% 증가한 5377억 원이다.

올해 차입금과 사채 상환을 하면 부채 감축에 영향을 미칠 것으로 분석된다. 서희건설은 오는 6월말 한국산업은행과 국민은행에게 각 110억 원, 10억 원을 갚아야 한다. 또 농협은행에게는 10월말 56억 원을 치러야 한다. 사채는 2015년 9월과 12월에 발행한 물량의 2년 만기가 끝난다. 각 35억 원, 70억 원이다.

전환사채의 상환기일은 오는 5월이다. 서희건설은 2014년 5월 이자율 7%로 84억 원 규모의 전환사채를 발행했다. 서희건설의 최대주주인 ㈜유성티엔에스가 74억3800만 원을 인수했다. 나머지는 이봉관 서희그룹 회장과 안용태 전 서희건설 이사가 각 6억9800만 원, 2억8000만 원을 책임졌다.

전환사채는 전환권을 행사하거나 만기에 상환하면 차입금 계정에서 사라진다. 기존 특수관계자들이 인수자이고, 전환사채 총액이 크지 않은 만큼 서희건설에게 부담이 될 가능성은 낮은 것으로 보인다.

서희건설의 지난해 9월말 현금 및 현금성자산 1236억 원으로 4분기에 흑자를 거둬 더 증가했을 것으로 관측된다. 또 지역주택조합사업을 5년간 진행할 수 있는 현장 80여 곳을 확보하고 있어 향후에도 안정적인 실적이 기대되는 상황이다. 상환해야 하는 차입금과 사채 규모가 크지 않은 만큼 서희건설이 예정된 일정을 무리없이 소화할 것으로 전망된다.

△출처: 사업보고서, 단위: 천원, %