이 기사는 2023년 08월 07일 16:58 thebell 에 표출된 기사입니다.

올해 유가증권시장(코스피) 상장 첫 타자인 넥스틸이 기대보다는 아쉬운 성적표를 받아들었다. 넥스틸이 기관 수요예측을 진행하던 시기에 미국의 신용등급 강등과 맞물리면서 투심이 약화됐다. 그럼에도 넥스틸은 상장을 완주, 성장동력을 지속적으로 발굴하겠다는 계획이다.

넥스틸은 이번 공모자금을 활용, 글로벌 종합강관 회사로 성장하겠다는 방침이다. 그간 확장하지 못했던 대구경 설비투자를 진행, 풍력발전 등 신재생에너지 쪽으로도 포트폴리오를 확장할 예정이다.

◇ 공모가액 밴드 하단인 1만1500원 결정

금융투자업계에 따르면 넥스틸은 지난 2~3일 양일간 기관투자자를 대상으로 수요예측을 진행했다. 총 공모주식수는 700만주이며 전체 발행주식수(2600만2000주)의 26.9%다. 신주발행이 365만주, 구주매출이 325만주다. 희망 공모가액 범위는 1만1500~1만2500원이었다.

넥스틸과 주관사인 하나증권은 이번 공모가액을 밴드 하단인 1만1500원으로 하기로 결정했다. 수요예측에서 국내기관 574곳, 해외기관 126개가 참여, 경쟁률 235.56대 1을 기록했다. 다만 참여 기관들은 대부분 밴드 하단에 가격을 써낸 것으로 알려졌다. 공모가액 밴드의 범위가 크진 않았던 터라 공모규모는 상단과 70억원 차이가 난다.

넥스틸은 이번 공모를 준비하면서 비교그룹인 세아제강이나 휴스틸의 주가가 상승세를 보이면서 흥행 기대가 컸다. 양사의 평균 주가수익비율(PER)인 1.81배를 적용, 보수적으로 몸값을 책정한 바 있다. 하지만 수요예측 시기에 신용평가사 피치가 미국 신용등급을 AAA에서 AA+로 강등하면서 시장 흐름이 좋지 못했다.

회사 관계자는 "기관 수요예측 시기에 미국 신용등급 강등 이슈 등으로 인해 시장이 불안했고 해당 시기에 IPO를 진행한 기업들 역시 상황이 좋지 않았던 것으로 알고 있다"며 "다소 아쉽기는 했으나 상장은 계획대로 진행할 예정"이라고 밝혔다.

◇ 회사로 410억 유입, 대구경 시설투자에 '집중'

넥스틸은 이번 공모과정을 마치게 되면 총 410억원 가량의 현금이 유입된다. 공모 물량의 47% 가량이 구주 매출이기 때문에 실질적으로 들어오는 자금은 공모 규모의 절반 정도다. 넥스틸은 시설자금으로 245억원, 운영자금으로 165억원을 쓸 계획이다.

올해 시설자금은 175억원, 내년에는 69억원을 쓴다. 대구경 강관 제조시설 투자에 전액 투입할 예정이다. 포항 3공장 내 대구경 강관 공장 건축자금과 대구경강관 생산설비에 쓴다는 것이다. 이미 넥스틸은 해상풍력 등의 신규 시장을 개척하기 위해 포항시 흥해읍에 위치한 공장을 이미 취득한 바 있다.


그간 넥스틸은 대구경 설비를 가지고 있지 못해 종합 강관사라는 평판을 받지는 못했다. 하지만 이번에 풍력발전 관련 대형 구조물에 사용되는 대구경 강관으로 포트폴리오를 넓히면서 종합 강관사의 구색을 갖추게 됐다. ERW대구경 26인치 설비의 경우 지난 7월에 이미 생산을 시작했다. 생산캐파는 연간 35만톤이다.

Spiral 설비와 Roll bending 설비는 각각 2024년, 2025년 가동 예정이다. 회사 측은 대구경 확대를 위해 프로젝트 태스크포스(TF)를 신설했고 내년에는 알제리, 베트남, 일본 등 수요 확대가 예상되는 아시아권으로도 시장을 확대하겠다는 방침이다. 이 밖에도 넥스틸은 운영자금으로 내년에 165억원 집행할 계획이다.

하나증권 관계자는 "IR까지만 해도 분위기가 좋았는데 기관 수요예측 과정에서 시장 변동성이 커진 게 공모가액을 결정하는 데 큰 영향을 미쳤던 것 같다"며 "시장 상황과 회사의 의견을 반영해 공모가액을 결정했다"고 밝혔다.