코엔텍·새한환경 내달초 예비입찰 진행 지난주 IM 배포 시작…흥행 여부 관심
김혜란 기자공개 2020-03-12 08:29:17
이 기사는 2020년 03월 11일 10:20 thebell 에 표출된 기사입니다.
폐기물처리업체 코엔텍·새한환경 인수전이 IM(투자설명서) 배포를 기점으로 본궤도에 올랐다. 매각 측은 내달 초 예비입찰을 진행할 계획이다.11일 인수·합병(M&A) 업계에 따르면 코엔텍과 새한환경 패키지 매각을 추진 중인 맥쿼리코리아오퍼튜니티즈운용(맥쿼리PE)은 지난주부터 비밀유지약정(NDA)를 맺은 원매자들을 대상으로 IM을 배포하고 있다. 매각 금융자문은 JP모간이, 회계·법률자문은 각각 삼정KPMG와 김·장법률사무소(김앤장)가 제공하고 있다.
매각 측은 IM 배포 시점으로부터 한 달 뒤인 내달 초께 예비입찰을 진행할 예정이다. 입찰 이후 4~5주가량 실사기간을 거쳐 5월 중 본입찰을 치를 것으로 예상된다.
현재까지 복수의 국내·외 전략적 투자자(SI)와 재무적 투자자(FI)가 관심을 나타내고 있어 예비입찰은 흥행할 것이란 평가가 많다. 기존에 폐기물처리업을 하지 않더라도 신규 진출을 계획하고 인수전 참여를 저울질 중인 원매자도 있다. IM을 검토한 원매자들이 예비입찰이 가까워져 실제 응찰 여부를 확정하면 구체적인 인수 후보군의 윤곽이 드러날 것으로 보인다.
매각 대상은 코스닥 상장사인 코엔텍 지분 59.29%, 새한환경 지분 100%다. 두 기업의 합산 상각전영업이익(EBITDA)는 500억원 수준이다. 차입금 없이 현금성 자산만 약 1000억원에 이른다. 향후 인수자는 보유 현금을 볼트온(bolt on) 인수에 활용할 수 있을 전망이다.
최근 어펄마캐피탈이 동종업계 매물 EMC를 매물로 내놓으면서 맥쿼리PE 입장에선 부담으로 작용할 수 있다. 다만 코엔텍의 경우 원매자들에게 어필할 수 있는 투자 포인트가 EMC와 차별화됐다는 평가가 많다. 이에 따라 딜에 미칠 부정적인 영향은 제한적일 거란 관측이 나온다.
코엔텍은 울산·미포공업단지, 온산국가산업단지 주변에 소재해 울산에서 발생하는 폐기물의 절반 가량을 처리하고 있다. 전국 최대 규모의 소각, 매립 시설을 갖췄다. 소각부터 매립까지 일괄 처리가 가능한 시설, 우수한 폐기물처리 기술력을 확보했단 점도 강점이다. 2019년 3분기 기준 매출 비중은 소각과 스팀 부문 각각 43.9%, 36.3%, 매립 19.4%로 고르게 분포돼 있다.
이 가운데 매립 부문은 시장점유율 11.5%로 전국 3위 수준이다. 특히 새 매립장 개발 승인을 얻으며 울산지역에서 사실상 독점적 사업자 위치에 있다. 국내 매립 가능 기간은 7~8년 정도 밖에 남지 않은 것으로 추산되는데 코엔텍은 전국 3위 수준의 매립 용적을 보유하고 있다. 천안에 있는 새한환경은 소각(매출 비중 71%)과 스팀(28.2%) 사업을 주업으로 하고 있다. 코엔텍과 새한환경의 2018년 말 기준 소각 부문 국내 시장점유율은 8.6%로 국내 1위 수준이다.
< 저작권자 ⓒ 자본시장 미디어 'thebell', 무단 전재, 재배포 및 AI학습 이용 금지 >
best clicks
최신뉴스 in 전체기사
-
- '에어릭스 엑시트 시동' 키스톤·유암코, 대신증권에 상장 맡긴다
- [아시아나 화물사업부 M&A]'한투파 지원사격' 에어인천, 다크호스 등극하나
- ‘독립경영 굳힌’ UCK파트너스, 지배구조 살펴보니
- [태영건설 워크아웃]'IM 수령' LX·GS·IS동서, 에코비트 인수 저울질
- [태영건설 워크아웃]에코비트 매각, '1.5조 스테이플 파이낸싱' 카드 노림수는
- [IB 풍향계]삼성증권, 커버리지 인력 '속속' 이탈
- [IB 풍향계]'뜨뜻미지근' ESG채권, 2차 전지 발행사만 '후끈'
- [IB 수수료 점검]'밴드 상단 초과' 민테크, KB증권 '함박웃음'
- [꿈틀대는 토큰증권 시장]바이셀스탠다드, ‘멀티에셋 전략'으로 영토 넓힌다
- 관광업 반등 베팅?…제주 드림타워 투자자 '추가' 확보
김혜란 기자의 다른 기사 보기
-
- [K-배터리 밸류업 리포트]상장 1년 제이오, 'CNT 캐파업' 성장 스토리 쓴다
- [Company Watch]글로벌텍스프리, 악재 터진 프랑스법인 "국내 영향 제한적"
- 커넥트웨이브, 틱톡코리아와 이커머스 업무협약
- 감성코퍼레이션, 당기순이익 50% 이상 주주환원
- [Red & Blue]에이디테크, 디자인하우스 재조명에 '투심 집중'
- 와이즈프로핏, SaaS 구독형 서비스 본격화
- 대양엔바이오, '초순수용 활성탄' 정부 지원사업 선정
- 티사이언티픽 '생성형AI 모델 활용 시스템' 특허 등록
- 이엔플러스-율호, '배터리 파운드리' 사업 설명회 개최
- [Company Watch]외형 성장 에이스엔지니어링, 상장 '몸 만들기'