이 기사는 2024년 03월 19일 08시03분 thebell에 표출된 기사입니다

한양증권이 지난해 부동산PF 리스크를 엄격히 관리하면서 IB 관련 수익이 급감했다. 임직원 1인 평균 급여가 줄어들 수밖에 없었다. 다만 자기 매매 부문에서 공백을 메우면서 결과적으로는 피어그룹대비 높은 수익률을 기록했다.

◇지난해 자기매매 중심으로 실적 개선, 올해 목표 보수적으로 설정

금융감독원 전자공시시스템에 따르면 한양증권은 2023년 영업수익 9990억원, 영업이익 463억원, 순이익 351억원을 거뒀다. 1년 전보다 영업수익은 10.6% 줄었다. 영업이익은 24.5%, 순이익은 46.1% 늘었다.


한양증권 실적에서 부동산 PF 리스크 관리에 따른 관련 수익 금감은 확인된다. 지난해 인수주선 및 PF 수수료 수익은 779억원으로 1년 전 1191억원에서 34.6% 줄었다.

반대로 단기매매금융자산 및 파생상품손익은 큰 폭으로 늘었다. 2023년 495억원으로 전년 -39억에서 534억원 뛰었다. 한양증권 관계자는 "자기매매 부문에서 성과를 거두면서 판기매매금융자산 및 파생상품손익 관련 수익이 크게 늘었다"고 설명했다.

지난해 한양증권은 우발채무를 전년대비 절반 이하 수준으로 줄이며 리스크 축소에 공을 들였다. 한양증권의 우발채무는 총 402억원으로 1년 전 1065억원과 비교해 줄었다. 지난해 신규로 체결한 전자단기사채(ABSTB) 매입약정은 에이치와이중앙제일차와 맺은 200억원 뿐이다.

동시에 에스원마운트(63억원), 한양에스에프제삼차(300억원), 제이파라노이즈제칠차(300억원)와 맺은 채무보증을 끝내면서 전체 우발부채 규모를 줄였다. 한양증권은 지난해 7월말 태영건설 CP 100억원을 인수한 바 있으나 당일 저축은행에 즉시 매각하는 등 부동산 투자 관련 리스크 관리에 만전을 기하고 있다.

한양증권은 올해도 부동산PF 관련 리스크가 적지 않을 것으로 바라보고 있다. 한양증권은 올해 세전이익 목표치를 520억원으로 설정했다. 지난해 목표로 잡았던 625억원보다 16.8% 줄어든 수치다.

한양증권 관계자는 "지난해에는 자기매매 부문에서 운용 실적이 좋았다"며 "이를 바탕으로 자기자본이익률(ROE)도 피어그룹 최상위권을 기록했다"고 설명했다. ROE는 자기자본으로 얼마만큼의 이익을 냈는지를 보여주는 수익성 관련 지표다.한양증권은 7.1%이다.

자본시장연구원에 따르면 지난해 국내 증권사의 평균 ROE는 6.8%다. 자본 3조원 이상의 대형사는 8.1%, 중형사와 소형사는 각각 3.9%, 2.0%를 기록했다는 점을 고려하면 한양증권은 부동산PF 관련 리스크가 확대된 상황에서 수익성을 준수하게 지킨 셈이다.

◇임직원 평균급여 줄어, PF 성과금 축소 영향 추정

부동산시장 위축의 영향은 임직원 급여에서도 드러난다. 한양증권의 직원 1인 평균 급여는 2022년 1억9200만원에서 2023년 1억3400만원으로 30.2% 줄었다. 미등기임원의 1인 평균 급여는 2억3800만원으로 1년 전 10억200만원에서 76.7% 감소했다.

한양증권 관계자는 "특정할 순 없겠지만 아마 부동산PF 관련 수익이 줄어들면서 성과급이 축소된 것의 영향이지 않을까 싶다"고 말했다.

반면 등기이사와 감사의 평균 보수는 반대 흐름이다. 2022년 3억2000만원에서 2023년 3억2700만원으로 2.2% 늘었다.

임 대표가 취임한 2018년 이후 한양증권은 부동산투자의 성과에 힘입어 빠르게 영업이익을 확대했다. 2018년 56억원이던 한양증권의 영업이익은 56억원, 2019년 296억원, 2020년 643억원, 2021년 1162억원으로 늘었다.