이 기사는 2015년 07월 09일 10:17 thebell 에 표출된 기사입니다.

옛 정책금융공사와 합병된 KDB산업은행의 첫 앵커 출자 사업의 윤곽이 나왔다. 앞서 중소·벤처 펀드의 위탁 운용을 제안한 18개 벤처캐피탈 가운데 11개의 지원사가 숏리스트(예비 적격후보)에 올라 현장실사와 2차 구술심사를 통해 치열한 경쟁을 펼칠 전망이다.

이번 숏리스트에는 펀드의 운용과 청산의 경험을 두루 갖춘 대형사들이 두각을 나타냈다는 평가다.

KDB산업은행(이하 '산업은행')은 지난 6일 1420억 원 규모로 진행되는 중소·벤처투자펀드 출자사업의 1차 숏리스트를 발표했다. 총 7곳이 지원한 유망서비스산업 분야에는 스톤브리지캐피탈·에이치비인베스트먼트·KTB네트워크·한국투자파트너스 등 4곳이 서류심사를 통과했다. 총 8곳이 지원했던 회수시장활성화 분야에서는 미래에셋벤처투자·알바트로스인베스트먼트·SBI인베스트먼트·지앤텍벤처투자·코오롱인베스트먼트·키움인베스트먼트 등 6곳이 서류심사의 문턱을 넘었으며, 3곳이 지원한 글로벌익스펜션펀드에서는 LB인베스트먼트가 홀로 서류심사를 통과했다.

산업은행 관계자는 "제안사의 안정성과 역량, 운용 인력의 역량, 제안 조건의 적정성 등의 항목이 심사에 적용됐다"며 "옛 정책금융공사의 사업을 이어받은 만큼 심사 기준 역시 기존과 큰 틀에서 유사했다"고 설명했다.

산업은행은 당초 운용사 자격으로 강조됐던 관련분야에 대한 △기존 운용 실적 및 경험 △성공적 펀드 운용을 위한 네트워크 구축현황 △기존 유사분야에 대한 중복 투자 여부 등을 중점적으로 살핀 것으로 알려졌다.

이번 출자사업은 산업은행이 정책금융공사와 합병한 이후 첫 번째 앵커 유한책임출자자(LP)로 나서며 이목을 끌었다. 산업은행 간접금융부문 간접투자금융2실의 주도로 진행된 이번 출자사업에는 올해 처음으로 유망서비스산업 펀드가 신설됐으며 일부 자펀드의 출자 비율이 50%로 하향 조정되기도 했다.

숏리스트를 살펴보면 상대적으로 업력이 긴 대형 벤처캐피탈의 선전이 도드라진다. 1차 서류심사는 일반적으로 정량·정성 평가를 통해 진행된다. 각각 50% 반영되어 총점이 산출되는 과정에서, 한 쪽이라도 일정 기준 점수를 넘지 못하면 과락된다.

벤처투자업계 관계자는 "정량 평가 항목은 벤처캐피탈의 펀드 결성·투자·청산 등 정해진 항목별로 각각의 점수들이 합쳐져 산정되는 만큼 과거 경험과 성과가 두루 반영되는 구조다"며 "이런 측면에서 신생 지원사나 트랙레코드가 없는 곳은 정량 평가에서 상대적으로 경쟁력이 떨어질 수 있다"고 설명했다.

산업은행은 다만 운용 펀드의 목적성에 부합하고 운용 의지가 있다고 판단될 시 가산점을 부여한다고 사전 공지했다.

앞선 산업은행 관계자는 "유한책임출자자 투자의향서(LOI) 확보 여부, 우선손실충당 조건, 운용사(GP) 출자 규모 등의 항목에 우대 점수를 부여한다고 사전에 알렸다"며 "다소 정량적인 부분이 부족하더라고 의지와 목적이 맞다면 이를 통해 보완할 수 있도록 한 것"이라고 설명했다.

운용사 선정은 기관마다 방침과 출자 사업의 방향성이 다르다. 앞서 정책금융공사는 지속적인 수정을 통해 운용인력에 대한 평가 비중을 높이고 운용사에 대한 비중을 다소 낮춤으로서 신생 업체에게 돌아갈 수 있는 불이익을 일부 보완하기도 했다. 또한 정책성 성격이 강한 자(子)펀드를 조성하는 모태펀드와 성장사다리펀드의 출자사업에는 초기기업 투자에서 강점이 있는 신생업체의 진입이 더욱 활발한 편이다.

벤처업계 관계자는 "자본 조달을 통해 투자금을 확보하고 BIS비율 등 재무건전성의 규제를 받는 은행으로 편입된 만큼 정부 지원을 통해 정책적인 목적이 강한 다른 출자자들과는 운용사 선정에 대한 관점과 기대가 다를 수 있다"고 설명했다.

앞선 산업은행 관계자는 "첫 사업인 만큼 향후 관련 업계의 의견을 다각도로 청취해 좀 더 효율적이고 효과적인 방향을 검토해 나갈 예정"이라고 덧붙였다.