이 기사는 2023년 05월 03일 16:13 thebell 에 표출된 기사입니다.

한국기업평가는 오랜 기간 사업가치평가 분야에서 경쟁력을 인정받아 왔다. 에너지와 인프라 영역에서 기업과 금융기관의 투자 의사결정을 도왔다. 사업가치평가 조직 규모는 3대 신평사 중 최대 수준이다.

최근 환경부 지원 사업으로 인해 발행 움직임이 드러나고 있는 녹색채권을 비롯해 ESG 채권 평가 전반에서 이 같은 역량을 적극 활용한다는 전략이다. 현재 ESG평가센터에는 발전 사업에 대한 평가 경험이 풍부한 연구원이 여럿 배치돼 있다.

◇구체적 환경 개선효과 '수치화' 시도

조헌성 ESG평가센터장(사진)은 더벨과 인터뷰에서 “ESG평가센터가 신설됐을 때부터 보고서 작성에 공을 많이 들였다”며 “에너지·인프라 사업성평가에서 쌓은 지식을 평가 내용에 담아 내려고 했다”고 말했다.

대표적인 사례가 녹색채권 조달을 통한 환경 개선 효과를 구체적으로 설명하는 것이다. 한국기업평가는 녹색채권 투자 프로젝트를 기준으로 온실가스 배출량 감소분과 하수처리량 등을 산정해 작성하고 있다.

지금까지 전문성을 축적한 사업성평가 역량 덕에 이 같은 결과물을 만들어 낼 수 있었다는 설명이다. 조 센터장은 "사업가치평가본부는 50명 이상의 인력으로 구성돼있다"며 "에너지와 인프라 분야에 대한 평가를 많이 했기 때문에 시장 평판도 우수하다"고 설명했다.

ESG평가센터는 사업가치평가본부에 속해 있다. 2021년 초까지만 해도 태스크포스(TF)팀 형태였으나 같은 해 3월 센터로 지위가 높아졌다. 조 센터장은 센터가 출범할 때부터 줄곧 센터장을 맡아왔다. 현재 ESG평가센터에는 에너지, 인프라 평가 경험이 많은 인력이 일하고 있다.

지난달 말에는 인력 충원도 있었다. 올해 초 한국형 녹색채권 가이드라인 시행에 따라 외부 검토기관으로 등록을 받으려면 환경 전문인력이 필요했는데 해당 요건을 충족시켰다. 환경 분야에서 박사 학위를 취득한 뒤 일반 기업에서 관련 업무를 경험한 인물이다.

◇"확실한 인센티브 필요…SLB 확대도"

한국기업평가는 최근 환경부의 한국형 녹색채권 제도 손질에 발맞춰 기업의 채권 발행 준비에 대응하고 있다. 조 센터장은 녹색채권은 물론 ESG채권이 더욱 활성화되려면 이번 사업처럼 직접적인 지원이 필요하다고 강조했다. 2021년 ESG 투자 트렌드 확산으로 채권을 발행한 기업도 큰 메리트를 느끼지 못했다는 것이다.

그는 "발행사 입장에선 그동안 ESG 채권 발행을 통한 프리미엄을 기대하기 어려웠다"며 "ESG 채권이 환경 오염을 개선하고 사회적 취약 계층을 지원하는 목적을 띄고 있는 만큼 세제 혜택 등을 제공하는 것이 가장 효과적"이라고 말했다.

ESG채권의 대안으로 지속가능연계채권(SLB)의 활성화가 필요하다고 언급하기도 했다. SLB는 채권 발행 시 온실가스 배출 감소와 같은 핵심성과지표(KPI)를 설정해놓고 목표치를 달성하면 금리 인센티브를 받는다. 이미 지난해 9월 한국거래소 사회적책임투자(SRI) 채권 플랫폼에 SLB 세그먼트가 개설된 상태지만 원화로 발행된 SLB는 아직 없다.

조 센터장은 "SLB는 기업의 ESG 활동을 유도하는 유인책이 된다는 측면에서 의미가 있다"며 "투자자 입장에서도 ESG 투자 목적을 달성하고 발행사도 금리 인하 효과를 기대할 수 있다"고 전했다.

조 센터장은 ESG 채권이 거시 경제 환경과 발행사의 조달 전략 변화 등으로 인해 지난해 다소 주춤한 흐름을 보였으나 장기적으론 꾸준히 발행액이 늘어날 것으로 전망했다.

그는 "기업의 탄소중립 전환과 사회적 책임 강화를 지원하기 위해 ESG 금융 활성화는 자연스러운 추세"라며 "앞으로도 정책적 지원이 뒷받침된다면 발행에 일시적 부침은 있어도 꾸준히 발행이 확대될 것"이라고 밝혔다.