이 기사는 2019년 01월 04일 15:18 thebell 에 표출된 기사입니다.

2018년 푸르덴셜생명이 변액보험 국내 채권형펀드 부문에서 수익률 1위를 기록했다. 푸르덴셜생명은 2017년에는 최하위 성과를 냈으나 지난해 반등에 성공했다. 2017년 상위권이었던 미래에셋생명의 경우 최하위권으로 내려앉았다.

국내 채권형의 경우 타 유형대비 뛰어난 성과를 나타냈다. 지난해 변액보험 시장은 국내 채권형과 해외 부동산형을 제외하면 모두 마이너스 수익률을 냈을 정도로 성적이 부진했다. 국내 채권형은 보험사 전체 평균 수익률 3%대를 기록했다.

미국의 금리인상이 가파르게 진행되고 있지만 국내의 경우 경기 둔화 우려 등으로 한국은행이 기준금리를 한 차례 올리는데 그쳤다. 특히 10년물 이상의 국채 금리 하락세로 장기채권을 담는 변액보험 펀드들이 높은 수익률을 기록한 것으로 보인다.

◇ 돋보인 국내채권형 수익률, 푸르덴셜생명 '두각'

4일 theWM에 따르면 변액보험 펀드를 판매 중인 22개 보험회사의 국내 채권형 펀드 2018년 수익률은 3.58%로 집계됐다. 2017년 기준 유형수익률이 0.26%를 기록했던 것과 비교하면 3.32%포인트 높아졌다. 국내 채권형 펀드 순자산 규모는 2017년 대비 2조3159억원 증가한 26조9364억원이었다.


국내 채권형 펀드 수익률은 2014년 5.25%를 기록한 뒤 2015년(3.32%), 2016년(1.2%) 금리하락기를 거치면서 꾸준히 수익률이 낮아졌다. 지난해에는 1%에도 못 미치는 수익률을 냈다. 올해에는 미국이 본격적인 금리인상을 시작했음에도 불구하고 국내 기준금리는 한 차례 오르는 데 그쳤다. 단기채 뿐 아니라 장기채 금리는 오히려 떨어져 채권값은 상승세를 보였다.

국내 채권형 펀드 수익률은 전반적으로 높아지는 추세를 보였다. 2017년 유형 평균수익률이 1%에도 못 미쳤지만 지난해에는 최저수익률을 기록한 보험사 역시 2%대의 수익을 낸 것으로 집계됐다. 2%대의 수익을 낸 곳은 6곳이었고, 대부분이 3%대의 성적을 냈다.

2017년 최하위권을 기록했던 푸르덴셜생명은 지난해 4.82%의 수익률을 내면서 생명보험사 중 가장 우수한 성적을 냈다. 푸르덴셜생명은 2017년 유일하게 마이너스 수익률을 냈으나 지난해 반전에 성공했다. 평균 수익률이 4.9%포인트 상승했다.

자산규모 상위 5개 사(삼성·교보·메트라이프·한화·오렌지라이프) 중 3곳이 수익률 상위사에도 이름을 올렸다. 메트라이프생명의 평균 수익률은 4.33%로 전년대비 3.97%포인트 상승했다. 한화생명과 교보생명은 각각 3.76%, 3.75%를 기록했다. 동양생명 역시 3.92%의 수익을 내면서 상위권에 랭크됐다.

수익률이 가장 저조했던 보험사는 미래에셋생명이었다. 미래에셋생명의 1년 평균수익률은 2.01%로 최하위권을 기록했다. 그 밖에 AIA생명(2.19%)과 ABL생명(2.22%), DB생명(2.34%), BNP파리바카디프생명(2.68%) 역시 2%대의 성과를 냈다.

◇ 메트라이프생명, 장기채권형 최고…단기채보단 장기채 유리

국내 채권형의 경우 2017년과 다른 양상을 보였다. 2017년에는 단기채를 담은 펀드들이 장기채 펀드에 비해 성과가 괜찮았다면 2018년은 정반대였다. 지난해 국고채 10년물 금리는 2.469%에서 1.948%까지 떨어지면서 채권가격이 상승했다. 반면 국고채 1년물은 같은 기간 1.748%에서 1.874%로 금리가 올랐다.

단기물의 경우 한국은행 금리인상의 영향을 직접적으로 받은 반면 장기채는 국내 경기 둔화 우려 때문에 오히려 하락세를 보였다. 한국은행은 작년 11월 기준금리를 한 차례 올리면서 단기채에는 영향을 미쳤다. 이 때문에 수익률 하위권에는 머니마켓펀드(MMF) 등 단기채 펀드가 이름을 올렸다.


메트라이프생명의 경우 수익률 상위 펀드에 다수 이름을 올리며 성과를 끌어올렸다. 특히 지난해 국내 채권형 변액보험펀드 중 가장 높은 성과(순자산 100억원 이상 펀드 기준)를 낸 상품은 메트라이프생명의 장기채권형 펀드였다. 이 펀드의 1년 수익률은 9.4%를 기록, 가장 낮은 수익률을 낸 미래에셋생명의 단기채권형보다 8.55%포인트 높았다. 해당 펀드의 위탁운용사는 삼성자산운용이었다.

푸르덴셜생명의 장기채권형 펀드 역시 7.41%의 수익을 내면서 2위를 기록했다. 이 펀드는 도이치자산운용이 운용하고 있다. 수익률 상위 3~5위까지의 펀드는 모두 메트라이프생명의 상품이었다. 메트라이프생명의 채권형 펀드 2개는 각각 4.36%, 4.32%의 수익을 냈다. 우량공사채형은 4.25%로 집계됐다.

작년 변액보험 국내 채권형 펀드 중 최저 수익률을 기록한 상품은 미래에셋생명의 단기채권형 펀드였다. 이 펀드의 1년 수익률은 0.85%이며, 위탁운용사는 미래에셋자산운용이었다. 신한생명보험의 단기채권형 펀드는 0.88%의 수익을 내 하위권에 자리했다. 해당 펀드의 위탁사는 신한BNP파리바자산운용이었다.

그 밖에 BNP파리바카디프생명과 미래에셋생명의 MMF형 펀드 모두 저조한 성과를 냈다. 1년 수익률은 각각 1.21%, 1.35%, 1.36%를 기록했다. 해당 펀드들의 위탁운용사는 각각 삼성자산운용과 미래에셋운용이었다.