이 기사는 2023년 11월 16일 07시50분 thebell에 표출된 기사입니다

두산그룹 지주사 ㈜두산이 자체 수익 창출에 고전 중이다. 실적 비중이 높은 전자BG(비즈니스그룹)가 전방산업 반도체의 업황 부진에 영향을 받고 있어서다. ㈜두산은 업황이 반등할 때까지 고부가 전자소재 판매에 집중해 수익성을 방어한다는 계획을 세웠다.

㈜두산은 2023년 1~3분기 누적 별도기준 매출 7162억원, 영업이익 333억원을 거뒀다. 지난해 같은 기간보다 매출은 14%, 영업이익은 62% 감소했다. 특히 3분기만 놓고 보면 영업이익이 지난해 216억원에서 올해 32억원으로 85% 급감하는 실적 충격을 맛봤다.


㈜두산은 △전자BG(전자소재) △디지털이노베이션BU(IT시스템) △퓨얼셀파워BU(건물용 연료전지) △유통BU(두타몰) 등 자체사업을 보유한 사업지주사다. 다만 실적의 대부분은 전자BG에서 나온다. 올해 1~3분기 누적 기준으로 ㈜두산 별도기준 매출의 78%에 해당하는 5564억원이 전자BG의 몫이었다.

㈜두산이 부문별 영업이익을 공개하지는 않으나 올해 수익성 악화 역시 전자BG의 부진에 있는 것으로 파악된다. ㈜두산 관계자는 "주요 전방산업인 반도체업계에서 감산을 지속하면서 전자BG의 반도체용 소재 수요가 줄고 있다"며 "통신장비 소재도 글로벌 기업들의 데이터센터 투자가 줄면서 악영향을 받는 중"이라고 말했다.

구글, 마이크로소프트, 메타 등 주요 CSP(클라우드서비스 제공기업)들은 경기 침체의 영향으로 지난해부터 데이터센터 관련 설비투자 대신 인공지능(AI) 관련 서버의 확충에 집중하고 있다. 이에 데이터센터용 메모리반도체 수요가 줄어들자 삼성전자와 SK하이닉스 등 주요 반도체 생산회사들은 메모리반도체 공급과잉 해소를 위한 감산에 나섰다.

메모리반도체용 소재와 데이터센터용 소재는 각각 전자BG 반도체 소재사업과 통신장비 소재사업의 주력 제품이다. 이들의 전방산업 부진 탓에 ㈜두산은 전자BG 생산공장의 가동률을 지난해 1~3분기 71%에서 올해 1~3분기 60%까지 낮췄다.


이 기간 전방산업의 수요 부진 탓에 전자BG의 주요 품목 동박적층판의 가격이 올해 1~3분기 1유닛당 4만6991원으로 전년 동기보다 13% 낮아지기도 했다. 이런 악재들이 겹치며 ㈜두산 전자BG의 매출은 지난해 1~3분기 7002억원에서 올해 같은 기간 5564억원으로 21% 감소했다.

㈜두산 측에서는 수익성의 근본적 회복을 위해서는 반도체 등 전방산업의 업황 회복을 기다릴 수밖에 없다는 설명을 내놓았다. 다만 손을 놓고 있겠다는 말은 아니다. 수익성의 방어를 위해 고부가 반도체용 소재의 판매에 집중하는 한편 전기차용 소재 등 신제품의 고객사를 확대하겠다는 계획을 함께 밝혔다.

대표적인 고부가 반도체로 최근 DDR5램이 주목을 받고 있다. 데이터센터와 고성능 컴퓨팅 등에 폭넓게 쓰이는 차세대 제품으로 삼성전자와 SK하이닉스 모두 이 제품군은 생산 투자를 줄이지 않겠다고 언급한 바 있다. ㈜두산은 지난해 DDR5램용 메모리 소재의 고객사 승인을 획득하면서 이 시장의 공략을 확대할 준비를 마쳐뒀다.

㈜두산 전자BG는 지난해 10월 베트남 하이정성에 전자소재 'PFC'의 생산공장을 준공했다. 이 제품은 배터리와 시트, 루프케이블 등 전기차 전반에 사용되는 구리전선을 대체하는 소재로 무게와 부피를 80% 이상 줄이는 효과가 있다. ㈜두산은 올해 6월 하이정성과 PFC 생산공장을 증설하기 위한 '전자소재분야 협력 MOU'를 체결하기도 했다.