지난해에 이어 올해 상반기에도 소형펀드 성과가 두드라졌다. 전체 펀드 수익률 최상위권에 올라가 있는 펀드들의 상당수가 설정액 500억원 미만의 소형펀드인 것으로 나타났다. 주로 메자닌 주력 펀드들이 수익률 상단에 이름을 올렸고 그 뒤를 서울 홍대입구역 인근 스칼렛빌딩에 투자한 부동산 펀드들이 좇는 모양새였다.

설정액 1000억원 이상 대형펀드 성과는 부진했다. 연초 이후 두 자릿수 수익률을 기록한 펀드가 있었지만, 설정 후 누적 수익률이 마이너스 92% 밑으로 고꾸라진 것을 감안하면 유의미한 수익률을 낸 펀드는 없다고 해도 과언이 아닐 정도다. 설정액 500억~1000억원 중형펀드 중에서는 현금 비중을 늘린 롱숏펀드가 돋보였다.

◇전체 헤지펀드 수익률 상위권, 대부분 소형펀드

더벨 헤지펀드 리그테이블에 따르면 지난 6월 말 설정기간 1년 이상 운용규모 100억원 이상 626개 헤지펀드 중 설정액이 500억원 이하 소형펀드는 총 534개였다. 국내에서 PBS를 이용해 설정한 헤지펀드 10개 중 9개 정도 규모가 500억원을 넘지 않았다는 뜻이다. 이 펀드들의 연초 이후 수익률 평균은 마이너스 5%였다.

펀드 설정규모별 리그테이블은 설정액 1000억원 이상 대형펀드와 500억~1000억원 사이 중형펀드, 500억원 이하 소형펀드 등 세 구간으로 분류했다. 소형펀드의 연초 평균 누적 수익률 마이너스 5%는 대형펀드 마이너스 5.8%에 비해 선방한 결과이지만, 중형펀드 마이너스 4.3%와 견주면 다소 힘이 달리는 모습이었다.

다만 개별 수익률은 상당한 수준으로, 전체 펀드 중 수익률 상위 상당수가 소형펀드로 분류됐다. 소형펀드 수익률 상위 10위 펀드 중 9개 펀드가 전체 펀드 상위 10개 안에 들어갈 정도였다. 전체 펀드 중 플러스 수익률 펀드 비중이 3분의 1에 불과하고 해당 평균 수익률이 3.5%였음을 감안하면 전체 성과를 견인한 셈이다.

가장 높은 수익률을 거둔 펀드는 코너스톤자산운용 '코너스톤 일반사모메자닌투자신탁 제1호'였다. 지난 6월 말 이 펀드 설정액은 201억원으로 지난해 말과 변함없었다. 연초 이후 수익률은 42.9%로 가장 높았지만 4년 전 설정 이후 누적 수익률이 마이너스 98.6%로 최근 6개월 수익률이 큰 의미가 없다는 지적도 나온다.


DB자산운용 'DB메자닌플러스 코스닥벤처 일반사모투자신탁 제2호'가 연초 이후 33% 수익률로 상위 2위에 이름을 올렸다. 해당 펀드의 설정액은 103억원으로 최근 6개월간 117억원이 빠져나갔다. '케이알 전문투자형 사모부동산 제14호'와 '옵티멈 스칼렛 사모부동산 22호'가 각각 26.6%와 24.9%로 선두권에 랭크됐다.

케이알 부동산 펀드와 옵티멈 부동산 펀드 모두 서울 지하철 2호선 홍대입구역 인근 스칼렛빌딩을 자산으로 담고 있는 펀드다. '파인트리 일반사모투자신탁 803'도 22.5% 수익률로 상위 다섯 손가락 안에 들어갔다. '코람코 프리IPO 공모주'와 '블래쉬 하이브리드' 등도 두 자릿수 수익률을 내며 시장 악조건 속 약진했다.

◇대형펀드 성적 부진…롱숏 중형펀드 성적 '차곡차곡'

일부 대형 펀드 약진도 눈에 띄었다. 다만 플러스 성과를 낸 대형펀드 수익률 평균치는 2.6% 수준에 불과해 큰 의미를 부여하긴 어려운 것으로 판단된다.


대형펀드 중에서는 1729억원 규모 AIP 유로그린 12호 펀드와 1140억원 규모 헤리티지 에스앤엘403 펀드가 각각 4.3%, 1.9% 수익률을 내며 선방했다. 그 밖의 플러스 수익률 대형펀드들은 모두 채권형이었다.

중형펀드 수익률 최상위권에는 샘자산운용의 '샘19-1 일반사모투자신탁 제1호'가 랭크됐다. 지난 6월 말 이 펀드 설정액은 623억원으로 지난해 말 309억과 비교해 314억원(101.6%) 증가했다. 이 펀드는 절대수익을 추구하는 롱숏 전략 주력 펀드로 연초 이후 7.5% 수익률을 기록하며 동 전략 펀드 성과를 크게 압도했다.

펀드 내 현금 비중을 전체 자산의 60%까지 확대한 것이 수익률 유지에 도움이 됐고, 2019년 11월 설정 이후 누적 수익률 147.4%에 상당 수준 보탬이 됐다. '헤리티지 미국 맨해튼'(586억원, 5.7%), '과 '쿼드 앱솔루트 롱숏 에쿼티(513억원, 4.8%)'가 그 뒤를 이었다. 중형펀드 상위권 10위 안에는 부동산 펀드가 7개 포함됐다.