이 기사는 2017년 04월 28일 17:21 thebell 에 표출된 기사입니다.

한라홀딩스(A0)가 주력 자회사 만도의 실적 고공행진을 등에 업고 회사채 발행을 타진 중인 것으로 파악된다.

28일 업계에 따르면 한라홀딩스는 내달 공모 회사채 발행을 위해 다수의 증권사 투자은행(IB)들과 논의를 진행 중이다. IB들은 현재 주관사 맨데이트 자격을 따내기 위해 영업전을 펼치고 있는 것으로 알려졌다. 규모나 시기 등 세부적인 윤곽은 주관사 선정 이후 나올 것으로 보인다.

한라홀딩스는 연내 만기를 맞는 회사채 상환을 위해 시장을 찾을 예정인 것으로 분석된다. 연내 갚아야 하는 물량은 440억 원(1.5년물, 2.75%) 가량으로 오는 9월 만기가 도래한다. 여유가 있는 편이지만 내외부적인 조달 여건을 감안해 상반기 내 자금을 확보할 계획으로 전해진다.

한라홀딩스는 최근 자회사 만도의 어닝 서프라이즈 등 그룹 전반의 조달 환경이 제고된 것으로 보고 있다. 실제 만도는 현대차 등 전방산업의 부진 속에 '나홀로' 고공행진에 성공하는 등 안정성과 탄탄함을 과시했다. 지난해 매출(5조 8664억 원)과 영업이익(3051억 원)은 대폭 증가했다.

만도는 이달 중순 회사채 수요예측에서 공모액 대비 4배에 육박하는 4000억 원 가량의 청약금을 끌어모았다. 결국 조달 규모를 최종 1500억 원으로 늘려 잡았다. 회사채 조달 금리 역시 민평금리보다 대거 낮은 수준인 2.24% 수준에서 정했다. 당시 시장을 찾은 발행사 중 최고 성적이었다.

자산운용사 관계자는 "한라홀딩스가 하반기 금리인상 전에 미리 차환자금을 마련해 두려는 자금니즈와 주력 자회사 만도의 시장 내 평판 제고 덕분에 조달에 대한 자신감이 제고된 것으로 보인다"며 "5월 중순 이후면 회사채 발행에 대한 구체적인 윤곽이 나올 것으로 점쳐진다"고 말했다.

한라홀딩스는 지난해 두 차례 회사채 시장을 찾아 총 1600억 원 가량의 자금을 조달해갔다. 트랜치(tranche)는 1.5~3년물 등 단기물 중심으로 구성했지만 수요예측에서 소량의 미배정을 면치 못했다. 다른 건설 자회사 한라 리스크가 번번히 악재로 작용하면서 투자자 모집에 어려움을 겪었다.

실제 연초 회사채에 4년 만에 등장했던 한라는 유효수요를 10% 밖에 채우지 못하며 높은 벽을 실감하기도 했다. 당시 1년 초단기물 조달에 나섰지만 500억 원 공모액 가운데 단 50억 원의 청약만 들어왔다. BBB급 건설사의 한계로 미리 리테일 소화를 염두에 둔 것으로 알려졌다.

한라홀딩스는 국내 신용평가사 3곳으로부터 'A0(안정적)'의 신용등급을 부여받고 있다. 주력 자회사인 만도(AA-)의 높은 신인도와 동시에 한라에 대한 잠재적 지원부담이 여전한 점이 반영됐다. 제주 세인트포 및 주변부지 개발사업 리스크 역시 불안 요인으로 꼽혔다.