이 기사는 2021년 03월 25일 10:23 thebell 에 표출된 기사입니다.

양현석, 양민석 전 YG엔터테인먼트 대표의 지배력이 약화되고 있다. 특별관계자로 묶였던 중국 상하이 펑잉이 지분을 매도하면서다. 지난 1월 YG플러스 지분을 일부 정리하는 등 계열사 전반에 대한 영향력이 날로 줄고 있다.

25일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 특별관계자 지분을 포함한 양현석 전 대표의 지분율은 25.23%로 하락했다. 기존 지분율은 30.42%였다.

이번 지분율 하락은 양현석 전 대표가 아닌 특별관계자 상하이 펑잉의 지분 매도로 이뤄졌다. 상하이 펑잉은 중국 온라인 티켓팅 1위 업체 웨잉이 설립한 특수목적회사다. 중국 최대 IT기업 텐센트가 웨잉 2대 주주다. 또 다른 특별관계자 텐센트 모빌리티(지분율 4.36%) 역시 텐센트 계열사다.


텐센트 자본이 YG엔터 지분을 확보한 건 2016년이다. 당시만 해도 IT와 엔터의 결합을 통한 사업적 시너지가 상당할 것으로 기대를 모았다. 이듬해에는 한국과 일본에서 영향력이 상당한 네이버가 YG엔터 지분 9.02%를 확보해 2대 주주로 자리매김했다. 중국 상하이 펑잉, 텐센트 모빌리티와 힘을 보태 한·중·일을 아우르는 비즈니스 모델이 탄생할 것으로 전망됐다.

분위기가 바뀐 건 중국 정부의 한한령(한류 제한령)이 떨어지면서다. 국내 아티스트들의 중국 공연이 어려워지면서 티켓팅 업체 웨잉과의 시너지를 기대하기 어려워졌다. 한헌령 이후를 기약할 수도 있었으나 지난해 '코로나바이러스감염증-19' 유행으로 중국 공연업계도 직격탄을 맞았다.

YG엔터의 리더십 부재도 악재가 됐다. 글로벌 IT 기업 투자 유치는 국내 대표 프로듀서로 이름을 날린 양현석 전 대표가 있어 가능했다. 하지만 양현석 전 대표는 원정도박 혐의로 벌금형을 선고받는 등 사회적 비판이 거세지자 2019년 모든 직책을 내려놨다.

결국 상하이 펑잉은 이번 지분 매도로 양현석 전 대표와의 의결권 공동행사 권한을 포기했다. YG엔터와 추진했던 중국 공연, 온라인 플랫폼 사업을 사실상 포기한 것으로 관측된다.

YG엔터테인먼트 관계자는 "이번 공시가 상하이 펑잉과 관련된 마지막 공시가 될 것"이라고 말했다.

텐센트 모빌리티 역시 상하이 펑잉과 같은 텐센트 자본이라는 점에서 추가 지분 매각 가능성도 배제할 수 없다. 지분 매각이 실현되면 특별관계자 포함 양현석 전 대표의 지분율은 20% 밑으로 하락한다.

지분율 하락 추세는 양현석 전 대표 뿐만 아니라 양민석 전 대표의 지배력에도 영향을 미칠 전망이다. 양현석 전 대표의 동생 양민석 전 대표는 2019년 6월 대표이사에서 물러났다. 대외적으로 YG엔터를 떠난다고 공표했으나 이사회 사내이사로 등재돼 주요 의사결정에 참여하고 있다. 핵심 계열사인 YG플러스에선 여전히 대표직을 수행 중이다.

지난 1월에는 빅히트엔터테인먼트와 비엔엑스에 YG플러스 지분을 일부 넘겼다. 양민석 전 대표의 YG플러스 지분율은 11.88%에서 8.17%로 하락했다. 음원 유통권의 중요성이 날로 커지고 있는 가운데 지배력을 일부 포기하더라도 빅히트의 손을 잡는 선택을 한 것이다.