이 기사는 2024년 03월 15일 16:25 thebell 에 표출된 기사입니다.

애니플러스와 리디는 1년 전 라프텔을 사고 팔면서 인연을 맺었다. 당시 리디가 라프텔을 넘기고 받은 돈 일부를 애니플러스 주식 매입에 썼기 때문에 두 회사는 여전히 긴밀히 연결돼 있다. 전환사채(CB) 발행이 잦은 애니플러스가 지분율 희석을 막기 위해 리디와 손을 잡은 것으로 보인다.

애니플러스는 역사가 짧은 편이다. 2004년 7월 C&그룹 산하의 경제 채널인 ‘생활경제TV’로 설립됐다. 하지만 C&그룹이 유동성 위기로 해체되면서 2009년 제이제이미디어웍스가 인수, 그 해 사명을 바꾸고 애니플러스를 개국했다. 2020년 코스닥 상장 후 공격적 M&A로 회사를 키우고 있다.

현재 애니플러스의 최대주주는 제이제이미디어웍스로 지분 20.98%를 확보하고 있다. 또 제이제이미디어웍스의 최대주주(34.6%)인 전승택 대표이사가 11.77%, 계열회사 임원 등이 5.4%의 지분을 가졌다. 특수관계자를 포함한 최대주주 지분율은 38.15%. 이밖에 애니플러스가 자기주식으로 2.29%를 보유 중이다.


눈에 띄는 점은 웹소설 및 웹툰, 전자책 플랫폼인 ‘리디(RIDI)’가 애니플러스의 주요 주주에 올라있다는 점이다. 앞서 리디는 2019년 5월 애니메이션 전문 OTT플랫폼 라프텔을 인수했는데, 2022년 말 다시 애니플러스에 라프텔 지분을 팔았다. 매입 과정에서 리디가 대금 일부를 애니플러스에 재출자하면서 지분을 보유하게 됐다.

구체적으로 애니플러스는 라프텔 지분 43.9%(8만7750주)를 매입하는 대가로 리디에 351억원을 지급했다. 이후 애니플러스가 리디를 상대로 제3자배정 유상증자를 실시하면서 리디는 351억원 가운데 100억원을 다시 애니플러스에 넣었다. 이렇게 확보한 애니플러스 주식은 349만7726주(7.7%)다. 제이제이미디어웍스와 전승택 대표 다음으로 많다.


두 회사의 동맹은 애니플러스의 지배력 수성 차원에서 이뤄진 것으로 짐작된다. 애니플러스는 그간 발행했던 전환사채(CB)의 전환청구 기간이 차례로 도래하면서 최대주주 지배력이 조금씩 희석되고 있다.

애니플러스는 2021년 3월 2회차(120억원), 같은 해 9월 3회차(250억원), 2023년 4회차(250억원) CB를 각각 발행해 총 620억원을 조달했다. 2회차 CB의 경우 2022년 3월 전환청구기간이 시작돼 전액 전환을 마쳤다. 전환 물량은 772만2007주로 전체 발행주식의 20%가 넘었다.

3회차 CB는 전환가액을 3845원에 설정했지만 주가 하락에 따라 2692원까지 리픽싱(전환가액 조정)을 진행했고 전환에 따른 주식수는 650만1950주에서 928만6775주로 늘었다. 2022년 9월부터 전환청구를 시작해 잔액 47억원이 남아 있다.

주식 전환이 이뤄지면서 전 대표와 제이제이미디어웍스는 그간 틈틈이 주식을 매입했는데도 지분율이 계속 떨어지는 모습을 보이고 있다. 2021년 말 전 대표와 제이제이미디어웍스의 지분율은 각각 12.42%, 27.02%였는데 리디로부터 투자를 유치한 2022년 말엔 12.85%, 22.77%로 비슷하거나 오히려 하락해 있었다. 현재 각각 11.77%, 20.98%로 지배력이 더 낮아진 상황이다.

4회차 CB 역시 올 4월 21일부터 청구기간이 시작된다. 전환가액의 경우 4510원에서 올 2월 기준 3829원으로 리픽싱됐고 전환가능 주식수는 554만3237주에서 652만9119주로 확대됐다. 상황이 이런 만큼 추가적 CB 전환에 대비해 지배력 안정화 차원에서 리디를 우군으로 확보한 것으로 해석된다.

리디 입장에서도 애니플러스와 협업을 통해 드라마, 애니메이션 등으로 IP 활용을 노릴 수 있다. 리디는 웹툰과 웹소설 등 다양한 형태의 지적재산(IP)을 보유 중이고, 애니플러스는 드라마제작사 위매드를 자회사로 거느리고 있기 때문이다.


작년 9월 말 기준으로 애니플러스의 총차입금은 503억원, 이중 183억원을 전환사채가 채우고 있다. 288억원은 금융기관에서 차입했고 나머지는 리스부채다. 전환사채 가운데 31억원(16.9%)은 유동성, 나머지 152억원은 비유동성으로 구성됐다.