이 기사는 2023년 12월 20일 07:57 thebell 에 표출된 기사입니다.

빗썸이 오랜 기간 문제로 지적된 지배구조 변경 작업에 착수했다. 이정훈 전 의장 측이 전면에 나서 비덴트가 보유한 지분을 흡수하는 방향이 유력하다. 다만 당장 비덴트는 지분을 처분할 수 없는 상황에 처했다. 이에 장기전으로 접근하거나 비덴트 지분율을 희석하는 등 여러 방안을 고안해야 한다.

이 같은 결정을 내린 배경에는 지난해 불거진 비덴트 실소유주인 강종현씨의 자금 횡령과 주가조작 혐의가 있다. 이 사건은 빗썸 이미지에도 큰 타격을 입혔다. 빗썸에 실질적 영향력을 행사하는 건 이정훈 전 의장이지만 강 씨가 실소유주라고 알려진 게 직격타였다.

2020년 이후 경영 전면에 나서지 않았던 이정훈 전 의장이 빗썸홀딩스 이사회에 합류한 것도 큰 변화다. 또 이재원 빗썸 대표가 빗썸홀딩스 대표직도 겸직하게 되면서 지주사와 사업 운영사 간 의견 일치도 전망해볼 수 있다. IPO를 앞두고 문제가 되던 지배구조를 적극 개선하겠다는 게 빗썸 입장이다.

◇IPO 준비하는 빗썸, 투명 경영 위해 지배구조 바꾼다 선언

빗썸은 10주년을 맞아 지배구조를 바꾸겠다고 공언했다. 현재 비덴트가 갖고 있는 빗썸 지주사 빗썸홀딩스 지분을 줄이는 쪽으로 추진하고 있다. 구체적인 방안은 고민 중이다. 시간을 두고 비덴트가 가진 구주를 인수할 수도 있고 증자를 통해 비덴트 지분을 희석하는 방법도 거론된다.

빗썸 최대주주는 지주사 빗썸홀딩스다. 지분율 73.56%를 보유하고 있다. 주주들은 빗썸홀딩스를 통해 빗썸을 지배하고 있다. 단일 최대주주는 빗썸홀딩스 지분 34.22%를 가진 비덴트다.

그러나 이정훈 전 의장 측인 디에이에이(29.98%)와 BTHMB홀딩스(10.7%) 등의 합산 지분율 40.68%로 비덴트보다 많다. 이에 따라 이 전 의장이 실질적 지배권을 행사하고 있다. 한때 비덴트는 빗썸 지분을 추가 취득해 지배력을 가져오려 했지만 지난해 횡령 의혹 이후 아무런 행동을 할 수 없게 되면서 이 전 의장 쪽으로 추가 완전히 기울었다.


빗썸 관계자는 "다양한 각도로 생각하고 있다"며 "결정된 방향은 없다"고 말했다. 빗썸홀딩스가 빗썸을 지배하는 구조를 변경할 가능성이 있는지에 대해서는 "IPO 과정에서 문제가 되는 부분이 있다면 개선하기 위해 노력할 것"이라며 "이 역시 정해진 바 없다"고 설명했다.

◇기능 못하는 비덴트, 가압류에 지분 처분도 불가능

걸림돌로 거론되는 건 가압류된 비덴트가 보유한 빗썸홀딩스 지분이다. 강종현씨 횡령 사건을 맡은 검찰은 비덴트가 가진 지분을 강 씨 개인 소유로 판단했고 추징보전을 명령했다. 이에 빗썸홀딩스 주식 3424주는 처분이 불가능하다.

비덴트는 정부를 상대로 제3자 이의의 소를 제출했지만 최근 기각됐다. 항소하겠다는 입장이지만 이 문제가 해결되지 않으면 이정훈 전 의장이 비덴트 측 지분을 인수할 수 없다.

비덴트와 버킷스튜디오 등 관련사들은 증권 시장 상장폐지 위기에 처해 있다. 올해 초 제출한 사업보고서 감사의견 거절을 받으면서다. 수사 당국이 빗썸홀딩스 지분을 강 씨 개인 것으로 판단한 게 의견거절 사유가 됐다.

이후 제출한 분기, 반기 보고서도 모두 의견거절이 떴다. 현재 주권 매매 거래 정지 상태다. 비덴트 측은 적정의견을 받기 위해 회계 법인과 소통 중이지만 제3자 이의제기의 소에서 패소하면서 근본적인 문제를 해결하긴 쉽지 않아 보인다. 비덴트 관계자는 "경영진·주주 등이 만나 지분율 변경을 논의한 것으로 알고 있지만 구체적인 내용은 전달받지 못했다"고 말했다.