이 기사는 2025년 03월 28일 14시19분 thebell에 표출된 기사입니다

올해 들어 해외투자 상품에 대한 초고액자산가(VVIP)들의 관심이 부쩍 높아졌다. 이에 여러 자산관리(WM) 센터들이 해외투자 상품을 구비하느라 분주하다. 다만 상품 유형은 펀드보다는 랩 어카운트·일임으로 쏠리는 모습이다.

여기에는 VVIP들의 절세 전략이 숨겨져 있다. 전략의 핵심은 종합소득세가 아닌 양도소득세로 세금 부담을 줄이는 것이다. 또 은퇴한 실버 고객의 경우 건강보험 피부양자 자격을 유지하는 데도 도움된다.

◇양도세 납부 전략…펀드보단 랩·일임 러시

국내 자산운용사가 운용하는 해외자산 펀드·상장지수펀드(ETF)는 엄밀히 국내 금융상품이다. 투자자는 배당소득세 15.4%가 원천징수된 금액을 수익금으로 받는다. 쉽게 말해 미래에셋자산운용의 ‘TIGER 미국S&P500’ ETF에 투자, 100만원을 벌면 약 15만4000원이 배당소득세로 붙는다는 의미다.

반면 해외 랩·일임 상품에는 양도소득세(양도세)가 부과된다. 펀드와 달리 해당 상품은 매니저가 고객 계좌를 직접 운용하는 방식이다. 과세 측면에서 볼 때 개인 투자자가 일반 계좌에 미국 주식 및 미국 상장 ETF를 매수하는 것과 본질적으로 다를 바 없다. 전체 수익에서 250만원을 공제한 뒤 22%의 세율을 부과하는 게 양도세다.


얼핏 보면 VVIP 입장에서는 국내 상품에 투자하는 게 절세 차원에서 유리해 보인다. 세율이 15.4%로 양도세 22%보다 낮기 때문이다. 실제 연 수익금이 850만원을 넘어가는 순간 배당소득세가 유리하다. 동일한 기초자산을 두고 있는 펀드 A와 일임 B의 수익이 850만원이라고 가정하면, 전자의 실수령액은 약 719만원, 후자는 718만원이다.

그러나 문제는 연 금융소득이 2000만원을 넘어설 경우 그 초과분이 종합소득금액으로 편입된다는 점이다. VVIP는 통상 수억대의 금융자산을 보유한 것으로 전해진다. 10억을 보유하고 있다면 연 수익 2%만 넘어도 금융소득이 종합소득금액으로 들어가게 되는 셈이다.


VVIP들은 종소세율이 40%를 넘는다. 다시 말해 VVIP가 펀드 A에 투자할 경우 투자 이익의 2000만원을 제한 금액이 종합소득금액에 산정, 40% 이상의 세율이 적용되는 셈이다. 상황에 따라서는 금융소득이 높아 과표 구간이 한 단계 올라 더 높은 세율이 적용될 수도 있다. 반면 일임 B에 투자하면 그 수익은 종합소득금액에 포함되지 않는다. 즉, 양도세 22%만 내면 되는 것이다.

한편 증여 차원에서 어린 자녀의 계좌로 해외 자산에 투자하는 경우, 펀드 A를 납부하는 게 유리하다. 어린 자녀의 경우 근로소득이 없는 만큼 종소세율이 양도세 22%를 넘어갈 가능성이 사실상 없기 때문이다.

◇“지역가입자 안돼” 실버 고객도 해외 상품으로 피신

근로소득이 없는 은퇴한 고령 고객들은 건강보험 피부양자 자격을 갖고 있는 경우가 많다. 배우자나 직계존속, 직계비속, 형제자매 등이 직장 가입자이고 연 근로소득이 2000만원 이하이면 신청할 수 있다. 피부양자 자격으로 인정되면 건강보험료(건보료)를 납부하지 않아도 된다.

다만 금융소득이 1000만원을 넘어가면 피부양자 자격이 박탈된다. 피부양자 자격이 있는 고객 C가 지난해 초 미래에셋자산운용의 ‘TIGER 미국S&P500’ ETF에 은퇴자금 5000만원을 투자했다고 가정하자. 미국 주식시장의 호황으로 해당 ETF는 약 28% 올라 1400만원을 벌었다. 이 순간 C는 피부양자 자격을 박탈, 지역가입자로 전환된다.

반면 해외 자산에 투자, 수익을 얻을 경우 금융소득에 편입되지 않는다. 이 역시 양도세만 납부하면 된다. 다시 말해 피부양자 자격을 갖춘 C 입장에서는 TIGER 미국S&P500보다 ‘SPDR S&P500’ ETF가 절세 측면에서 유리하다는 의미다.

지역가입자의 경우 건보료를 측정할 때 소득이 아닌 보유 자산을 기준으로 삼는다는 점이다. C와 같은 고령고객의 경우 거주 목적의 집 한 채가 재산의 대부분을 차지하는 경우가 많은 것으로 전해진다. 부동산 가격이 오르면 근로소득이 없는 C의 건보료도 더 오른다. 또 C가 받는 국민연금 수령액이 연 600만원만 넘어가도 결과적으로 금융소득이 2000만원을 넘어, 종소세도 내야 한다.