이 기사는 2023년 02월 13일 16:12 thebell 에 표출된 기사입니다.

삼성자산운용이 만기매칭형 채권펀드를 선보인다. 올해 초 주식 시장 급등과 채권금리 하락 등 채권펀드 설정이 쉽지 않은 상황에서 약 140억원 규모의 펀드를 설정하는 데 성공했다. 개인투자자들의 참여가 부진했지만 단기 운용하기에 매력도가 있다고 판단한 삼성자산운용이 고유재산을 투입한 것으로 보인다.

13일 금융투자업계에 따르면 삼성자산운용은 지난 10일 '삼성 2년 만기매칭형 증권투자신탁 제1호'를 139억원 규모로 설정했다. 단위 개방형 공모펀드로 수탁은 홍콩상하이은행이 맡았다. 채권 시장 변동에 따른 중도환매가 가능한 구조다.

만기매칭형 상품은 펀드와 편입 채권의 만기를 매칭해 금리 변동 리스크를 축소한 상품이다. 펀드 만기와 유사한 만기의 채권을 매입해 채권 시장가격 손실 위험을 최소화한다. 투자자산은 우량 등급의 채권에 주로 투자하며 2년 내외의 AA-급 이상의 은행채 및 특수채 등에 주로 투자한다. 일부 비중을 AAA급 회사채에 투자해 이자 수익을 제고하는 전략을 취한다.


만기매칭형 채권펀드는 새로운 유형의 상품은 아니다. 오히려 최근 들어 ETF에 자리를 내주며 설정이 줄어들고 있는 분야다. 지난해 말부터 만기매칭형 채권펀드에 투자하려는 투자자들은 뮤추얼펀드에서 ETF로 옮겨가고 있다. 지난해 11월 8000억원 규모로 열린 만기매칭형 채권 ETF 시장은 1월말 기준 2조3000억원 수준까지 불어났다. 채권금리가 고점이라는 인식이 퍼지며 높은 이자수익을 추구하는 투자자들이 몰린 까닭이다.

삼성자산운용도 만기매칭형 ETF를 보유하고 있는 상황에서 펀드비히클을 선택한 이유는 연금 고객을 공략하기 위한 움직임으로 보인다. 실제 삼성 2년 만기매칭형 증권투자신탁 제1호의 개인투자자 자금은 C-P(개인연금, 영업점), C-Pe(개인연금, 온라인), CP(퇴직연금) 등에만 유입됐다.

업계 관계자는 "ETF의 경우 회사채 위주로 담겨 있어 안정적 투자를 지향하는 투자자들에게는 선뜻 선택하기 어려운 상품일 수 있다"며 "특히 연금저축 투자자들의 경우 원금보장을 추구하는 상품의 선택폭이 좁아 만기매칭형 채권펀드에 대한 수요가 있는 편"이라고 말했다.

다만 펀드설정을 준비하는 기간 동안 금리가 하락하며 채권투심이 줄고 주식 시장이 살아나며 당초 예상보다는 개인투자자들의 자금 유입이 저조했던 것으로 보인다. 펀드 설정액 140억원 중 약 40억원만 개인투자자 자금으로 파악된다.

올해 1월 채권금리는 글로벌 인플레이션 둔화와 경기 침체 우려 심화에 따른 금리 인상 정점 인식 등으로 큰폭의 하락세를 보였다. 국고채 3년물 금리는 한달 사이 44.7bp 빠진 3.325%를 기록했다. 반면 코스피 지수는 한달 사이 약 8.4% 급등하는 등 투자심리가 개선됐었다.

대내외적 상황으로 개인투자자 자금 모집이 부진했음에도 펀드 볼륨을 키울 수 있었던 이유는 삼성자산운용이 고유재산 투자를 단행했기 때문이다. 삼성자산운용은 1월 말 이 펀드에 100억원의 고유재산을 투입하기로 결정했다.

이번 고유재산 투자는 투자목적의 성격을 띈다. 실제 공모펀드 운용 책임성 강화 목적은 8억원, 고유재산의 운용효율을 도모하는 목적은 90억원이 책정됐다. 운용사들은 단기, 중기, 장기 등 기한별 고유재산을 운용하는데 2년 만기 채권을 단기 투자처로 선택하기에 적절한 시기로 판단한 것으로 보인다.

업계 관계자는 "2년 만기 채권펀드의 경우 운용사 입장에서는 단기 운용하는 측면에서 선택할만한 상품"이라며 "최근 금리가 정점을 찍고 하락할 것이라는 예상이 나오고 있어 향후 금리 하락에 따른 자본차익도 노리는 전략일 것"이라고 말했다.