이 기사는 2016년 04월 11일 18:59 thebell 에 표출된 기사입니다.

분할 후 첫 회사채 발행에 나선 한솔홀딩스(A-)가 수요예측에서 투자자 모집에 실패했다.

11일 관련 업계에 따르면 한솔홀딩스는 이날 250억 원 규모의 회사채 수요예측을 실시했다. 트랜치를 1.5년 단일물로 구성하고 희망 금리밴드를 -10~35bp로 제시했다. 한솔홀딩스와 대표주관사 KB투자증권은 시장 상황을 감안해 눈높이를 대폭 낮춰 금리매력을 배가시켰다.

하지만 수요예측 결과 총 250억 원 가운데 130억 원의 유효수요를 확보하는 데 그친 것으로 집계됐다. 향후 발행일까지 청약과정을 통해 최대한 물량을 소화한다는 방침이다. 최종 미매각이 발생하면 한솔홀딩스는 예정 금액만큼 자금을 확보하게 되고, KB투자증권이 남은 물량을 안게 된다.

시장 관계자는 "한솔홀딩스가 분할 후 첫 회사채 수요예측에 나섰지만 모집 금액을 채우는 데 실패했다"며 "공모 구조를 눈높이에 맞춰 제시하는 등 투자 수요 확보에 공을 들였지만, 이번 주 A급 회사채가 대거 쏟아질 것으로 보여 기관투자자들이 선별적 투자에 나선 것으로 보인다"고 말했다.

한솔홀딩스는 조달한 자금을 전량 운영자금 명목으로 활용할 예정이다. 당장 정기세무 조사에 따른 법인세 및 지방소득세 추가 납부로 약 96억 원을 투입한다. 또 지주회사 행위제한 요건을 해소하기 위한 자회사 지분취득에 64억 원(한솔이엠이가 보유한 한솔로지스틱스 지분 매입. 3/31 공시), 정기법인세 분납 79억 원 등으로 사용한다는 복안이다.

한솔홀딩스는 지난달 한국기업평가로부터 A－의 신규 신용등급을 받았다. 등급전망은 '안정적'. 그룹 계열사들의 양호한 시장지위와 견조한 실적이 반영됐다. 지난해 한솔홀딩스가 올린 매출과 영업이익은 각각 9206억 원, 595억 원 가량이다. 전년 대비 각각 10~20% 가량 증가한 수치다.

한솔홀딩스의 주수입원은 브랜드수익, 경영자문수익, 배당수익 등이다. 지난해 연간 매출 비중은 각각 59.3%, 38.8%, 1.9%다. 수익 기여도가 가장 높은 브랜드수익 경우 한솔브랜드를 사용하는 국내외 29개 계열사의 별도기준 매출에 비례해 인식된다. 안정적 수익 창출이 가능한 셈이다.

앞서 한솔홀딩스의 주력 자회사 한솔제지는 연초 500억 원 어치 회사채 발행에서 투자자 모집에 성공했다. 620억 원 가량의 유효 수요를 끌어모으며 자금유치를 성사시켰다. A급 회사채에 대한 시장의 비우호적 시각에도 불구 금리밴드 상단을 20bp까지 열며 투자매력을 높인 점이 주효했다.