이 기사는 2016년 10월 25일 09:40 thebell 에 표출된 기사입니다.

현대저축은행 매각전에 '라쿠텐(Rakuten)'이란 새로운 인수 후보자가 등장하면서, 딜 성사 여부에 업계의 관심이 쏠리고 있다.

라쿠텐은 사모펀드나 기존 국내 금융권이 아닌 외국 리테일 업체인데다 어느 정도 자금 여력도 확보하고 있는 것으로 알려져 가장 유력한 후보자일 것이란 평가가 나오는 것이 사실이다. 다만 그간 금융회사 M&A 딜에서 일본계 자본에 대한 금융당국의 대주주적격성 심사가 깐깐했던 점은 이번 딜 성사에 있어서도 관건으로 작용할 것이란 분석이다.

25일 금융권에 따르면 최근 현대저축은행 매각 관련 예비입찰에는 라쿠텐, 중국계 사모 펀드 운용사인 퍼시픽얼라이언스그룹(PAG), 아프로파이낸셜대부 등 3곳이 인수 희망 의사를 밝혔다. 현대저축은행 매각전은 내달 본입찰을 앞두고 있다.

인수 후보자 중 단연 주목 받는 곳은 라쿠텐이다. 라쿠텐은 1997년 설립됐으며 일본 1위 인터넷 쇼핑몰을 운영하고 있는 온라인 유통업체다. 리테일 판매를 하고 있으나 라쿠텐은 사업 영역을 한정 짓지 않고 금융쪽으로 사업 확장을 지속적으로 꾀하고 있다. 여기에는 금융맨 출신의 미키타니 히로시 회장의 경력도 다소 작용한 것으로 풀이된다. 라쿠텐은 미키타니 히로시 회장이 니혼코교(미즈호파이낸셜그룹의 전신) 은행을 그만두고 설립한 회사다.

온라인 쇼핑몰로 시작한 라쿠텐은 2002년 포인트 카드 서비스를 시작으로 2005년 신용카드 결제 서비스를 제공하는 등 유통업과 연결된 부분을 중심으로 금융업으로의 확장을 꾀했다. 여기에는 적극적인 M&A가 기반이 됐다. 실제로 카드 서비스를 제공하기 직전인 2001년에는 아오조라카드를 인수해 발판을 마련했다. 2003년에는 DLJ디렉트 SFG증권을, 2008년에는 인터넷전문은행인 e뱅크를, 2013년에는 아이리오보험을 인수해 카드·증권·은행·보험 등 자산운용을 제외한 거의 모든 금융계열사를 갖춘 그룹으로 거듭났다.

특히 최근 해외진출 행보에 있어 더 이상 인터넷 쇼핑몰 중심이 아니라 '금융업'을 표방하고 있다는 분석이 나올 정도로 라쿠텐은 아시아 지역 금융업에 관심이 많은 분위기다.

싱가포르 미디어인 테크인아시아(Tech in Asia)는 지난 7월 기사를 통해 대만과 말레이시아, 필리핀에서의 라쿠텐의 금융업 진출 사례를 소개하며 "라쿠텐은 동남아시아에서 아마 온라인 쇼핑몰 성과를 포기하게 될 것이지만, 이들 지역의 금융서비스는 좋은 상황을 유지하게 될 것"이라며 "회사는 기존의 온라인 쇼핑객들을 크레딧 고객들로 전환하는 시도를 통해 E-커머스 르네상스를 꾀하게 될 것"이라고 분석했다.


국내에서 라쿠텐이 온라인 쇼핑몰 이외에 금융업에 진출한 것은 이번 현대저축은행 인수전 참여가 첫 사례다. 국내 투자자들을 대상으로 생각할 때는 현대저축은행이 비교적 큰 덩치이므로 가능한 원매자가 없을 것이라고 예상됐지만, 해외 자본이 관심을 보인다면 상황이 달라진다. 한국진출의 교두보 등 특별한 목적을 갖고 접근하는 해외 투자자들에게 규모와 포트폴리오 면에서 현대저축은행은 매력적인 매물이 될 수 있기 때문이다.

현대저축은행은 개인금융과 기업금융의 비중이 절반 정도씩 된다고 알려진다. 라쿠텐이 주목하는 부분도 상당수를 차지하는 개인금융 부분일 것이란 분석이다. 현대저축은행은 서울과 수도권 등 요지에 지점을 가지고 있으며 어느 정도 규모를 갖춘 국내 몇 안되는 저축은행으로 평가 받고 있다. 다만 기업금융의 대다수를 차지하고 있는 PF대출과 건설·부동산 대출에 대한 리스크는 원매자들에게 부담요인으로 작용할 것으로 계속 지적돼 왔다.

일단 자금여력 면에서 라쿠텐은 나머지 두 후보를 제치고 가장 '진성투자자'라는 게 업계 관계자들의 평가다. 실제로 입찰 희망가도 2000억 원 이상을 제시했다고 알려지기도 했다. 다만 일부에서는 '일본계 자본'이라는 점이 이번 딜 성사에 결정적 영향을 끼치지 않겠냐는 분석도 나온다.

실제로 일본계 자금이 국내 대부업과 저축은행 시장을 잠식하고 있다는 지적이 최근 몇 년간 지속적으로 나오고 있는 상황이다. 대부업과 저축은행의 경우 대표적인 서민금융으로 인식되고 있지만, 국내 자본의 경우 '고리대금업'이라는 부정적 인식을 피하기 위해 점점 비중이 줄어드는 데 반해 일본계 자금의 비중은 커지고 있다.

업계 관계자는 "이번 딜의 관건은 금융당국의 대주주적격성 심사가 될 수도 있다"며 "금융당국의 일본계 자본에 대한 인식이 아주 우호적이지는 않은 상황에서 심사를 깐깐히 할 여지도 있고, 이렇게 된다면 딜 성사 여부를 중시할 수 밖에 없는 매각자 측에서는 부담요인으로 작용할 가능성도 있다"고 설명했다.