이 기사는 2024년 08월 30일 08:57 thebell 에 표출된 기사입니다.

KB증권이 천보의 3000억원 규모 전환사채(CB) 발행 주선을 맡은 가운데, 자금 모집 전략을 총액인수에서 프로젝트 펀드 결성으로 선회했다. 출자자(LP) 확보에 나선 뒤, 자금이 모두 모이지 않으면 총액인수 후 셀다운(재매각)에 나선다는 계획이다.

30일 투자은행(IB) 업계에 따르면, KB증권은 천보가 발행하는 CB 3000억원 가운데 2000억원을 인수하기 위해 프로젝트 펀드 조성을 추진하고 있다. 1000억원은 천보 최대주주인 이상율 회장이 기존 계획대로 후순위로 들어오기로 했다.

자금 투입 방식은 일부 조정했다. KB증권은 본래 2000억원을 총액인수하기로 하고 투자확약서(LOC)를 끊어준 상태로, 셀다운 물량을 받아갈 LP들을 적극 물색해왔다.

다만 현재는 방향을 틀어 직접 위탁운용사(GP)로 나서 신기술사업투자조합을 결성 중이다. 펀드 관리 및 성과보수를 통해 회사 차원에서 큰 수익을 낼 수 있다는 판단이 깔린 것으로 풀이된다. 만약 LP 모집에 실패할 경우에는 본래대로 총액인수 후 셀다운을 단행한다는 계획이다.

이번 신기술사업투자조합 결성의 경우 천보 자회사인 솔리크인베스트먼트가 공동운용(Co-GP)사로 이름을 올렸다. 솔리크인베스트먼트는 천보와 천보정밀이 2021년 2월 총 110억원 의 자본금을 출자해 설립한 투자사다.

솔리크인베스트먼트는 2021년 천보가 3000억원 규모 CB·신주인수권부사채(BW)를 발행했을 때도 KB증권과 Co-GP 펀드를 결성해 물량 일부를 인수했다. 2500억원 규모로 발행된 CB 가운데 100억원을 ‘케이비-교보 뉴모빌리티파워 신기술투자조합’을 결성해 사들였다.

해당 펀드의 최대 출자자는 삼성증권으로 지분 48%를 보유했다. KB증권과 교보증권, 솔리크인베스트먼트먼트도 일부 운용사 출자금을 대며 각각 지분 29%, 19%, 5%를 쥐었다. 이때 천보와 맺은 인연을 지금까지 이어가는 모양새다.