이 기사는 2022년 05월 27일 18:15 thebell 에 표출된 기사입니다.

글랜우드프라이빗에쿼티(PE)가 매각하는 폴리이미드 필름(PI) 소재 분야 1위 기업 PI첨단소재 인수전이 흥행에 성공했다. 예비입찰에 참가한 후보 5곳이 모두 본입찰까지 완주했다. 우선협상대상자 선정까지는 약 1~2주 정도가 소요될 것으로 예상된다.

27일 인수합병(M&A) 업계에 따르면 이날 오후 마감된 PI첨단소재 본입찰은 예비입찰 문턱을 넘은 5곳의 후보가 모두 참가했다. 롯데케미칼, KCC글라스 등 국내 대기업 전략적투자자(SI) 는 물론 솔베이 및 알키마, 글로벌 사모펀드(PEF) 베어링PEA 등이 모두 본입찰에 응찰했다.

또 다른 유력한 원매자로 꼽혔던 한화솔루션과 글로벌 PEF 운용사 칼라일 등은 앞서 인수전에서 자진 이탈했다. 한화솔루션의 경우 자체적으로 사업적 시너지를 검토한 뒤 결론을 내렸고, 칼라일 그룹은 PI 소재 분야 글로벌 시장의 규모가 작다고 자체적인 판단을 내린 것으로 전해진다.

이번 PI첨단소재 인수전은 상반기 손꼽히는 대어급 매물이다. 업계에선 거래가를 최소 1조원 이상으로 거론하고 있다. 이는 지난해 연간 감가상각전 영업이익(EBITDA)를 기준으로 산출한 지분 가치에 통상적인 경영권 프리미엄을 감안한 수치다. PI첨단소재는 지난해 역대 최고 수준인 개별 기준 매출 3019억원, 영업이익 759억원, EBITDA 996억원 등을 기록했다.

PI첨단소재는 스마트폰·반도체용 PI필름을 생산하는 글로벌 1위 업체다. 2008년 SKC와 코오롱인더스트리가 각사의 PI 필름 사업을 떼어내 50대 50 합작회사인 SKC코오롱PI를 설립했다. 글랜우드PE가 2020년 3월 양사로부터 지분을 인수하면서 사명을 PI첨단소재로 바꿨다. 당시 지분 54%에 대한 가치는 약 6070억원이었다.

글랜우드PE는 올해 초 본격적으로 PI첨단소재 매각 작업에 착수했다. 3월 중 텍사스퍼시픽그룹(TPG), 칼라일그룹, KKR 등 국내에서 활발히 투자하고 있는 글로벌 사모투자펀드(PEF) 운용사들을 초청했고, 롯데와 한화, 외국계 화학사들의 경우 선제적으로 인수전에 관심을 보이면서 흥행을 예고했다.