이 기사는 2018년 04월 16일 11:43 thebell 에 표출된 기사입니다.

BNK금융지주는 첫 외부 출신 수장인 김지완 회장이 지난해 9월 입성한 후 다양한 변화를 겪었다. 가장 큰 변화는 지배구조의 투명성이 확대됐다는 점을 꼽을 수 있다. 김 회장은 전임 회장들 시절 있었던 승계 프로세스의 불투명성을 개선하고 회장에게 과도하게 쏠려 있던 제왕적 지배구조를 개선하기 위한 노력을 기울였다. 불과 반년밖에 지나지 않았지만 김 회장의 이 같은 노력은 다양한 측면에서 긍정적 결실을 맺고 있다.

그러나 김 회장 부임 후에도 BNK금융지주는 여전히 해결에 어려움을 겪고 있는 숙제가 있다. 다름 아닌 각종 정량적 성과 지표들의 부실이다. 수익성과 자산건전성 지표 등 상당수가 개선은 고사하고 뒷걸음질치고 있다. 김 회장이 무엇보다 시급하게 해결해야 할 과제다.

◇ROE·ROA 급속도로 약화, 부산은행 부실 탓

BNK금융지주는 주요 수익성 성과측정 지표로 자기자본순이익률(ROE), 총자산순이익률(ROA), 위험조정자본수익률(RAROC) 등 다양한 지표를 활용하고 있다. 건전성 측정 지표는 고정이하여신(NPL)비율, 연체대출채권비율 등을, 자본적정성 지표로는 기본적인 BIS총자본비율과 BIS보통주자본비율을 사용하고 있다. 여기에 영업이익경비율(CIR), 이중레버리지비율과 부채비율, 주주수익률(TSR) 등을 주요 성과측정 지표로 활용 중이다.


우선 BNK금융지주의 ROE와 ROA는 지난해 급속도로 내리막길을 걸었다. 2014년 9.4%에 달했던 ROE가 우하향해 지난해 말 기준 5.77%까지 떨어졌다. ROA도 비슷한 추세로 같은 기간 0.67%에서 0.45%까지 하락했다. ROE와 ROA 하락은 주력 계열인 부산은행의 순이익 감소에 따른 영향이다. 부산은행은 2014년 9.81%에 달했던 ROE가 지난해 4.58%까지 추락했다. 이 기간 ROA는 0.75%에서 0.39%까지 줄었다. 그나마 또 다른 계열인 경남은행이 어느 정도 방어를 해준 모양새다.

특히 BNK금융지주의 ROE와 ROA는 지난해 4분기 급격하게 떨어졌다는 점이 주목된다. 지난해 3분기 말까지만 해도 9.3%, 0.7%까지 올랐던 ROE와 ROA가 작년 말 수준까지 하락했다. 같은 기간 경남은행도 해당 지표들이 소폭 하락한 상태다.

이 기간 이들 수익성 지표가 갑작스럽게 약화된 건 김 회장의 잠재 부실 제거 의지가 반영됐기 때문으로 풀이된다. 김 회장은 지난해 9월 부임 후 BNK금융지주의 가장 큰 문제를 부실 여신이라고 봤다. 부산은행은 이에 따라 지난해 말과 올해 부실여신을 대거 정리한 것으로 전해진다.

◇자산건전성 부진, 자본적정성 방어 '성공'

문제는 이로 인해 자산건전성 지표들 역시 대거 약화될 수밖에 없었다는 점이다. 지난해 말 기준 NPL비율은 1.32%로 전년도 0.97% 대비 0.35%포인트 올랐다. 같은 기간 경남은행의 NPL비율은 0.9%에서 0.89%로 소폭 하락했지만 부산은행 NPL비율은 0.9%에서 1.53%까지 급속도로 증가했다. 그룹연체율은 2016년 0.65%에서 지난해 말 0.73%까지 올랐다. 이 기간 부산은행 연체율이 0.59%에서 0.7%까지 증가한 영향이 컸다.

그나마 위안을 삼을 수 있었던 건 자본적정성 지표들이 예년에 비해 개선된 추세를 보였다는 점이다. BNK금융지주는 지난해 말 기준 국제결제은행(BIS) 기준 총자본비율은 13.07%를 기록했다. 전년 12.86% 대비 0.21%포인트 가량 증가한 수준이다. 이 기간 기본자본비율은 10.62%로 0.64%포인트 올랐고 보통주자본비율은 9.61%로 0.4%포인트 증가했다.


이를 토대로 BNK금융지주가 지난해 수립했던 경영 목표를 보면 수익성은 '참패', 자본적정성 맞추기는 어느 정도 '성공'했다고 말할 수 있어 보인다. 5370억원대 당기순이익 목표를 세웠지만 실제 순이익은 4031억원에 그쳤다. ROA와 ROE 목표치를 0.58%, 7.53%로 삼았지만 기록은 0.45%, 5.77%에 불과했다. 그나마 총자산(111조440억원)과 BIS총자본비율(12.88%) 등은 목표치보다 높게 유지했다.

이를 두고 금융권에서는 김 회장이 부임한지 불과 1분기 만에 나온 성적표인만큼 이를 김 회장 탓으로 돌리기는 어렵다는 평가다. 김 회장의 지난 몇개월은 사실상 과거 잘못된 일들의 청산에 초점이 맞춰져 있었다. 안정적 실적을 거두는 것 보다는 부실 없애기에 '올인'했다고 말할 수 있다. 다만 BNK금융지주의 현 흐름을 볼 때 김 회장이 향후 해결해야 할 가장 큰 숙제는 바로 각종 성과 지표들의 개선이란 점은 분명해 보인다.