'포트폴리오 조정' 쿼드운용, 외풍 취약 여전 성장주 집중 투자 '수익 변동성' 지속, 시장 상황 악재
최은진 기자공개 2016-09-21 10:34:09
이 기사는 2016년 09월 19일 17:25 thebell 에 표출된 기사입니다.
쿼드자산운용의 일부 헤지펀드가 한 달 만에 수익률이 10%가량 하락하는 등 높은 변동성을 보이고 있다. 지난해 하반기부터 올 초까지 변동성을 낮추기 위한 포트폴리오 조정을 단행했지만 여전히 외풍에 흔들리는 양상이다.쿼드자산운용이 운용하고 있는 헤지펀드는 총 6종이다. 국내 주식 롱숏을 주요 전략으로 삼은 '쿼드 Definition 3 전문사모투자신탁'과 아시아 주식을 대상으로 롱숏전략을 펼치는 '쿼드 Definition 4 아시아 앱솔루트 전문사모투자신탁', 그리고 글로벌 헬스케어 주식만 투자하는 '쿼드 Definition 7 글로벌 헬스케어 전문사모투자신탁' 3종을 각각 2호씩 출시했다.
이들 펀드의 올해 수익률은 쿼드 Definition 3 전문사모투자신탁 1호와 쿼드 Definition 7 글로벌 헬스케어 전문투자형 사모투자신탁 2호를 제외하고 모두 마이너스다. 특히 쿼드 Definition 7 글로벌 헬스케어 전문사모투자신탁 1호의 경우 10% 이상 손실을 봤다. 이에 따라 누적 수익률도 마이너스로 돌아섰다.
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당초 쿼드자산운용은 매달 안정적으로 꾸준하게 성과를 내는 펀드를 만들겠다며 헤지펀드 시장에 진출했다. 그러나 기대와는 다르게 매달 수익률이 플러스, 마이너스를 오가며 안정되지 못했다. 특히 브렉시트와 같은 악재가 발생할 때 줄줄이 마이너스 성과를 나타내는 등 외생변수에 취약했다.
쿼드자산운용 내부적으로 이러한 문제에 대해 자성하며 변동성을 낮추기 위한 포트폴리오 조정 작업을 진행했다. 국내 롱숏펀드인 쿼드 Definition 3 전문사모투자신탁의 경우 대형주와 중소형주 비중을 균등하게 조정하는 작업을 진행했다. 쿼드 Definition 4 아시아 앱솔루트 전문사모투자신탁은 섹터 간 투자 비중의 격차를 줄이는 조치를 취했다.
하지만 이후에도 변동성은 잦아들지 않고 있다. 시장 상황이 쿼드자산운용이 추구하는 투자 스타일과 반대로 움직이고 있기 때문이다. 쿼드자산운용은 헬스케어, 미디어 등 성장주 투자에 집중하고 있지만 최근 시장 상황은 조선업종과 같은 경기 민감주가 상승세를 보이고 있다.
이에 쿼드자산운용이 목표한 기대수익률 달성도 어려워지는 분위기다. 각 펀드의 목표수익률은 쿼드 Definition 3 전문사모투자신탁이 12%, 쿼드 Definition 4 아시아 앱솔루트 전문사모투자신탁이 15%, 쿼드 Definition 7 글로벌 헬스케어 전문사모투자신탁이 25%이다.
쿼드자산운용 관계자는 "변동성 리스크를 줄이기 위해 포트폴리오 조정 작업을 거쳤지만 기본적으로 쿼드자산운용이 추구하는 투자 스타일이 시장 상황과 반대로 움직였기 때문에 다소 안 좋은 결과를 보였다"며 "시장 상황은 기업 실적 등에 따라 변화할 수 있기 때문에 흐름을 모니터링하고 있다"고 말했다.
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