이 기사는 2023년 09월 27일 10:30 thebell 에 표출된 기사입니다.

회계자문의 최강자로 군림해온 삼일PwC가 변함 없는 역량을 과시했다. 1분기에는 삼정KPMG와 치열한 순위 다툼을 펼쳤다. 이후 2분기부터 서서히 속도를 내기 시작하더니, 3분기에도 대규모 거래를 성료시키며 격차를 더 벌리는 데 성공했다.

27일 더벨이 집계한 2023년 3분기 M&A 리그테이블에 따르면 거래완료(잔금납입) 누적 기준 회계자문 상위 10개사가 자문한 금액은 총 51조1957억원이다. 삼일PwC는 17조2433억원 규모의 거래를 성료시켰다. 총 81건의 거래를 자문했으며 조정점유율 36.11%를 기록, 최강자 자리를 지켰다.

삼일PwC는 상반기에 이어 3분기에도 거래를 끝까지 마무리하는 실력을 선보이면서 경쟁사와 점유율 차이를 더 벌렸다. 1분기까지만해도 삼일PwC의 조정점유율은 34.15%로, 삼정KPMG(32.33%)와 역대급 접전을 펼쳤었다.

2분기부터 차이가 벌어지기 시작했다. 2분기 가장 큰 딜이었던 SK온 투자유치건의 영향이 컸다. SK온은 MBK파트너스를 포함한 컨소시엄으로부터 약 1조9000억원을 조달했다. 지난 6월 딜을 마무리하며 삼일PwC는 순식간에 2조원에 육박하는 실적을 쌓을 수 있었다.

그 다음으로 규모가 컸던 건은 솔루스바이오텍 매각이다. 스카이레이크에쿼티파트너스는 지난 6월 솔루스바이오텍 지분 100%를 크로다에 팔았다. 삼일PwC는 이 거래에서 3500억원의 실적을 쌓았다. 광진화학 M&A도 주요 자문 사례다. 어펄마캐피탈은 광진화학 지분 100%를 2629억원에 매입했다.

3분기에도 SK쉴더스와 루트로닉 등 굵직한 딜들을 다수 수임했다. 특히 SK스퀘어의 SK쉴더스 지분 매각 딜을 수임한 것이 컸다. 2조300억원의 인수금융과 2000억원의 유증 대금 등 2조2300억원이 SK쉴더스로 투입됐다. EQT파트너스가 SK쉴더스 기존 주주인 SK스퀘어(63.13%) 보유 지분 중 28.82%, 맥쿼리자산운용 컨소시엄(36.87%) 보유 지분 전량을 인수했다.

루트로닉도 3분기를 대표하는 딜이다. 황해령 루트로닉 대표는 지난 7월 보유 주식 512만2018주(지분율 19.24%)와 전환우선주 1만7000주(0.06%)를 한앤컴퍼니에 총 1888억원에 매각하는 주식양수도계약(SPA)을 체결했다. 삼일PwC가 이 딜에서 매각 측 회계 자문을 맡았다.

상반기까지 삼일PwC와 접전을 펼쳤던 삼정KPMG도 3분기에 5조원이 넘는 자문 실적을 쌓으며 누적 기준으로 14조7428억원의 실적고를 올렸다. 다만 아쉽게도 격차를 좁히지는 못했다. 작년 3분기 누적 실적(10조5851억원)보다 약 40% 성장한 점은 고무적이다.

올 2분기 삼정KPMG의 선전에 가장 큰 영향을 미친 딜은 한화오션(옛 대우조선해양) M&A다. 삼정KPMG는 인수자인 한화그룹에 회계자문을 제공했고 2조원의 실적을 단숨에 쌓았다.

롯데카드의 로카모빌리티 매각자문(3961억원), 어펄마캐피탈의 광진화학 인수자문(2629억원), SK에코플랜트의 블룸에너지 인수 자문(2000억원) 등도 올 2분기에 완료되면서 성과를 거뒀다.

3분기 가장 큰 딜은 IMM PE의 에어퍼스트 지분 매각이다. IMM PE는 지난 7월 블랙록자산운용(블랙록)과 에어퍼스트 지분 30% 매매를 위한 주식매매계약(SPA)을 체결했다. 매각가만 무려 1조1200억원에 달한다.


삼일PwC, 삼정KPMG와 '빅4' 체제를 구축하고 있는 딜로이트안진과 EY한영도 차곡차곡 실적을 쌓으며 순위 상승을 호시탐탐 노리고 있다.

딜로이트안진은 3분기 누적 기준으로 10조8813억원, 19건의 거래를 자문해 3위에 올랐다. 조정점유율은 15.1%다. LG화학의 미국 아베오 파마슈티컬스(AVEO Pharmaceuticals) 인수를 자문해 8131억원의 실적을 적립했다. 맥쿼리자산운용의 로카모빌리티 인수(3961억원), 크로다의 솔루스바이오텍 인수(3500억원) 등 주요 거래에서도 존재감을 알렸다.

EY한영은 3분기까지 누적 기준으로 7조6150억원, 26건의 거래를 조력했다. 조정점유율 13.61%로 4위에 랭크됐다. 한화오션 M&A에서 매각 측에 회계자문을 제공하면서 2조원의 실적을 한번에 쌓았다. 스틱인베스트먼트의 뮤직카우 지분 27.5% 인수(1050억원), 더함파트너스의 티르티르 지분 63.6% 인수(890억원) 등에 자문사로 이름을 올렸다.

5위부터 10위에는 회계법인 숲, 삼도 회계법인, 대주 회계법인, 마자르 회계법인, 이촌 회계법인, 예일 회계법인 등이 차례로 자리했다.