이 기사는 2017년 05월 04일 11:35 thebell 에 표출된 기사입니다.

올 3분기 말레이시아 증시 상장을 앞두고 있는 LC타이탄(LC Titan Holing Sdn. Bhd)에 대한 롯데케미칼 지분율이 최대 67%로 축소될 것으로 보인다. 신주 발행 물량에 초과 배정 옵션 물량을 합칠 경우 현재 100% 자회사인 타이탄에 대한 지분율이 30% 이상 줄어든다. 롯데케미칼의 지분법 손익 등에 타격이 불가피할 전망이다.

4일 롯데케미칼에 따르면 LC타이탄은 7억 4048만 주를 기업공개(IPO)를 위해 신규로 발행한다. 기존 발행 주식수(17억 2779만 2002주)까지 감안하면 전체 발행총수의 30%에 해당하는 물량이다. 롯데케미칼이 100% 보유하고 있던 지분율은 신주발행으로 70%로 줄어든다.

롯데케미칼은 여기에 초과 배정 옵션으로 최대 5553만 7000주를 구주매출할 수 있도록 했다. 초과 배정 옵션은 주식에 대한 초과 청약이 있을 경우 주관사가 발행사로부터 추가로 공모주식을 취득할 수 있는 콜옵션이다. 타이탄에 대한 수요예측이나 공모 청약에서 정해진 물량을 웃도는 청약이 발생할 경우 롯데케미칼이 보유 중인 주식 일부를 내놓겠다는 얘기다. 이렇게 되면 타이탄에 대한 롯데케미칼 지분율은 최대 67.75%까지 낮아진다.

IPO 거래에서 주식을 신규 발행하는 자금은 발행사가 가져가고, 구주매출로 발생한 자금은 해당 주주가 취한다. 롯데케미칼은 타이탄 상장 과정에서 구주매출로 현금 확보에 나서기보다 타이탄이 투자 자금을 확보하는 데 초점을 맞췄다. 다만 초과 배정 옵션 조항을 둬 구주매출을 할 수 있는 여지를 남겨뒀다.

*LC타이탄 지배구조 *출처: 롯데케미칼

타이탄은 상장을 통해 마련한 자금 전액을 투자재원으로 활용할 계획이다. 조달 자금의 80%가량은 인도네시아 공장 건설에 사용하고, 나머지는 말레이시아 공장 PP(폴리프로필렌) 증설에 사용할 계획이다. 상장하는 기업인 타이탄은 지주회사로 말레이시아 법인 및 인도네시아 법인을 각각 자회사로 두고 있다.

롯데케미칼은 타이탄 상장으로 지분법 손익에도 영향을 받을 것으로 보인다. 지난해 계열사로부터 714억 원의 지분법 손익을 기록했다. 2015년 234억 원의 지분법 손실을 봤으나 타이탄 실적이 잡히면서 손익이 잡혔다. 타이탄은 지난해 매출액 2조 2852억 원에 영업이익 5126억 원을 기록했다.