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이랜드 알짜 회사 줄매각…재무 개선 박차 K-Swiss·EnC 매각 성사시 부채비율 160%로 낮아질듯

김혜란 기자공개 2019-03-15 08:07:25

이 기사는 2019년 03월 14일 14:19 더벨 유료페이지에 표출된 기사입니다.

이랜드그룹이 보유 자산 매각을 통한 재무 구조 개선 작업에 박차를 가하고 있다. 2017년 티니위니(TeenieWeenie)와 모던하우스 등 알짜 사업을 매각한 데 이어 올해 들어서도 패션 브랜드 케이스위스(K-Swiss)와 이앤씨(EnC)까지 잇따라 매각을 추진하고 있다.

이랜드월드가 잇따라 보유 사업·브랜드 매각에 나선 것은 지난해 9월 말 연결회계 기준 175.5%에 달하는 부채비율을 줄이기 위해서다. 이랜드그룹은 부채비율을 150%이하로 낮춘다는 목표로 재무 개선 작업을 벌이고 있다. 케이스위스와 이앤씨 매각도 재무 안정화를 위한 자구 노력의 일환으로 해석된다.

케이스위스와 EnC의 매각 대금도 채무 상환에 쓰일 것으로 보인다. 이랜드그룹이 두 회사의 희망 매각 대금인 3300억원으로 거래가 성사된다면 부채비율을 160%까지 낮출 수 있을 전망이다.

이랜드그룹은 2000년대 초반부터 주력 사업인 패션뿐만 아니라 백화점과 호텔·리조트 등 전방위로 인수·합병(M&A)을 단행하며 몸집을 불렸다. 뉴코아, 해태유통, 데코, 네티션닷컴, 한국콘도, 동아백화점, 우방랜드 등이 M&A를 통해 인수됐다.

문제는 다수 기업을 공격적으로 인수하면서 재무 상황이 악화됐다는 점이다. 이랜드월드의 부채비율은 2013년 400%에 육박했고 이후 2016년까지 줄곧 300%를 웃돌았다. 이같이 악화된 재무구조를 개선하려면 대대적인 사업 구조조정이 불가피했다. 이에 따라 이랜드는 2017년부터 보유 자산을 과감히 정리하는 재무구조 개선 작업에 본격적으로 착수했다.

2017년 알짜 수익처였던 티니위니를 매각한 게 대표적이다. 티니위니는 중국 기업 브이그라스(V-GRASS)에 약 8770억원에 팔아 현금을 확보했다.

계열사인 이랜드리테일의 사업 구조조정도 지속해서 단행했다. 같은 해 생활용품 전문 업체 모던하우스를 약 7000억원에 사모투자펀드(PEF) 운용사 MBK파트너스에 매각했다. 또 6000억원 어치의 이랜드리테일 전환우선주를 발행, 큐리어스파트너스와 큐캐피탈파트너스, 프랙시스캐피탈, 엔베스터 등으로 구성된 FI 컨소시엄에 팔기도 했다.

대대적인 재무 개선 작업을 단행한 결과 이랜드월드는 2017년 말 부채비율을 198%까지 낮췄다. 지난해 12월에는 앵커파트너스와 메리츠금융그룹 등으로부터 투자받거나 빌린 자금 1조원을 갚아 부채비율을 다시 175.5%까지 떨어뜨렸다.

업계 한 관계자는 "과거 이랜드월드는 다브랜드 전략을 폈지만 패션 소비 트렌드가 SPA(제조·직매형 의류)로 바뀌면서 브랜드 정리 작업을 꾸준히 진행해왔다"면서 "그동안 구조조정에 힘을 쏟은 결과 재무 구조 개선 성과가 나타나고 있다"고 말했다.
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