이 기사는 2024년 12월 19일 13:58 THE CFO에 표출된 기사입니다.

기아가 작년에 이어 올해도 자기자본이익률(ROE) 20%대 기록을 눈 앞에 두고 있다. 순이익률과 총자산회전율, 레버리지비율 등 ROE를 구성하는 요소들이 직전 4개 분기(2022년 4분기~2023년 3분기)와 최근 4개 분기(2023년 4분기~2024년 3분기) 비슷한 성과를 거두면서 2년 연속 만족스러운 주주 성과를 보일 것으로 예상된다.

19일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 기아의 최근 4개 분기 ROE는 19.78%로 유가증권시장(코스피) 시가총액 상위 50개 기업 중 HD현대일렉트릭(44%), 메리츠금융지주(24.01%)에 이어 세 번째로 높다. 직전 4개 분기 ROE는 21.7%를 기록했다.

증권가 컨센서스에 따르면 기아의 올해 예상 ROE는 20.6%다. 작년 연간 ROE는 20.4%로 이대로라면 2년 연속 20%대 ROE 달성도 가시권이다. 기아는 이달 3일 중장기 기업가치 제고 계획에서 2025~2027년 ROE로 15% 이상을 달성하겠다고 밝힌 바 있다.

기아는 선진 시장인 북미 지역에서 친환경차와 레저용 차량(RV) 등 고부가가치 차량 판매 증가로 최근 최대 실적을 갈아치우고 있다. 스포티지, 텔루라이드 등 인기 스포츠유틸리티차량(SUV) 모델을 중심으로 북미·아태 권역·인도 등에서 판매량이 증가하고 있다. 올 4분기의 경우에도 K8 HEV, 카니발 HEV 등 인기 모델들의 판매가 본격화하고 3년 만에 등장한 상품성 개선 모델 '더 뉴 스포티지'가 출시하는 등 주요 시장에서 판매가 확대될 것으로 기대받고 있다.


기아는 직전 4개 분기와 최근 4개 분기 순이익률과 총자산회전율, 레버리지비율 등에서 거의 비슷한 모습을 보이고 있다. 전반적인 판매와 재무 기조에서 큰 변화가 감지되지 않는 만큼 기존의 전략이 잘 먹혀들어가고 있다는 신호로도 분석된다.

기아의 직전 4개 분기 매출과 지배주주 귀속분 순이익은 각각 98조6444억원, 9조1937억원으로 순이익률은 9.32%다. 최근 4개 분기 매출은 104조6288억원, 9조6512억원으로 순이익률 9.22%를 기록했다. 순이익률로 9%대를 유지하면서 매출은 소폭 증가하는 성과를 거뒀다.


총자산회전율의 경우 직전 4개 분기 1.25회, 최근 4개 분기 1.24회로 거의 비슷하다. 최근 4개 분기의 기초·말 자산총계 평균값은 84조5897억원이다. 직전 4개 분기 자산총계 평균값은 78조7507억원이다.

레버리지비율도 큰 차이가 없다. 작년 3분기 말 기아의 레버리지비율은 186%였다. 올해 3분기 말에는 173%로 약 13%포인트(p) 하락했다.

견조한 순이익 창출에 힘입어 기아는 연결 기준 순현금 규모만 18조원 이상을 보유하고 있다. 기아의 3분기 말 연결 기준 순현금 규모는 18조2597억원이다. 현금성자산 21조5123억원에 금융권 차입금 3조2526억원을 제한 값이다.