금리 욕심 버린 대한항공, 이번엔 '완판' 미매각 오명 벗어…희망금리밴드 상단 높인 영향
임효정 기자공개 2020-01-22 08:32:36
이 기사는 2020년 01월 22일 07:25 thebell 에 표출된 기사입니다.
연속 세 번의 미매각은 없었다. 지난해 두 차례 미매각을 기록한 대한항공이 올해 첫 공모채 발행에서 오명을 씻었다.희망금리밴드 상단을 넉넉하게 늘려 투심을 이끈 것이 주효했다는 평가다. 주관사단이 수요예측에 앞서 시장 내 희망 금리대를 파악해 금리를 설정한 영향이 컸다.
◇1.5배 이상 수요 확보…증액 고심 중
대한항공이 올해 첫 공모채 발행에서 완판을 거뒀다. 1000억원 모집에 1500억원이 넘는 수요가 몰렸다. 발행 금리는 민평금리보다 20~30bp 높은 수준에서 정해질 전망이다.
수요예측에 앞서 우려도 상존했다. 지난해 두 차례 연속 미매각이 나면서 자신감이 떨어진 터였다. 직전 발행은 모집액의 30% 수준의 투자수요를 확보한 게 전부였다.
잦은 발행은 민평금리가 낮은 수준에 형성된 것도 투심을 모으는 데 걸림돌이었다. KIS채권평가에 따르면 20일 기준 대한항공 개별민평금리는 2년물과 3년물 각각 3.261%, 3.660%다. 동일 등급인 BBB+급 민평금리는 2년물과 3년물 각각 4.701%, 5.430%로, 금리 격차가 적지 않다.
이 때문에 수요예측 전 미매각을 점치는 시각도 있었다. 한 시장 관계자는 "BBB+라고 해도 4%대 금리 수준이어야 투자수요를 모을 수 있을 것"이라며 "민평금리가 너무 낮아 투심을 확보하는 데 어려움이 있을 것"이라고 내다봤다.
◇시장 눈높이 맞춘 금리
시장의 우려 속에 완판을 거둔 데는 금리 영향이 컸다. 주관사단을 꾸리고 신중을 기했던 것이 금리 설정이었다.
주관사단은 최대한 시장과 커뮤니케이션을 한 것으로 알려진다. 이에 직전 발행 당시 꺼낸던 고정금리 카드 대신 희망금리밴드를 설정키로 했다. 시장에서 원하는 금리대를 파악하는 일에 집중한 결과다.
희망금리밴드 상단을 30bp까지 높였다. 그간 통상 -20~0bp 수준에서 희망금리밴드를 설정해왔기 때문에 쉽지 않은 결정이었다. 이로써 모집액을 웃도는 수요를 확보할 수 있었다는 평가다.
시장 관계자는 "타이트한 금리로 수요예측에서 미매각이 났던 점을 보완해 금리 상단을 높였다"며 "우호적인 금리를 설정하면서 원하는 수요를 모집할 수 있게 됐다"고 말했다.
< 저작권자 ⓒ 자본시장 미디어 'thebell', 무단 전재, 재배포 및 AI학습 이용 금지 >
best clicks
최신뉴스 in 전체기사
-
- 우리금융 "롯데손보 M&A, 과도한 가격 부담 안한다"
- 신한캐피탈, 지속성장 포트폴리오 리밸런싱 체계 강화
- 하나금융, ELS 악재에도 실적 선방…확고한 수익 기반
- 하나금융, 자본비율 하락에도 주주환원 강화 의지
- 국민연금, '역대 최대 1.5조' 출자사업 닻 올렸다
- [도전 직면한 하이브 멀티레이블]하이브, 강한 자율성 보장 '양날의 검' 됐나
- [퍼포먼스&스톡]꺾여버린 기세에…포스코홀딩스, '자사주 소각' 카드 재소환
- [퍼포먼스&스톡]LG엔솔 예견된 실적·주가 하락, 비용 절감 '집중'
- [퍼포먼스&스톡]포스코인터, 컨센서스 웃돌았지만 주가는 '주춤'
- 신한금융, ‘리딩금융’ 재탈환에 주주환원 강화 자신감
임효정 기자의 다른 기사 보기
-
- 부방 '테크로스환경서비스' 매각 시동, 주관사 삼정KPMG
- 'M캐피탈' 매각 돌입, 제한적 경쟁입찰 방식 유력
- '실사 막바지' 보령바이오파마, 빨라지는 매각 시계
- 메티스톤, 골프복 브랜드 '어메이징크리' 매각 시동
- 라이징스타 '더함파트너스', 티르티르로 첫 엑시트 물꼬텄다
- MBK, '몸값 2조' 지오영 인수 SPA 체결 임박
- 대규모 펀딩 나선 사피온, 기존FI '투자 조건' 바뀐다
- SK그룹 AI반도체 '사피온', 최대 2000억 시리즈B 펀딩 추진
- 김경우 대표의 '우리PE 6년' 느낌표
- 자동차 튜닝 전문 '메이튼', 첫 투자유치 나선다