이 기사는 2011년 12월 12일 15:11 thebell 에 표출된 기사입니다.

강병중 넥센그룹 회장이 넥센타이어와 넥센테크 보유지분을 그룹 지배력에 영향을 주지 않는 선에서 시장에 내 놓을 수 있다는 관측이 제기돼 주목된다. 강 회장은 올해 후반기 미쉐린타이어와 합작을 추진하면서 그 대가로 본인 보유 지분 매각을 추진해 왔는데, 최근 이 협상이 중단되면서 이같은 관측에 더욱 힘이 실리고 있다. 사업다각화가 가장 큰 이유다.

12일 관련업계에 따르면 넥센그룹은 지난 9일 공시를 통해 미쉐린과의 합작 협상이 중단됐다고 공식화했다.

미쉐린과의 합작 내용은 미쉐린이 넥센측에 기술력을 전수하고 강 회장의 넥센타이어 지분 일부를 인수하는 반면 그 대가로 넥센그룹이 미쉐린에 아시아 지역 판매 노하우와 거점을 제공하는 것을 골자로 하고 있다. 양측에 모두의 ‘윈윈' 전략으로 평가됐으나 세부 기술전수 방식 등에서 이견을 보이며 중단된 것으로 알려졌다.


협상이 중단되면서 정작 시장의 관심은 강 회장의 지분 매각 딜로 모아진다. 과연 지분 매각 작업도 중단될 것인지, 아니면 미쉐린 이외의 다른 전략적투자자를 찾을 지가 핵심 포인트다.

투자은행(IB) 업계 한 관계자는 "협상은 비록 중단됐으나 주목할 점은 강 회장이 보유 지분을 ‘지렛대'로 활용할 생각을 갖고 있는 것"이라며 "지금도 조건만 맞는다면 매각을 고려하는 것으로 알고 있다"고 말했다.

강 회장은 실제 일부 지인들과 이 작업의 효용성과 가능성에 대해 논의한 것으로 전해진다. 타이어업계 한 관계자는 "미쉐린과 작업을 할 때는 국내 증권사 M&A팀과 작업을 했던 것으로 알고 있다"며 "이 증권사와 작업이 끝난 이후 강 회장이 다른 방식으로 태핑을 했던 것으로 들린다"고 전했다.

강 회장이 본인 지분을 매각하려는 가장 큰 이유는 사업다각화가 꼽힌다. 넥센그룹은 타이어 관련 사업에서 벗어나 비연관 업종 투자를 내부 검토하고 있다는 관측이다. 최근엔 ‘신어홀딩스'라는 특수목적회사(SPC)를 세워 경남 지역의 가야 컨트리클럽(CC)을 공동 인수한 바 있다. 타이어업계 다른 관계자는 "골프장 인수는 사업 다각화 차원에서 이뤄졌다"며 "강 회장이 여러 사업 진출을 검토 중인 듯하다"고 말했다.

넥센그룹은 내부적으로도 자금 수요가 많다. 넥센타이어는 2009년부터 2017년까지 약 8년간 경남 창녕공장 설립에 1조원을 투자할 예정이다. 2010년 8월부터 착공에 들어갔다. 계획된 투자가 모두 진행될 경우 2011~2015년 중 신규 설비 투자 자금으로 약 8000억원이, 유지 보수 등 경상투자를 고려할 경우 약 1조원의 자금이 소요된다는 게 업계 관측이다.

물론 넥센타이어 상각전영업이익(EBITDA)이 연간 2000억원 수준이어서 그룹 내부재원으로도 재원 마련은 충분하다는 분석이지만 그만큼 다른 사업을 추진할 때는 재원 부족을 겪을 수 있다. 그 부족 재원을 강 회장 개인 자금으로 투자해 나갈 수 있다는 관측이다.


매각 대상 지분은 넥센타이어 지분이 유력해 보인다. 강 회장의 계열사 보유 지분은 ㈜넥센, 넥센타이어, 넥센테크 등이다. 모두 더해 지난 9일 기준 4400억원대로 평가된다. ㈜넥센은 그룹 지배력의 핵심 지분이고, 넥센테크는 매각해봐야 큰 돈이 되지 않는다는 점에서 넥센타이어가 유력하다는 것이다.

넥센그룹 관계자는 "진행되는 딜은 없다"며 "(강 회장의) 개인적 지분이 어떻게 활용될 지 여부에 대해서는 아는 바 없다"고 말했다.