이 기사는 2024년 10월 14일 16:05 thebell 에 표출된 기사입니다.

"내부 통제 시스템에 점검이 필요한 때 같습니다"

신한투자증권이 상장지수펀드(ETF) 운용 과정에서 1300억원 규모 추정 손실이 발생했다. 신용평가업계에서는 회사의 기초 체력을 감안할 때 당장 눈에 띄는 리스크가 드러날 것으로 예상하진 않았다. 분기마다 1000억원 넘는 순이익을 벌어 들이고 있어 감내할 만한 수준이라는 게 내외부 평가다.

하지만 더욱 중요한 것이 회사 전반에 미칠 평판 리스크다. 과거 라임 펀드 사태를 비롯해 잊을 만 하면 한 번씩 구조적 리스크가 드러나고 있어 내부 통제 시스템에 대한 관리가 시급하다는 외부 의견이 나왔다. 신한투자증권 입장에선 통제 그물망을 촘촘히 해야 하는 과제를 안게 됐다.

◇3분기 결산 중 사태 파악…전액 반영 예정

신한투자증권이 거액의 손실을 파악해 공시한 건 지난 10일이다. 지난 8월부터 이달까지 ETF 유동성공급자(LP) 목적에서 벗어난 장내 선물 매매가 지속돼 약 1300억원의 손실이 발생했다. 홀세일(Wholesale) 조직에서 헤지(hedge) 거래를 담당하는 직윈이 손실 발생 후에도 이를 알리지 않고 복구하려다 손실 폭이 더 커졌다.

신한투자증권은 3분기 실적을 결산하던 중에 해당 내용을 파악했다. 우선 내부 감사를 진행하고 필요할 경우 법적 조치에 나설 예정이다. 이례적인 대형 손실에 금융감독원에서도 14일 곧바로 현장 검사에 돌입했다.

신한투자증권은 회계 기준에 따라 3분기 실적에 관련 손실을 모두 반영할 계획이다. 1300억원은 추정치인 만큼 최종 손실 규모는 변화가 있을 수 있다.

대형 손실을 안게 됐지만 신용도에 미칠 영향은 예상보다 크지 않을 전망이다. 신한투자증권은 올해 1분기와 2분기 모두 부동산PF(프로젝트파이낸싱)과 해외기업 인수금융 투자로 인한 충당금을 반영했음에도 상반기 2072억원의 순이익을 기록했다. 1분기 순이익은 757억원, 2분기 순이익은 1315억원이었다. 단순히 상반기 순이익에서 1300억원을 제해도 흑자는 이어지고 있다.

증권업계 관계자는 “신한투자증권이 정상적인 상황에서 분기에 1000억 내외 순이익을 기록하는 증권사라는 점을 감안하면 1300억원 가량의 손실을 감내할 수 있는 이익 체력을 가지고 있다고 볼 수 있다”며 “분기 결산 과정에서 추가 충당금 적립도 있겠지만 평가이익이나 충당금 환입 요인까지 고려하면 운용 손실이 분기 순이익을 차감하는 수준의 영향을 끼칠 것으로 보인다”고 평했다.

◇'바른 성장' 내걸었는데…내부통제 개선 시급

실제로 한국기업평가도 ETF 운용 손실에 대한 견해를 내놓으면서 “신용도에 미치는 영향은 제한적”이라고 밝혔다. 상반기 말 기준 5조4000억원에 달하는 자본력과 이익창출력을 고려하면 예상손실금액은 감내할 만한 수준이란 의미다. 다만 금융감독원이 현장검사를 실시하고 있는 만큼 최종적인 제제 수준에 대한 모니터링이 필요하다고 덧붙였다.

운용 손실로 인해 회사채 조달에 차질이 생기기도 했다. 원래 계획대로라면 이번주 최대 4000억원 규모 공모채 발행을 위한 수요예측을 실시할 예정이었지만 이를 미루기로 했다. 갑작스런 손실에 투심 위축을 우려해서다. 원활한 조달에도 악영향을 끼친 상황이다.

거액 손실에 내부 직원도 허탈한 반응을 감추지 못하고 있다. 신한투자증권은 2020년대 초반 라임 펀드 환매 중단 사태를 계기로 유사 사태 재발을 막기 위해 힘써왔으나 내부 직원의 소홀한 보고만으로 통제망을 피할 수 있음이 드러났기 때문이다.

‘바른 신한’이라는 키워드도 개인의 일탈로 무위로 돌아갔다. 김상태 대표이사는 올해 신년사에서 “바른 성장을 추구하는 철저한 리스크 관리와 내부통제, 효율 중심의 조직과 운영체계 기반 위에서 리테일 자산관리 운영체계를 고도화하고, 자본시장 내 우위 영역을 보다 확대하겠다”고 강조했지만 적절한 통제가 이뤄지지 않았다.

증권업계 관계자는 “개인이 빠져나갈 수 있는 구멍을 촘촘하게 만들던 상황이었는데 허위 기재만으로 피해갈 수 있는 구멍을 찾은 셈”이라며 “더욱 촘촘한 통제망을 갖출 수 있는 방법을 찾는 게 최대 과제”라고 평했다.