이 기사는 2018년 01월 10일 14시47분 thebell에 표출된 기사입니다

김·장 법률사무소와 법무법인 태평양이 2018년 IPO 법률자문 수위 자리를 두고 예측불허의 대격전을 예고하고 있다. 랜드마크 딜이 유력한 SK루브리컨츠, 현대오일뱅크 IPO에 나란히 자문사로 참여한 상황. 추가 딜 수임 여부에 최종 승자가 판가름날 전망이다.

호텔롯데 IPO 재개여부는 판도를 가를 메가톤급 변수로 분석된다. 교보생명, 바디프랜드, 지누스 등 잠재 대기 딜의 경우 상위권은 물론 중위권 구도까지 적잖은 영향을 끼칠 것으로 보인다. 국내외 로펌 간 중상위권 경쟁 역시 더욱 치열할 것으로 예상된다.

◇'숙적' 김·장 vs 태평양 승자는?...호텔롯데 IPO '변수'

10일 업계에 따르면 2018년 IPO 법률자문 시장은 조 단위 빅딜의 등장으로 2017년에 이어 활황세를 이어갈 것으로 보인다. 연내 상장이 유력한 SK루브리컨츠, 현대오일뱅크를 비롯 잠재 딜까지 고려하면 10조 원 이상은 훌쩍 넘어설 수도 있을 것으로 보인다.

2연패를 노리는 김·장은 IPO 법률자문 왕좌에 복귀한 만큼 선두 수성에 고삐를 죌 것으로 예상된다. 김·장은 지난 2011년 선두에 오른 뒤 2012년, 2013년 연거푸 태평양에 밀리다 2014년 다시 수위에 올랐다. 하지만 2015년과 2016년 다시 왕좌를 반납했다.

김·장은 2018년 IPO 법률자문 부문 선두 등극에 가장 앞선 곳으로 평가된다. 5조 원 기업가치(시장 전망)의 SK루브리컨츠와 최대 10조 원의 현대오일뱅크 IPO에 모두 발행사 법률자문을 맡고 있다. 중단된 호텔롯데 IPO까지 재개되면 타 로펌을 압도할 전망이다.

선두 타이틀을 노리는 태평양 역시 호텔롯데를 제외하면 김·장과 어깨를 나란히 하고 있다. SK루브리컨츠와 현대오일뱅크 IPO 주관사 측 법률자문사로 참여하고 있다. 태평양은 지난해 숨고르기를 한 만큼 올해 왕좌 탈환에 대한 의지가 상당한 것으로 전해진다.


가장 큰 변수는 역대 최대 규모 공모에 나섰던 호텔롯데 IPO의 재개 여부다. 당시 15조 원 안팎으로 책정된 밸류에이션을 고려하면 올해 법률자문 실적 판도를 뒤바꿀 것으로 관측된다. 김·장을 비롯 법무법인 율촌, 외국계 클리어리와 심슨대처 등이 맡고 있다.

◇잠재 조 단위 딜 대기...중위권 경쟁 '주목'

교보생명, 바디프랜드, 지누스 등의 잠재 조 단위 딜 역시 변수로 분석된다. 더벨은 타임 차지(Time Charge:일하는 시간에 따라 돈을 받는 방식)로 수수료를 지급받는 법률자문사의 특성을 감안, 단순 공모규모가 아닌 건수와 금액 모두를 평가기준으로 삼는다.

시장 관계자는 "수년 간 혈투 중인 김·장과 태평양의 양강 구도가 이어질 것으로 예상된다"며 "호텔롯데의 IPO 재개 여부는 판도를 가를 핵심 변수"라고 말했다. 이어 "교보생명, 지누스, 바디프랜드 등 대어급 딜 추진 역시 관심을 끄는 대목"이라고 덧붙였다.

김·장과 태평양의 아성을 무너뜨릴 수준은 아니지만 외국계 법무법인들의 선전도 두드러질 것으로 예상된다. 특히 대형 딜 법률자문을 휩쓸어 온 클리어리와 심슨대처는 SK루브리컨츠, 호텔롯데 등의 딜에 참여하면서 자문실적을 크게 높일 것으로 예상되고 있다.

이들을 포함한 IPO 법률자문 중위권 싸움 역시 치열하게 전개될 전망이다. 호텔롯데 IPO 를 맡은 율촌을 비롯 법무법인 광장, 법무법인 세종 등이 복병으로 꼽힌다. 중국기업 IPO 단종으로 한 해 숨고르기를 한 광장이나 꾸준한 강자 세종 역시 도약을 노린다.