이 기사는 2023년 04월 13일 15:27 thebell 에 표출된 기사입니다.

IT 유통사업 전문기업 '엔에스엔' 지배구조가 미묘한 변화를 겪고 있다. 최대주주인 '제이케이파트너스 1호 투자조합(이하 JK파트너스 1호)'의 출자자 손바뀜이 진행되고 있기 때문이다. 손바뀜에 앞서 JK파트너스 1호가 엔에스엔을 향해 진행했던 경영권 분쟁이 무위에 그쳤던 점에 눈길이 쏠린다. 여기에 엔에스엔은 이달 중 새로운 대주주 맞을 준비에 한창이다.

13일 업계에 따르면 코스닥 상장사 엔에스엔의 최대주주 'JK파트너스 1호'는 출자자 교체 작업이 이뤄지고 있다. 최다 출자자인 '지더블유바이텍'은 지난 11일 JK파트너스 1호 출자좌 1210좌를 노틸러스1호조합에 처분하기로 했다. 이날 이사회에서 매각이 결정돼 계약금이 오갔다. 오는 6월 잔금 수령과 함께 매각 절차가 끝난다.

양수도금액은 80억원이다. 지더블유바이텍이 121억원을 출자했던 것을 고려하면 손해를 감내하고 자금 회수에 나선 것으로 풀이된다. 출자 당시 1좌의 가치는 1000만원이었으나, 이번 매각을 앞두고 회계법인은 1좌당 평가금액이 650만원에도 못 미친다고 판단했다.

JK파트너스 1호는 코스닥 상장사 엔에스엔 주식 1318만4681주(15.23%)를 가진 최대주주다. 지난해 2월 엔에스엔 유상증자에 투자자로 나선 JK파트너스는 지더블유바이텍 출자금을 활용했다. 다만 당시 150억원의 유상증자를 계획했던 엔에스엔은 JK파트너스 1호로부터 121억원을 확보하는 데 만족해야 했다.

JK파트너스 1호가 취득한 엔에스엔 신주 가격은 1280원이다. 지더블유바이텍이 JK파트너스 1호 출자좌를 매각하는 과정에서 회계법인이 평가한 엔에스엔의 기준 시가는 904원이다. JK파트너스 1호가 취득한 엔에스엔 신주보다 낮은 가격임에도 매각을 서둘러 결정한 것이다. 최근 엔에스엔 주가가 오름세에 있는 점을 고려하면 이례적이다.

여기엔 최근 무위에 그친 경영권 분쟁에서 일부 답을 찾을 수 있다. 지난달 8일 JK파트너스 1호는 엔에스엔을 상대로 회계장부 등 열람 및 등사 가처분 소송을 제기했다. 같은 날 양재원 지더블유바이텍 대표를 임시 의장으로 한 주주총회 소집도 법원에 신청했다.

표면적으론 JK파트너스 1호가 나섰지만 최다 출자자인 지더블유바이텍이 주도한 것으로 알려졌다. 이에 대해 법원은 이달 7일 지더블유바이텍이 JK파트너스 1호의 대표권이 없다고 보고 소송 신청을 각하했다. 지더블유바이텍이 엔에스엔까진 직접적인 영향력이 미치지 않는다는 점을 엿볼 수 있는 대목이다. 이후 주주총회 소집 신청도 취하했다.

엔에스엔은 최대주주의 출자자들 변화와 맞물려 새로운 대주주를 맞을 준비도 하고 있다. 이달 28일을 납입 예정일로 65억원 규모의 유상증자 절차를 밟고 있다. 액면가인 500원에 발행 예정인 신주를 인수할 투자자는 대흥중앙산업개발투자 유한회사다.

대흥중앙산업개발투자는 천지인엠파트너스가 100% 출자한 곳이다. 유상증자 대금 납입을 마치면 엔에스엔 지분율 13.06%를 확보하게 된다. 기존 JK파트너스 1호 지분율이 13.24%로 희석될 예정인 가운데 불과 1.8%포인트 차이밖에 나지 않는다.

엔에스엔 관계자는 "진행 중인 유상증자는 운영자금 확보를 위한 것"이라며 "JK파트너스 1호 관련해선 아는 부분이 없다"고 말했다.