이 기사는 2019년 10월 29일 10시50분 thebell에 표출된 기사입니다

치과용 3D(3차원) 스캐너 전문기업 메디트의 경영권 지분 매각이 완료되면서 기존 재무적투자자(FI)의 엑시트(투자금 회수) 성과에도 시장의 관심이 쏠린다. 지난 4월 메디트에 투자했던 사모투자펀드(PEF) 운용사 프리미어파트너스와 유경PSG자산운용은 투자한 지 반년 만에 투자금액 대비 1.5배 이상의 수익을 올린 것으로 보인다.

29일 투자은행(IB) 업계에 따르면 메디트 지분 약 15%를 보유 중이던 프리미어파트너스와 유경PSG자산운용은 투자 당시 부여받은 드래그얼롱(동반매도청구권) 권한을 행사해 이번에 유니슨캐피탈에 보유 지분을 전량 매각했다. 앞서 지난 26일 유니슨캐피탈은 메디트 지분 50%+1주를 약 3000억원 초반에 인수하는 내용의 주식매매계약(SPA)을 메디트의 설립자 장민호 대표 측과 맺었다.

프리미어파트너스와 유경PSG자산운용이 메디트에 투자한 건 지난 4월이다. 당시 메디트는 프리IPO(Pre-IPO, 상장 전 자분투자) 형태로 FI 투자금을 유치했는데, 두 FI가 총 540억원어치 구주를 매입했다. 여기에 두 FI가 지분 투자할 즈음 메디트가 스톡옵션을 발행하면서 지분이 일부 희석됐다는 점을 감안하면 당시 프리미어파트너스가 실제로 확보한 지분은 9%, 유경PSG자산운용은 4.5% 정도인 것으로 보인다. 두 FI 투자 당시 메디트의 기업 가치는 약 4000억원으로 책정된 셈이다.

이번에 유니슨캐피탈이 메디트 지분 50%+1주를 인수하는 거래에서 메디트의 기업가치는 6400억원 가량으로 평가받은 것으로 전해진다. 결국 두 FI는 이번이 보유 지분 전량을 매각하면서 약 864억원을 회수하게 됐다는 계산이 나온다. 6개월 전 540억원을 투자했던 두 FI는 이번에 1.6배의 수익금을 얻게 됐다.

물론 PEF는 투자 기간이 길어지더라도 더 높은 멀티플을 얻는 게 의미 있는 성과일 수 있다. 프리미어파트너스가 메디트의 지분을 가지고 몇 년 후 2~3배의 차익을 올렸을 때 하우스로서는 더 의미 있는 기록을 만들 수 있다는 얘기다. 하지만 메디트가 회사의 장기적 성장을 위한 큰 그림으로 IPO에서 M&A로 방향을 선회한 데 대해 이들 FI도 이해하고 동의한 것으로 전해진다.

메디트 측의 결정으로 프리미어파트너스와 유경PSG자산운용은 예상보다 일찍 투자 회수(엑시트)를 단행하게 됐지만, 메디트라는 성장잠재력이 높은 벤처기업을 발굴한 안목과 딜 소싱 능력에 대해선 높은 평가를 받을 만하다는 게 업계의 시각이다.

특히 프리미어파트너스의 경우 메디트가 지난 2월 결성한 '프리미어 성장전략 M&A 2호 사모투자합자회사(PEF)'를 통해 투자한 첫 포트폴리오라는 점에서 의미가 크다. 프리미어파트너스는 KDB산업은행으로부터 1200억원을 출자받고 노란우산공제와 NH농협은행, 고용보험, 현대차투자증권 등을 출자자(LP)로 확보해 총 3060억원 규모의 블라인드 펀드를 결성한 상태다. '프리미어 성장전략 M&A 2호'는 첫 투자건부터 성공적인 엑시트 성과를 내면서 기분 좋은 출발을 할 수 있게 됐다.

프리미어파트너스는 앞서 조성된 2000억원 규모의 '프리미어 성장전략 1호'펀드를 통해 수상 의류 전문 업체 배럴과 카카오의 게임 전문 자회사인 카카오게임즈, IT보안업체 지란지교시큐리티, 자동차 부품업체 두올, 이커머스(e-commerce·전자상거래) 업체 아이비엘 등 14개 기업에 투자했다. 이 가운데 2016년 배럴에 95억원을 투자했다가 2년 만에 투자 원금의 3배에 달하는 차익을 거두며 성공적으로 엑시트한 바 있다.