이 기사는 2014년 10월 06일 16:16 thebell 에 표출된 기사입니다.

대성이 그룹의 지주회사인 대성합동지주를 통해 오는 2018년 대성산업가스를 재매입할 계획이다.

대성 고위관계자는 6일 "재무구조 개선을 위해 대성산업가스 지분을 골드만삭스PIA에 매각했지만 오는 2018년 콜옵션을 행사해 되사올 것"이라고 밝혔다. 그러면서 "올해 초 매수자 측과 지분 매각 계약을 체결했을 때부터 합의했던 내용"이라고 덧붙였다.

앞서 대성합동지주는 골드만삭스PIA에 대성산업가스 지분 60%(216만 6000주)를 1980억 원에 매각했다. 대성산업에서 시작된 위기가 그룹으로 번져가자 유동성을 확보하기 위해 내린 처방이다. 캐시카우인 대성산업가스에서 완전히 손을 떼려는 건 아니었다. 대성 측에서는 재매입할 수 있는 콜옵션과 우선매수권을 확보했다.

당시 대성합동지주는 골드만삭스PIA와 진행한 자본거래를 통해 총 4200억 원을 확보하며 자금 흐름에 숨통을 틔웠다. 골드만삭스PIA는 대성산업가스 지분뿐 아니라 전환사채(CB) 2195억 원어치도 함께 인수했다.

대성은 4년 뒤 대성합동지주가 대성산업가스를 다시 사오는 구조도 이미 구체적으로 세워놨다. 대성합동지주는 파이낸싱(financing)을 통해 대성산업가스 지분 과반수를 먼저 확보한다는 방침이다.

앞선 관계자는 "지분 매입에 필요한 자금이 5000억 원이라고 가정하면 2000억 원 정도는 메자닌증권(CB 등)을 통해 확보하고, 나머지는 재무적투자자(FI)에 지분을 다시 매각해 마련할 계획"이라며 "최종적으로 대성산업가스 지분을 50~60% 정도 보유하게 된다"고 설명했다.

지주회사인 대성합동지주는 계열사에서 받는 배당금이 주요 수입원이다. 지분을 되사오는 데 필요한 수천 억 원을 자력으로 확보하기가 녹록지 않다. 대성 관계자는 "대성산업가스를 재매입하는 건 이미 충분한 검토를 끝낸 사안"이라며 "지분을 과반 이상을 확보하는 데 무리가 없을 것"고 말했다.