이 기사는 2024년 08월 08일 07:40 thebell 에 표출된 기사입니다.

캐피탈사들의 고민이 어느 때보다 깊다. 부동산PF 리스크로 실적이 악화됐기 때문이다. 부동산PF는 최근 5년간 최대 실적을 견인했던 대표적인 ‘효자 사업’이다. PF라는 성장동력이 힘을 잃으면서 캐피탈사들은 새로운 동력을 확보하기 위한 고민에 빠져있다.

캐피탈사들이 부동산PF에 집중적으로 뛰어들었던 시기는 2019년 이후다. 당시 부동산 시장이 활황이기도 했지만 자동차금융 시장에 카드사들이 진출했던 시점이다. 캐피탈사들은 카드사와의 금리 경쟁에서 밀리면서 본업마저 시장 경쟁력이 떨어지게 됐다. 이후 수익성을 확보하기 위해 기업금융으로 방향을 틀어 부동산PF 참여가 활발히 이뤄졌다.

그러나 2022년 하반기부터 부동산PF 부실이 수면 위로 떠오르면서 실적이 크게 꺾였다. 고수익을 자랑했던 부동산PF는 현재 캐피탈 업권의 골칫거리로 전락했다. 이에 캐피탈사들은 또다시 수익성을 확보해야 하는 과제를 안게 됐다. 일부 캐피탈사들은 신규 취급을 중단하며 지난 1년간 사업전략을 재정비하기도 했다.

최근 취급 규모가 늘어나고 있는 부문은 리테일금융이다. 캐피탈 업권은 규제로 신사업 진출이 어려워 리테일금융 위주의 영업전략으로 회귀했다. 치열한 시장 경쟁이 예상되나 새롭게 진출할 수 있는 시장이 마땅히 없다는 판단에서다. 이는 캐피탈 업권이 신성장동력 발굴 한계에 직면했다는 방증이다. 캐피탈사들이 다른 업권 금융사보다 고민이 깊은 이유이기도 하다.

캐피탈사들의 시선이 향한 곳은 중고차 시장이다. 중고차는 신차 할부금융보다 높은 수익을 기대할 수 있고 개인신용대출보다 안정적인 시장으로 꼽힌다. 뿐만 아니라 렌터카, 오토리스, 상용차 등 비중도 확대하며 리테일 시장에서 수익성을 높이기 위한 방안을 모색하고 있다.

다시 돌아온 리테일 시장 역시 녹록지 않다. 기존 시장은 타 금융업권의 진출로 포화 상태에 이르러 치열한 밥그릇 싸움을 펼쳐야 하는 상황이다. 고객들은 고금리 장기화에 상환능력이 떨어지면서 연체가 늘어나고 있다. 캐피탈사들의 또다른 험난한 미래가 예상된다.

수익성 제고는 전 금융권에 놓인 과제다. 캐피탈업계 관계자들을 만날 때마다 매번 듣던 고민이기도 하다. 신규 사업들을 지속 발굴하고 있지만 앞으로 나아가지 못하고 제자리에 머물러 있다. 이 고민은 결국 규제 완화를 비롯한 금융당국의 정책적 지원에 대한 아쉬움으로 이어진다. 때론 채찍보다 당근이 발전에 도움이 되기도 한다.