이 기사는 2025년 03월 28일 12시12분 THE BOARD에 표출된 기사입니다

에스엠 거버넌스 개편 시기 이사회에 진입, 자기 돈 6억원 이상을 들여 주식을 사 모은 사외이사가 있어 이목을 끈다. 현재 사외이사를 겸직하고 있는 타사에선 주식을 한 주도 매수하지 않은 점이 에스엠 성장에 대한 기대감을 돋보이게 한다. 마지막으로 주식을 매수한 지 1년 4개월 정도가 지났는데, 지난해 하반기까지 수익률이 마이너스 두 자릿수로 고꾸라졌지만 최근 가까스로 원금을 회복, 1% 누적 수익률을 기록하고 있다.

법조인 출신 김태희 에스엠 사외이사(사진)는 조세·회계 전문가다. 국립세무대 내국세학과를 졸업하고 건국대 세무행정학 석사 학위를 취득한 그는 국세청 조사국 및 법무과와 수원지방법원 성남지원 판사, 서울행정법원 조세전담부 판사 등을 거쳐 법무법인 평산 변호사로 활동하고 있다. 국세청과 법원, 법무법인을 거치며 각종 조세불복 행정쟁송을 비롯해 대기업 일가 소득·상속·증여세 사건 등 조세 분야 이슈들을 다뤘다.

김 사외이사가 에스엠과 인연을 맺은 것은 2023년이다. 카카오 그룹이 에스엠 주식 공개매수를 시작으로 경영권까지 확보하면서 카카오 측 추천 인사를 비롯해 에스엠 거버넌스 이슈를 제기해 온 얼라인파트너스자산운용 측 인사가 에스엠 이사회에 진입했다. 현재 에스엠 이사회는 사내이사 3명과 사외이사 5명, 기타비상무이사 2명으로 구성하고 있는데, 김 사외이사 포함 3명의 사외이사가 현직 변호사인 점도 눈에 띈다.

에스엠 이사회 내 변호사 출신 사외이사는 김 사외이사를 비롯해 김규식 사외이사와 이승민 사외이사가 있다. 이중 이 사외이사는 2010년 김 사외이사와 함께 사법연수원을 함께 수료(39기)하기도 했다. 김 사외이사가 조세·회계 전문성을 바탕으로 내부통제시스템 확립에 주력한다면, 김규식 사외이사는 주주 정책 전체를 조망하고 이 사외이사는 해외 사업 확장 과정에서 발생할 수 있는 법적 이슈에 대해 조언한다.

눈길을 끄는 건 이사회 합류 후 김 사외이사의 주식 매수 움직임이다. 2023년 4월 말 에스엠 주식 1500주를 수차례에 걸쳐 매수한 그는 그해 말까지 도합 6000주를 평단가 10만8584원씩 총 6억5150만원을 투입해 매집했다. 사외이사 재직기한 제한이 생기기 전 채희만 전 사외이사가 에스엠 이사회 재직 기간 주식 6500주를 매입했는데, 사외이사로서는 채 전 사외이사 다음으로 많은 주식을 보유한 사외이사가 된 셈이다.

동료 사외이사에 비해서도 그의 보유 주식량은 월등하다. 현재 에스엠 사외이사진 중에서는 조성문 사외이사 역시 주식을 보유하고 있지만 그의 주식 보유량은 587주에 불과하다. 김 사외이사는 현재 신세계I&C 사외이사직도 겸직하고 있는데, 해당 기업 주식은 갖고 있지 않은 점도 눈에 띈다. 책임 활동 차원에서 지분을 매입한 것에서 한 발 더 나아가 성장에 대한 기대감이 상당하기 때문이라는 해석이 나오기도 한다.

김 사외이사 주식 매입 이후 에스엠 주식은 요동쳤다. 지난해 9월 5만원대로 급락했다가 올초부터 회복 추세를 회복하고 있는 듯한 모습이다. 지난 27일 종가 기준 김 사외이사 수익률은 플러스(+)를 유지하고 있는 것으로 보이지만, 수익률 자체는 0.0% 수준 안팎으로 투자원금을 유지하는 수준이다. 다만 에스엠이 매년 배당을 실시하고 있는 점을 감안, 배당 수익을 합친 총 수익률은 대략 1.5% 정도로 산출되고 있다.

김 사외이사의 임기는 내년 3월까지로 예정돼 있어 당장 그가 보유 주식을 처분할 것 같지는 않다는 게 관계자들 시각이다. 오히려 잔여 임기 기간 추가 매집하는 것이 자연스러워 보이기도 한다. 작년 한해 에스엠의 연결기준 영업이익은 873억원으로 1년 전과 비교해 23.1% 감소했다. 수익성 감소와 자회사 적자 등이 영업이익 축소에 영향을 미쳤다. 증권가에서는 에스엠 목표주가를 13만원 안팎 수준에서 설정하고 있다.


김 변호사는 지난해 말까지 평균 97.1% 참석률을 기록, 지금까지 모든 이사회 안건에 찬성표를 던졌다. 2023년 3월 이사회에는 에스엠 소속 아티스트를 에스엠 주요 주주에 이름을 올리고 있는 하이브 측 팬덤 플랫폼 위버스컴퍼니에 입점시키는 계약 승인 건이 올라왔는데, 일부 사외이사와 기타비상무이사가 반대 의견을 내비친 가운데 김 변호사는 찬성 의결권을 행사하며 경영진 편에 서는 모습을 보이기도 했다.

한편 일각에서는 에스엠이 주식 부양 의도를 갖고 사외이사에 스톡옵션을 부여하는 방안을 검토하고 있다는 주장이 제기되기도 했다. 김 사외이사가 이사회 산하 보수위원회 위원으로 활동하고 있는 만큼 해당 정책이 실현되기 위해선 김 사외이사 의견이 중요하다. 다만 에스엠 측은 "스톡옵션 지급과 관련한 검토가 이뤄진 바 없다"고 말했다. 에스엠은 지난해 자사주를 전량 소각해 현재 자사주를 갖고 있지 않다.