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홍종학 중기부 장관 "유한회사형 VC 많아져야" "LLC형 벤처캐피탈 활성화 적극 노력…상장은 꼭 필요한 곳만"

류 석 기자공개 2018-04-27 08:08:49

이 기사는 2018년 04월 26일 12:24 더벨 유료페이지에 표출된 기사입니다.

홍종학 중소벤처기업부 장관(사진)이 국내 벤처투자 업계에 유한회사(LLC)형 벤처캐피탈이 많이 생겨나야 한다고 강조했다. 최근 벤처캐피탈들의 적극적인 상장 추진 움직임 관해서는 꼭 필요한 기업에 한해서 이뤄져야 한다고 밝혔다.

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26일 대한상공회의소 간담회 초청으로 서울 남대문 상의회관을 찾은 홍 장관은 "우리나라는 해외와 비교해 LLC형 벤처캐피탈 수가 너무 적다고 생각한다"며 "LLC형 벤처캐피탈 제도가 활성화될 수 있도록 중소벤처기업부가 적극적으로 나서겠다"고 힘주어 말했다.

국내 벤처투자 업계에서는 일반 법인 형태의 벤처캐피탈과 LCC형 벤처캐피탈(이하 LLC)로 구분돼 있다. 한국벤처캐피탈협회 회원사 중 법인 형태는 약 120곳에 달하지만 LLC는 단 6곳에 불과한 상황이다. 국내 대표적인 LLC로는 프리미어파트너스, 캡스톤파트너스 등이 있다.

LLC는 주주가 곧 경영자이고 펀드매니저인 형태다. 미국 등 벤처투자 선진국에서는 LLC형 벤처캐피탈이 대세로 자리 잡았다. 투자와 이익 배분에서 주주와 출자자 간 이해 상충 문제가 없어, 그만큼 독립적으로 조합을 운영할 수 있다.

반면 법인형 벤처캐피탈은 주주, 경영자, 펀드매니저 등이 별도로 존재해 이해 상충 문제가 일어날 수 있는 여지가 있다. 주주의 이익과 펀드에 자금을 넣은 유한책임출자자(LP)의 이해가 다른 상황이 나올 수 있다는 얘기다. 다만 법인형 벤처캐피탈은 자본금 규모가 LLC와 비교해 크기 때문에 조합 운용 과정에서 손실이 날 경우 일정 부분 리스크를 보전할 수 있다.

홍 장관은 또 국내 다수 벤처캐피탈의 기업공개(IPO)를 추진에 대한 견해도 밝혔다. 벤처캐피탈 중 올해 상장 계획을 밝힌 곳은 약 8곳이다. 2016년을 제외하고 십수년 동안 벤처캐피탈의 상장 사례가 없었다는 점을 고려하면 과열 양상을 띠고 있다. 잠재적인 상장 후보군까지 합하면 그 수는 더욱 늘어나게 될 것으로 보인다.

상장 벤처캐피탈의 경우 비상장일 때보다 자금 조달은 원활하지만 주주들과 벤처조합 간 이해 상충 문제는 더욱 심화될 수 있다. LLC의 경우 국내 상법상 원칙적으로 상장이 불가능하다.

홍 장관은 "벤처캐피탈 업계 상장 욕구를 계량적으로 가늠하기 쉽지 않지만 필요성이 있는 곳을 중심으로 제한적으로 일을 추진한다면 큰 문제는 없을 것"이라고 말했다.



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