이 기사는 2019년 04월 25일 16:04 thebell 에 표출된 기사입니다.

2019년 기업공개(IPO) 시장에 훈풍이 불고 있다. 연초부터 IPO 공모에 나선 기업들이 증시 입성에 성공한 데 이어 주가 흐름도 안정적으로 유지하고 있다. 올해 '대어급' 딜로 주목받던 현대오일뱅크가 상장 계획을 철회하는 악재가 있었지만 SK바이오팜, 카카오페이지, 코리아센터 등의 빅딜이 IPO 시장을 견인할 거란 전망이 나온다.

하진수 NH투자증권 ECM2부 부서장이 25일 오전 서울 중구 더플라자호텔에서 열린 더벨 캐피탈마켓 포럼에서 'IPO 시장 동향 및 전망'을 주제로 발표하고 있다.

하진수 NH투자증권 ECM2부 부서장(사진)은 25일 서울 더플라자호텔에서 열린 '2019 더벨 캐피탈마켓 포럼'에서 "에코프로비엠, 현대오토에버, 천보, 노랑풍선 등 다양한 업종의 기업들이 상장했다"며 "올해 IPO 시장에 자금이 몰리고 있다"고 말했다.

그 배경으로는 주식시장이 호조를 나타내고 있는 점을 꼽았다. 하 부서장은 "통화정책의 완화, 거시경제 지표의 개선 등으로 국내 증시가 반등할 거란 전망이 지배적"이라며 "올해는 코스피지수가 2300까지 올라갈 수 있다고 예상한다"고 설명했다.

실제로 올해 IPO 시장은 2018년과는 확연히 다른 분위기를 보였다. 1분기 상장기업(스팩 제외)은 12곳으로 총 공모금액은 약 7800억원을 기록해 전년 동기(4800억원)보다 규모를 키웠다. 이들 기업 가운데 이노테라피를 제외한 나머지 11개사가 밴드 상단 이상에서 공모가를 확정했다. 지난해 IPO 공모를 실시한 88개사 중 상단을 초과하거나 밴드 안에서 공모가를 결정한 기업은 54곳으로 61%에 그쳤다.

하 부서장은 "작년 연말에 IPO 공모가 몰렸는데 주가는 갈수록 하락해 시장 수요가 IPO 딜을 받쳐주지 못했다"며 "상장 기업의 27%가 제약바이오로 산업군도 다양하지 않았다"고 말했다.

반면 인기 업종에 대한 수익률은 부진했다. 하 부서장은 "공모주 투자지표로 유의미한 상장 후 1개월 수익률을 살펴보면 제약바이오의 경우 19%에 불과했다"며 "하반기에 불거진 회계감리 이슈 등이 문제였다"고 말했다.

하 부서장은 올해는 IPO 기업의 공모가 대비 시초가 수익률이 준수한 수준을 기록하고 있는 점에 주목했다. 이와 관련해 "에코프로비엠, 천보 등은 시초가 수익률이 30%에 달했다"며 "2차전지와 같은 인기 업종에 대한 수익률도 확보된 시장"이라고 평가했다. 이어 "2차전지, 전기차 등 4차산업 관련주에 대한 관심은 꾸준히 이어질 것"이라며 "대부분 증권사들이 해당 업종에 관심을 기울이고 있다"고 덧붙였다.

코스닥 상장 트랙이 다각화한 점도 IPO 시장에 활기를 불어넣을 것으로 보인다. 하 부서장은 "과거에는 거래소가 상장 트랙을 수익성 기준으로 일반과 벤처기업으로 나누는 등 단순화된 경향을 보였다"며 "작년부터 카페24, 셀리버리가 테슬라제도, 주관사 성장성 추천제도를 활용하는 등 코스닥시장에 대한 상장 트랙은 다양해졌다"고 말했다.

올해는 코넥스 이전상장이 트랙 다변화의 핵심이 될 전망이다. 하 부서장은 "코넥스시장은 코스닥의 전초기지였지만 그동안 거래소가 문호를 엄격하게 적용했다"며 "올해부터는 거래소가 이전상장 심사요건을 완화하는 등 코넥스 기업에 상당히 우호적인 환경으로 전환될 것"이라고 내다봤다.

하 부서장은 주관사의 공모주 배정 권한 강화에 대한 기대감도 드러냈다. 작년 11월 금융위원회는 자본시장 혁신과제를 발표하고 공모주 배정 자율화 제도를 도입해 일반투자자에 20% 배정을 유지하고 나머지 80%는 주관사의 판단으로 배정할 수 있게 했다. 하 부서장은 "코스닥 딜은 IPO 배정비율을 기관 코스닥펀드에 30%, 하이일드에 10%를 무조건 배정해야 했다"며 "코스닥펀드나 하이일드가 시장에서 원활하게 형성돼 있지 않은 상황에서 비율을 지켜야 해 시장과의 괴리가 컸다"고 설명했다.

이와 함께 코너스톤 인베스터 제도의 도입은 IPO 공모 시 안정적인 장기 투자자를 확보하는 데 도움이 될 전망이다. 하 부서장은 "코너스톤 인베스터 제도가 허용되면 물량 부담을 줄일 수 있기 때문에 공모 규모가 큰 IPO도 원활하게 진행될 것"이라고 전했다.