이 기사는 2025년 01월 13일 07:40 thebell 에 표출된 기사입니다.

국내 시가총액 1위 삼성전자는 500대 기업을 상대로 한 이사회 평가에서 10위를 기록, '톱10'의 끝자락에 이름을 올렸다. 공동 11위인 네이버, 한국타이어앤테크놀로지 등과 1점차다. 삼성 계열사들이 대동소이한 이사회 구조를 갖고 있는 점을 감안하면 '경영성과' 부문에서 점수 차가 컸다.

theBoard가 실시한 '2024 이사회 평가'에 따르면 삼성전자는 255점 만점에 191점으로 500대 기업 중 10위에 올랐다. 9위인 현대엘리베이터(192점)과 1점 차이고 공동 11위인 네이버, 한국타이어앤테크놀로지(190점)와도 1점 차다.

평가대상 기업은 국내 상장한 500대 기업으로 코스피 상장사 400개, 코스닥 상장사 100개다. 삼성전자는 현재 시가총액 325조원으로 국내 상장사 가운데 압도적 1위로 이사회 평가에서는 톱10 끝자락에 랭크됐다. 반도체·전자업종 중에서는 1위다. SK하이닉스는 184점으로 공동 16위, LG전자는 167점으로 공동 64위다.


이사회 평가 6대 공동 지표(△구성 △참여도 △견제 기능 △정보 접근성 △평가개선 프로세스 △경영성과)의 평점을 보면 5점 만점 기준으로 경영성과를 빼고 모두 4점대로 우수했다. 이사회 구조와 운영방식이 국내에서 상위권에 속할 만큼 우수한 편이다.

사외이사 이사회 의장과 감사위원회 독립성, 사외이사 인력 풀(Pool)에 대한 지속적인 관리, 이사 수와 위원회 수, 내부거래 통제와 주주가치에 연동되는 보수체계, 주주환원의 예측 가능성 제공, 사외이사 평가제도와 재선임 반영 등 각종 제도를 마련해 지키고 있다.

지배구조핵심지표 준수 현황을 보면 현금배당 관련 예측 가능성 제고와 집중투표제를 제외하고 모두 준수하는 중이다. 사업책임자의 이사회 참여로 책임경영을 실현하고 사외이사 중심 위원회 운영으로 경영감독을 강화한다는 점에서 상장사 이사회 경영의 표본을 보이고 있다.

다만 경영성과 항목이 2.8점으로 가장 낮았다. 주가순자산비율(PBR)과 자기자본순이익률(ROE), 총자산순이익률(ROA) 등 투자지표가 모두 KRX 300 평균(금융사 및 상·하위 10% 제외)보다 저조했다. 계열사이자 이사회 평가 1위에 랭크된 삼성바이오로직스와 비교해보면 경영성과 항목 점수가 43점 대 31점, 평점 기준으로는 3.9점 대 2.8점으로 큰 차이를 보인다.

평가기준이 된 2023년도 경영실적과 투자지표 등이 좋지 못한 탓이다. 가파른 금리 상승과 러시아-우크라이나 전쟁 등으로 반도체 경기 불황에 몰아닥치면서 별도기준 영업손실 11조5263억원을 기록했다. ROE, ROA 모두 하락하고 매출과 영업이익성장률이 마이너스(-)로 전환됐다.


이는 다른 반도체·전자 업종에 속하는 기업들도 마찬가지다. SK하이닉스는 경영성과 항목이 23점(평점 2.1점), LG전자는 18점(1.6점)이다. 이 분야에서 경영성과 항목이 높은 곳은 51점(4.6점)을 기록한 HPSP나 가온칩스 등 소재·부품·장비업체 또는 시스템반도체 관련 회사들이다.

삼성은 국내 1위 기업집단답게 이사회 평가에서 톱10에 4개사를 올렸다. 삼성바이오로직스와 삼성물산이 공동 1위, 삼성SDS가 7위다. 삼성SDI가 공동 16위, 삼성중공업이 공동 35위, 삼성전기가 공동 54위에 랭크됐다.

삼성은 계열사 이사회가 대동소이한 구조를 갖는 만큼 각 사의 사정과 업권적 특성에 따라 운영의 묘를 조금씩 달리한다. 큰 차이가 나지 않는 만큼 이번 평가에서 순위를 가른 것은 경영성과 영향이 컸다.

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