이 기사는 2023년 07월 26일 11시56분 thebell에 표출된 기사입니다

최근 기업신용평가(ICR) 등급 'AAA'를 획득한 KT&G가 공모 회사채 시장에 데뷔할 예정이다. IB 업계는 KT&G의 공모 회사채 발행시기를 9월 정도로 보고 있다. KT&G는 올해 초 중장기 성장비전을 발표, 대규모 투자계획을 밝힌 만큼 유동성 확보에 공을 들이고 있다.

26일 투자은행(IB) 업계에 따르면 KT&G는 공모 회사채 대표 주관사 선정을 위한 프리젠테이션(PT)을 조만간 진행할 예정이다. 대표 주관사를 선정한 뒤 오는 9월 중으로 회사채를 발행할 것으로 보인다. 만기구조는 2년물과 3년물로 나누는 것이 유력하고 3000억~4000억원을 조달할 것으로 알려졌다.

KT&G는 지난 6월 신용평가사 3사로부터 신용등급 및 전망을 'AAA, 안정적'으로 평가 받으면서 공모 회사채 시장 데뷔가 확실시되는 상황이었다. KT&G는 2002년 1회차 교환사채(EB) 발행 신용등급을 받았고 당시 유효신용등급의 유효기간은 2005년 6월까지였다. 마지막 신용등급 평가는 2004년이었다. 19년여만에 신용등급을 받은 셈이다.

KT&G의 신용등급을 AAA로 부여한 한국기업평가는 "주력사업인 담배 및 건강기능식품 부문 외에도 부동산 사업과 화장품, 제약 사업을 영위하고 있다"며 "담배와 건강기능식품 사업부문의 경우 오랜 업력과 각 사업부문 인지도 1위 브랜드를 보유하는 등 확고한 시장지배력을 갖추고 있다"고 평했다.

KT&G는 신용등급 AAA의 초우량 기업으로 기관투자자들의 호응도 상당할 것으로 관측된다. 현재 국내에서 AAA등급을 받은 비금융 사기업은 SK텔레콤, KT, KT&G 세 곳에 불과하다. SK텔레콤과 KT 모두 국내 공모채 시장 빅이슈어(Big Issuer)로 연간 발행규모만 1조원선이다. 올해 양사는 1조500억원, 7000억원을 이미 조달했다.

KT&G의 공모 회사채 시장 데뷔인만큼 국내 유수의 증권사들 역시 긴장하고 있다는 후문이다. 초도 발행의 대표 주관사로 들어가게 되면 향후에도 지속적으로 대표 주관사로 포함될 가능성이 높다. 최근 대표 주관사단을 대규모로 꾸리는 경향이 있기 때문에 첫 발행에서 주관사 지위를 받지 못하면 향후 관계를 맺기 쉽지 않다.

올해 시장에 데뷔한 LG에너지솔루션 역시 1조원을 공모 회사채로 조달하면서 NH투자증권, KB증권, 한국투자증권, 신한투자증권, 미래에셋증권, 대신증권 등 총 6개의 증권사에 주관사 지위를 부여했다. 대신증권을 제외하면 나머지 5곳의 증권사는 현재 부채자본시장(DCM) 리그테이블 1~5위에 위치한 하우스다.

다만 최근 회사채 시장이 좋지 않은 상황이어서 KT&G의 공모채 발행시기는 변경될 가능성도 배제할 수 없다. 그럼에도 KT&G의 조달 니즈는 크다. KT&G는 향후 5년간 3조9000억원 규모의 설비투자를 단행할 계획이며 올해에만 9000억원에 육박하는 주주가치 제고 방안을 내놨다. 연간 조 단위의 현금이 필요한만큼 공모 회사채, 기업어음(CP) 등 시장성 조달을 할 것으로 보인다.