이 기사는 2013년 10월 02일 15:12 thebell 에 표출된 기사입니다.

영원무역이 실적 성장 둔화를 감수하면서 수직계열화에 힘을 쏟고 있다. 방글라데시 공장을 중심으로 원단 및 부자재 제조업까지 사업을 확장해 중장기적으로 수익성을 높이기 위해서다.

2일 관련업계에 따르면 영원무역은 4분기 중 방글라데시 YCL( YOUNGONE CEPZ LTD)공장 증설에 나선다. YCL공장은 영원무역의 주력사업인 아웃도어 및 스포츠 의류를 제조하는 공장으로 지난해 전체 매출의 80%가 발생한 곳이기도 하다.

니트원단 제조를 맡고 있는 베트남 공장 증설도 진행 중이다. 영원무역은 앞서 2011년 네덜란드의 기능성 원단업체를 인수해 원단사업에도 뛰어들었다. 베트남 공장은 방글라데시에 있는 6곳의 원단 및 부자재 제조공장과 더불어 수직계열화의 기초가 되는 주요 생산기지다.

영원무역은 올 초 총 1억 3000만 달러(1231억 원) 규모의 해외주식예탁증서(GDR)를 발행해 공장증설 비용을 조달했다. 이중 방글라데시 의류 생산공장을 확충하는 데 300억 원, 베트남 원단 공장과 엘살바도르 공장 확대에 284억 원을 투자하기로 했다.

영원무역은 수직계열화를 완성할 유통사업에도 꾸준히 관심을 표하고 있다. 지난 7월에는 스위스 아웃도어 용품업체 '스캇 스포츠' 지분 20%(250만 주)를 인수하며 구체적인 행보를 나타내기도 했다. 영원무역은 스캇 스포츠와 스포츠 의류사업을 공동으로 추진하고 아시아 시장에서 유통 창구 역할을 할 것으로 알려졌다.

증권업계 관계자는 "영원무역과 같은 의류 주문자상표부착생산(OEM)업체에게 수직계열화는 의미있는 시도"라며 "사업의 집중도를 높여주고 비용을 낮추는 등 수익성 강화에도 긍정적"이라고 평가했다.

하지만 이 같은 수직계열화를 추진하면서 영원무역의 실적은 제자리 걸음을 반복했다. 새로 증설한 생산라인이 자리 잡는데 까지 기간이 소요되는 까닭에 아직까지는 투자 대비 성과를 거두지 못하고 있다.

지난해 매출은 1조 원을 돌파하며 전년 대비 7% 늘어났지만 성장률은 다소 주춤하다. 2010년에는 73%, 2011년에는 30% 넘게 성장했다.

영업이익도 2011년 연결기준 1853억 원으로 성장한 이후 정체다. 지난해에는 1858억 원을 기록하는데 그쳤고 올해 상반기까지도 690억 원 영업이익을 올렸다. 특히 지난 2분기에는 주력 사업인 의류 부문에서 매출액과 영업이익 성장률이 전년 동기 대비 2.7%, 27.9% 하락했다.

올해 초부터 있었던 외부환경 변수도 여기에 한 몫 했다. 주력 생산기지인 방글라데시의 다카 환율 절상 문제에 정치적인 이슈까지 맞물렸다. 환율 절상으로 원가율이 상승한데다 방글라데시의 내년 2월 선거를 앞두고 동맹휴업까지 있었다. 지금까지는 생산일수가 감소한 정도지만 향후 인건비 상승에 대한 압박도 무시할 수 없다는 관측이다.