이 기사는 2023년 03월 24일 13:18 thebell 에 표출된 기사입니다.

신한자산운용이 운용중인 EMP(ETF 매니지드 포트폴리오) 상품을 일반 주식혼합형 펀드로 전환한다. 투자 전략과 자산 변경을 통해 운용 효율성을 꾀하고 초과 수익을 꾀한다는 구상이다.

24일 금융투자업계에 따르면 신한자산운용은 '신한EMP글로벌넥스트G'를 '신한글로벌스노우볼알파'로 바꾼다. 앞서 신한운용은 펀드 전환을 위한 수익자총회를 올초 개최했다. 수익자들을 대상으로 투자 대상 자산과 한도 변경 등에 대한 동의 절차를 밟았다.

펀드명을 비롯해 세부적인 운용 전략에도 변화가 생길 전망이다. 종전까지 ETF(상장지수펀드)에 주로 투자했다면 이제는 개별 주식 및 채권 투자에 주목할 것으로 보인다. 다만 이를 제외한 판매 및 운용 보수, 펀드코드, 유형(개방형) 등 기본적인 정보는 이전과 같다. 현재 순자산총액은 약 64억원을 기록하고 있다.

2020년 5월 설정된 '신한EMP글로벌넥스트G'는 높은 성장이 기대되는 미래산업에 분산투자하는 상품이다. 자산 대부분은 해외 주식 및 채권 ETF에 투자하고 일부는 국내 개별 주식과 채권을 담는 식이다. 대표 구성 종목은 △Vanguard Short-Term Inflation-Protected Securities ETF △Schwab US TIPS ETF △신한BNPP상대가치(채권) 등이다.

지난해 하반기 설정액이 50억원을 밑돌며 한차례 소규모 펀드로 지정되기도 했지만 이번 펀드 변경의 결정적인 사유는 아니다. 소규모 펀드는 곧바로 해소됐고, 해소하지 못하더라도 운용사 재량에 따라 '신한퇴직연금' 자펀드로 전환하거나 해지 절차를 밟을 수 있다. '신한EMP글로벌넥스트G'는 최근 6개월 기준 -6% 내외 저조한 성적을 기록해왔다. 이에 운용 자산과 전략을 선회해 안정적인 수익을 달성하기 위한 조치로 풀이된다.

신규 변경된 '신한글로벌스노우볼알파'는 ETF를 제외한 채권형 주식과 채권에 주력한다는 점이 다르다. 채권형 주식은 장기간 높은 ROE(자기자본이익률)가 지속되는 종목으로 미래 이익과 자산가치 예측가능성이 높은 기업에 투자하는 방식이다. 변동성이 낮고 가치 성장에 주목하는 복리투자로 꾸준한 수익을 얻는다는 전략이다. 국내외 개별 주식과 리츠(REITs)도 일부 담을 예정이다.

'신한EMP글로벌넥스트G'와 '신한글로벌스노우볼알파'는 자산배분에 집중한다는 점이 같다. '신한EMP글로벌넥스트'가 ETF를 통한 분산투자를 시도했다면 '신한글로벌스노우볼알파'는 주식과 채권 자산 비중을 조절한다.

가령 주가가 상승해 배당수익률이 감소하고, 채권 이자수익률이 오르면 주식 비중을 줄이고 채권을 확대하는 식이다. 또 발생 이자를 지속적으로 재투자해 복리효과를 극대화하거나, 일정 만기 이상인 채권 듀레이션 비중을 유지해 인컴 수익을 노린다.

회사 측은 "펀드명의 '스노우볼'처럼 복리투자를 통해 부가 눈덩이가 불어나는 운용 전략을 지향한다"며 "안정적인 수익을 창출할수 있는 채권형 주식 기업을 발굴해 투자하고 발생하는 수익을 지속적으로 재투자해 수익을 높이는게 목표"라고 밝혔다.

책임운용은 정성한 알파운용센터장과 안상훈 채권운용1팀장이 맡는다. 현재 신한운용에서 각각 8619억원(펀드수 20개), 1조2697억원(20개) 규모 펀드를 운용하고 있는 베테랑 운용역들이다. 한화생명보험, 신영자산운용, 케이원투자자문 출신인 정성한 센터장은 주식을, 외환투자신탁, KIS채권평가 등을 거친 안상훈 팀장은 채권 운용을 담당한다.