이 기사는 2018년 05월 15일 15:02 thebell 에 표출된 기사입니다.

박순석 신안그룹 회장의 휴스틸 지배력은 막강하다. 장내 지분 매수에 신주인수권부사채 권리 행사 등이 더해지면서 자연스럽게 1인 오너십이 구축됐다. 여기에 박 회장 개인 소유회사인 신안, 그린씨앤에프대부 등이 휴스틸 2·3대주주 지위를 유지하며 지배 안전판 역할을 담당하고 있다.

휴스틸 최대주주는 박순석 회장이다. 2001년 7월 휴스틸이 신안그룹에 편입될 당시 박 회장은 주식 151만8000주(21.94%)를 매입해 최대주주에 올랐다. 이듬해 휴스틸 주식 40만주에 대한 신주인수권부사채 권리를 행사해 지분율을 27.72%로 끌어올렸다. 이후 지난해까지 약 16년간 지분 변동 없이 1인 지배체제를 구축하고 있다. 박 회장 개인 지분에 특수관계자 몫까지 더하면 휴스틸 지배력은 53.23%까지 올라간다.

막강한 오너십의 또 다른 근간은 박 회장 개인회사들이다. 박 회장이 직간접적으로 소유하고 있는 신안과 그린씨앤에프대부가 15년째 휴스틸의 주요주주 자리를 유지하며 경영 안전판 역할을 해주고 있다.

신안은 2017년 말 기준 휴스틸 주식 41만5287주(6%)를 들고 있다. 2001년 주식 3만주(0.44%)를 확보했던 신안은 이듬해 80만주를 추가로 매입해 지분율을 12%까지 끌어올렸다. 2014년 박 회장의 세 자녀인 지현·현선·현정씨에게 각각 13만8372주(2%)씩 넘기면서 지분율이 반토막났지만 여전히 2대주주에 올라있다.

신안에 이은 3대주주인 그린씨앤에프대부는 지난해 말 기준 휴스틸 주식 31만2531주(4.52%)를 보유하고 있다. 2001년 주식 11만3000주(1.63%)를 확보한 그린씨앤에프대부는 이듬해 신주인수권부사채 권리 행사를 통해 끌어올린 지분율을 16년째 유지하고 있다.


그룹 간판 계열사인 신안은 박 회장의 복심이나 다름없다. 설립 이래 줄곧 박 회장이 지분 100%(400만주)를 들고 있기 때문이다. 그린씨앤에프대부 또한 오너일가 지배력이 높다. 최대주주는 박 회장으로 지분율 47%(56만4000주)를 갖고 있다. 2대주주는 박 회장의 개인회사인 신안(41%·49만2000주)이다.

업계에선 박 회장 오너십의 버팀목인 신안과 그린씨앤에프대부가 오너일가의 현금창고 역할도 담당할 것으로 보고 있다. 2017년 말 기준 신안의 이익잉여금은 2190억원에 달한다. 배당 재원으로 활용되는 이익잉여금이 2000억원을 넘어선 건 창사 이래 처음이다.

1983년 1월 설립된 신안은 주택 건설, 대지 조성 및 토목, 건축공사 등의 사업을 영위하고 있다. 신안종합리조트, 신안관광개발, 인스빌 등 그룹 계열사로부터 전체 매출의 약 70%에 해당하는 일감을 확보하며 2000억원 안팎의 매출과 100억~300억원가량의 영업이익을 거두고 있다. 든든한 내부거래를 바탕으로 호실적을 이어온 덕분에 이익잉여금이 상승 곡선을 그리고 있다.

그린씨앤에프대부의 곳간도 두둑하다. 지난해 말 기준 그린씨앤에프대부는 500억원 이상의 이익잉여금을 보유하고 있다. 그룹 계열사인 신안레져, 신안종합리조트, 청담피에프브이 등의 매출채권 양수·관리, 대금회수 등의 업무를 도맡으면서 100억~200억원의 영업수익을 거둔 덕분이다. 전체 매출에서 특수관계자 간 거래가 차지하는 비중은 90%가 넘는다.

두 계열사에 대한 박 회장의 지분이 상당한 만큼 배당이 실시되면 오너일가가 매년 수십억원대 자산 축적을 누릴 것으로 예상된다.

승계 지렛대로의 활용가치도 높다. 신안은 2014년 12월 휴스틸 주식 일부를 시간외매매로 오너 2세들에게 넘겼다. 해당 거래로 박 회장의 어린 세 딸들은 그룹 계열사 주주명부에 처음으로 이름을 올렸다. 여전히 특수관계자 지분율이 높다는 점에서 향후 박 회장 개인회사들이 지속적으로 승계의 징검다리 역할을 수행할 것이란 관측이 나온다.