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[CFO 워치/현대건설기계]고환율 속 외화 단기차입 ‘신중모드’배연주 CFO...외화대출 2021년 2.4배 증가→올해 3개월만에 12.3% 감소

강용규 기자공개 2022-07-08 07:40:10

이 기사는 2022년 07월 06일 14:41 thebell 에 표출된 기사입니다.

현대건설기계는 매출의 80%가량을 수출에 의존한다. 해외사업 비중이 높은 탓에 최고재무담당자(CFO)는 재무 전략을 세우는 데 있어 환율을 주요 변수로 고려할 수밖에 없다.

현대건설기계의 CFO는 배연주 재무본부장(전무)이다. 배 전무는 1969년생으로 성균관대 행정학과를 나왔다. 현대중공업에서 국제금융부 담당임원, 수출입금융팀 담당임원 등을 거친 해외 대상 재무업무의 전문가다. 현대건설기계에는 ‘맞춤형 CFO’라고 볼 수 있다.

배 전무는 2020년 12월 현대건설기계 CFO에 올랐다. 실질적으로 2021년부터 현대건설기계 재무업무를 총괄했다. 이 해 말 현대건설기계의 단기차입금은 6995억원으로 전년 대비 1550억원 늘었는데 이 기간 외화대출이 1887억원에서 4520억원으로 급증했다.

현대건설기계 관계자는 “해외법인의 운영 및 판매 증대를 위해 지난해 외화 차입을 대폭 확대했다”고 설명했다.

실제 현대건설기계는 2021년 매출 3조2843억원을 거둬 2020년보다 25.5% 증가했는데 이 기간 수출에서 전년 대비 24.7% 증가한 매출 2조7634억원을 냈다. 수출 중심의 매출 확대에 힘입어 영업이익도 874억원에서 1607억원으로 뛰었다. 외화대출을 늘려 해외사업을 지원하는 배 전무의 차입 전략이 효과를 본 셈이다.

올해 들어 배 전무의 차입 전략에 변화가 감지되고 있다. 현대건설기계는 2022년 1분기 말 기준으로 단기차입금이 6516억원으로 집계돼 지난해 말보다 479억원 줄었다. 3개월 사이의 변동 내역을 자세히 들여다보면 외화대출이 4520억원에서 3965억원으로 감소했다. 외화대출 규모가 다시 줄어드는 것은 높은 환율에 따른 부담을 덜기 위한 것으로 파악된다.

러시아-우크라이나 전쟁과 미국 연준의 기준금리 인상 등으로 금융시장에서 달러화의 가치가 높아지고 있다. 최근에는 원·달러 환율이 2008년 글로벌 금융위기 수준인 1300원 선을 넘나드는 중이다. 지난해 말보다는 110~120원가량 높아졌다. 이를 고려하면 배 전무는 한동안 외화대출을 축소하는 단기차입 기조를 유지할 것으로 예상된다.
(자료=금융감독원 전자공시시스템)
일반적으로 달러 강세는 수출기업의 실적에 유리한 환경으로 여겨진다. 실제 현대건설기계도 2022년 1분기 고환율 기조 덕분에 2021년 1분기보다 환율 관련 이익이 154억원 늘었다.

그럼에도 현대건설기계는 올해 1분기 영업이익으로 전년 동기보다 38% 감소한 467억원을 거뒀다. 글로벌 공급망 불안에 따른 원재료 조달 및 물류비용 증가에 따른 손실 248억원, 러-우 전쟁 장기화와 중국 봉쇄 등으로 글로벌 경기가 둔화하면서 주요 시장에서의 건설기계 판매가 줄어든 데 따른 손실 285억원의 영향이 더 컸던 것으로 분석된다.

글로벌 공급망 불안과 경기 둔화는 단기간 내 해소를 예상할 수 없는 외부 요인이다. 현대건설기계의 지속적 현금 창출능력에 불확실성이 존재하는 만큼 배 전무도 환율 리스크가 있는 외화 차입 전략에는 더욱 신중을 기할 수밖에 없다.

현재까지 배 전무는 현대건설기계의 현금 창출능력을 기준으로 외화 단기차입을 관리하고 있는 것으로 파악된다.

현대건설기계 관계자는 “2020년 대비 단기차입금이 외화대출을 중심으로 증가한 상태이기는 하지만 지난해 이미 영업이익 1600억원을 거뒀다는 점을 고려하면 환율을 감안해도 이자비용 충당 등에는 전혀 문제가 없을 것으로 본다”고 말했다.
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