이 기사는 2024년 06월 04일 15:17 thebell 에 표출된 기사입니다.

오는 13일 결전의 날이 예고됐다. 미국 연방준비제도(Fed)의 정례회의 결과 발표가 예정돼 있다. 제롬 파월 미 연준 의장의 입에 우리나라 한국물(Korean Paper) 이슈어들의 시선이 집중된 상황이다. 이날 회의 결과에 따라 조달 계획을 조정할 가능성이 높아서다.

이슈어 명단엔 기획재정부도 포함됐다. 기획재정부는 6월 FOMC 정례회의 결과를 지켜본 후 외국환평형기금채권(외평채) 발행 일정을 확정하겠단 입장이다. 이어 LG에너지솔루션, 한국가스공사 등이 현재 조달을 대기 중이다.

정부의 외평채 발행 계획으로 윈도(window)를 잡는 데 어려움을 겪던 이슈어들은 현재 6월 말과 7월 초순 윈도 일정을 확정했다. 비수기로 여겨졌던 7월과 8월에도 조달 수요가 급한 이슈어들로 붐빌 것으로 전망된다.

◇기재부, 13일 FOMC 결과 따라 일정 확정 전망

4일 투자은행(IB) 업계에 따르면 오는 11~12일(현지시간) 미 연준의 FOMC 정례회의가 열린다. 이후 12일 오후 제롬 파월 의장의 기자회견도 예정됐다. 한국 시간 기준 13일에 관련 내용이 발표되는 셈이다.

앞서 5월 FOMC에서는 만장일치로 정책금리를 동결했다. 당시 인플레이션지수가 2%대로 집계됐는데, 지속적으로 둔화하고 있단 확신이 커질 때까지 정책 금리 인하가 적절하지 않다는 입장을 내기도 했다.

IB 업계에서는 만일 이 방향성이 6월에도 유지돼 시장 변동성이 다시금 커지면 이슈어들의 발행 일정도 다시 조율이 필요할 것이라 내다봤다. 국제금융센터에 따르면 주요 해외 IB들은 금리 인하 개시 시점을 7월로 전망했다. 이어 9월, 12월 등의 순으로 집계됐다.

이슈어에는 공기업과 일반기업뿐 아니라 기획재정부가 포함된단 점도 이목이 쏠리는 배경이다. 기획재정부 측은 달러화 외평채 발행을 준비 중이다. 다만 발행 일정은 아직 확정하지 않았단 입장이다. 업계에서 내다본 기획재정부의 외평채 발행 유력 시점은 이달 넷째 주였다. 변수는 역시 FOMC 결과로 여겨진다.

기획재정부는 주관사와 매주 미팅을 지속하면서 논의를 이어가고 있다. 업계 관계자는 "이번 6월 FOMC 결과에 따라 발행 일정을 확정할 것으로 보인다"며 "기획재정부의 결정에 따라 이슈어들의 윈도 일정도 조정이 필요한 상황"이라고 밝혔다. ◇윈도 일정 조율 필요성…적기 발행 둘러싼 눈치싸움 '치열'

일반적인 기획재정부의 발행 형태와는 사뭇 다른 모습이다. 통상 기획재정부는 2주가량 여유를 두고 프라이싱 일정을 조율하곤 했다. 즉 기획재정부의 발행 전후로 윈도 일정을 비우는 식이었으나, 이번엔 이 관행을 따르지 않을 것으로 전망된다.

6월 말께에 이미 윈도 일정을 받은 이슈어들이 있어서다. LG에너지솔루션과 한국가스공사가 그 예다. 두 이슈어는 이미 기획재정부와 논의를 거쳐 윈도 일정을 받아든 상황이다. 이후 7월에도 이슈어들이 발행 일정이 이어진다.

그간 민간 기업 이슈어들은 6월 윈도 일정을 받는 데 어려움을 호소하기도 했다. 기획재정부의 발행 계획 확정이 점차 지연된 영향이 컸다. 2분기는 발행량이 가장 많은 시기로 여겨지는데, 윈도 일정을 받는 데 제약이 커지자 어려움을 겪었다.

기관 투자자들이 휴가 기간을 가져 한국물 비수기로 여겨지는 7~8월 윈도 일정을 받으려는 이슈어들로 붐비고 있다. 실제로 NH농협은행과 우리은행 등이 7월 윈도를 확정받은 상황이다.

하반기 역시 미국 대선이 예정되어 있어 발행 시기를 확정하는 데 어려움이 있다는 게 IB 들의 공통 의견이다. 오는 10월 발행 공백기가 예상되는 지점이다. 그만큼 정부와 민간 기업들 역시 이번 FOMC가 그 어느 때보다 중요하다고 입을 모으고 있다.

IB 업계 관계자는 "올해 하반기에 발행 변동성이 클 것으로 예상되는 만큼 상반기에 조달 수요가 많아진 상황"이라며 "수요와 달리 윈도를 받는 데 제약이 있어 정부의 외평채 발행 일정이 어느 정도 잡히길 원한단 목소리가 더욱 커지고 있다"고 밝혔다.