습식 음식 폐기물 처리업체 '웸코천안', M&A 매물로 출회 '대주주' 아틸라매니지먼트 보유 경영권 주식 대상, 거래가 250억 안팎 예상
김예린 기자공개 2023-09-12 08:10:18
이 기사는 2023년 09월 08일 15:24 thebell 에 표출된 기사입니다.
음식 폐기물 처리업체 웸코천안이 인수합병(M&A) 시장 매물로 나왔다. 최대주주인 재무적투자자(FI) 아틸라매니지먼트얼라이언스(이하 아틸라)가 매각을 추진 중이다.8일 투자은행(IB) 업계에 따르면, 아틸라는 웸코천안을 매각하기 위해 작년부터 원매자를 물색하고 있다. 매각 주관사 없이 직접 FI 및 전략적투자자(SI)들과 접촉 중이다. 웸코천안 인수 당시 활용했던 프로젝트 펀드의 만기가 얼마 남지 않았다는 점에서 엑시트를 위해 매물로 내놓은 것으로 파악된다.
거래 대상은 아틸라의 펀드 ‘아틸라인프라제이호사모투자합자회사’가 들고 있는 지분 100%다. 여러 사모펀드(PEF) 운용사와 기업들이 인수를 추진하거나 적극적으로 검토했지만 딜클로징까지는 이어지지 않은 상황이다.
![](https://image.thebell.co.kr/news/photo/2023/09/08/20230908141854936.jpg)
웸코천안은 음식 폐기물 처리와 퇴비 제조 등을 주요 사업목적으로 2018년 1월 설립됐다. 충청남도 천안시 동남구에 본사를 두고 있다. 매출과 영업이익은 지난해(2021년 6월~2020년 6월) 기준 각각 47억원, 13억원이다. 시장에서 거론되는 매각가는 200억~300억원 안팎대다.
투자업계는 웸코천안이 습식 폐기물 처리 모델을 보유하고 있다는 점에 주목하는 분위기다. 음식 폐기물을 처리해 자원으로 활용하는 방법은 크게 습식과 건식으로 나뉜다. 습식은 음식 폐기물을 탈수한 뒤 발효시키는 과정을 거친다. 건식은 탈수한 뒤 센 열을 가해 건조시켜 가루 상태가 되도록 말리는 방식이다. 웸코천안은 습식 과정을 거쳐 퇴비로 만드는 사업을 영위하고 있다.
본래 건식, 습식 처리업체들은 퇴비 외에도 동물사료를 만들어 판매해 수익을 낼 수 있었다. 그러나 습식사료가 동물 전염병의 원인 중 하나로 꼽히면서 정부 차원에서 일시 중단하면서, 퇴비로 만드는 것이 유일한 수익 창출 방안이 됐다. 음식 폐기물 업체들마다 건조기를 깔아 건식 처리하는 방식으로 사업 구조를 바꾼 배경 중 하나다. 습식은 건조시키지 않고 돼지죽처럼 발효시키는 탓에 민원 발생률이 더 높다는 점도 건식 처리업체들이 더 많은 이유다.
다만 작년 초부터 건조기 연료로 사용되는 LNG 가격이 폭등하고 전기료도 오르면서 음식 폐기물 업체마다 부담이 커졌다. 원자재 가격 폭등으로 건조기 등 설비 투자에 드는 비용도 더 늘어났다. 많은 건식 처리업체들이 적자에 시달리는 이유로 꼽힌다. 반면 웸코천안은 습식 방식을 유지하며 이 상황에서 벗어나 있다는 점이 투자 하이라이트로 꼽힌다.
매각과 관련해 웸코천안 측에 문의했지만 답변을 얻을 수 없었다.
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