이 기사는 2023년 07월 04일 14:58 thebell 에 표출된 기사입니다.

하나캐피탈의 손실흡수능력에 대한 우려가 커지고 있다. 지난해 하반기부터 자본적정성 지표가 지속 악화되는 중이다. 올해 1분기말 기준 금융지주 계열 캐피탈사 중 가장 낮은 수치를 기록했고 2분기에도 뚜렷한 개선을 이뤄내지 못했다.

하나캐피탈 측은 현재의 영업자산 확대 추세를 고려할 때 아직까지 규제 기준에는 여유가 있다는 입장이다. 다만 경쟁사와의 상대적 격차를 줄이기 위해 하나금융지주 측과 증자 논의를 지속할 방침이다.

업계에 따르면 지난 1분기말 기준 하나캐피탈의 조정자기자본비율은 12.65%를 기록했다. 이는 지난해말(12.97%) 대비 0.32%포인트 하락한 수치다. 같은 금융지주계열 경쟁사들 중 가장 낮은 수치에 해당한다.

금융지주계열 7개 캐피탈사(신한·KB·하나·우리금융·BNK·JB우리·DGB캐피탈) 중 조정자본비율이 12%대에 머물러 있는 곳을 하나캐피탈이 유일하다. 신한캐피탈이 16.75%로 가장 높은 수치를 기록 중이며 BNK캐피탈(16.62%)과 JB우리캐피탈(15.83%) 등이 그 뒤를 잇고 있다. 하나캐피탈 다음으로 수치가 낮은 DGB캐피탈(13.84%)도 하나캐피탈과 1%포인트 이상의 차이가 난다.

레버리지배율도 마찬가지다. 하나캐피탈이 1분기말 기준 8.25배로 유일하게 8배 이상의 수치를 기록했다. 레버리지배율은 회사의 자산이 자기자본의 몇 배에 달하는 지를 나타내는 지표다. 해당 회사의 타인자본 의존도를 보여준다. 그 다음으로 높은 우리금융캐피탈과 DGB캐피탈은 각각 7.8배, 7.6배로 집계됐다.


하나캐피탈의 자본적정성 지표는 지난해 2분기 이후 줄곧 악화 흐름을 보이고 있다. 지난해 2분기말 기준 13.68%를 기록했던 조정자기자본비율은 3분기말 13.04%로 0.64%포인트 하락했으며 4분기말 12.97%를 기록하며 12%대에 진입했다. 레버리지배율도 지난해 2분기말 7.83배에서 3분기말과 4분기말 각각 7.9배, 8.17배로 높아졌다.

하나캐피탈의 조정자기자본비율과 레버리지배율은 올해 2분기에도 1분기와 비슷한 수치에 머무른 것으로 알려졌다. 아직 공식 결산이 완료되지 않았지만 영업자산 및 자본의 변화 폭이 크지 않은 것으로 전해진다. 지난 1분기말 기준 하나캐피탈의 금융자산 잔액은 총 16조1000억원이며 2분기동안에는 4000억원 가량 증가한 것으로 파악된다. 증가율은 약 2.5%다.

하나캐피탈 측은 아직까지 자본적정성 관리에 큰 문제가 없다는 입장이다. 현재의 시장 상황과 영업자산 증가 속도 등을 고려할 때 연말까지 레버리지배율이 규제기준(9배)에 근접하지 않을 것으로 전망했다.

하나캐피탈 관계자는 "현재 시장 상황이 좋지 않기 때문에 아무리 영업 자산을 늘려도 연말까지 레버리지배율을 8.4배 이내로 관리할 수 있을 것으로 보인다"며 "자본적정성 관리를 위해 의도적으로 영업을 제한하는 등의 계획은 전혀 없다"고 설명했다.

동시에 증자의 가능성도 어느 정도 열어두고 있다. 시장의 기업 평가에는 경쟁사와의 상대적 지표 차이도 중요하게 작용하기 때문이다. 하나캐피탈 다음으로 낮은 조정자본비율을 기록했던 DGB캐피탈의 경우 최근 500억원 규모의 유상증자를 단행하기도 했다. 증자 이후 조정자기자본비율은 약 14.8%까지 높아질 것으로 추산된다. 하나캐피탈과의 차이는 2%포인트 이상 벌어지게 된다.

하나캐피탈 역시 최근 하나금융지주와 추가 증자의 필요성 등을 놓고 논의를 시작한 것으로 전해진다. 하나캐피탈은 하나금융지주의 100% 자회사다. 하나캐피탈 관계자는 "상대적으로 자본적정성이 안 좋게 비춰질 수 있다는 점 등을 고려해서 증자의 필요성을 얘기하고 있는 중"라며 "증자 여부와 금액을 논할 단계는 아니다"고 말했다.