서한, 부채비율 줄었는데 현금성 자산 축소 [건설리포트]매출재권 등 운전자본 부담 증가, 마이너스 현금흐름
고설봉 기자공개 2016-08-23 08:25:29
이 기사는 2016년 08월 22일 10:06 thebell 에 표출된 기사입니다.
대구 지역 건설사인 서한이 올 1분기에 이어 2분기에도 탄탄한 재무구조를 유지했다. 지속적으로 외부 차입금을 줄이면서 부채비율을 낮췄다. 다만 매출채권 증가 부담으로 영업활동 현금흐름이 둔화되면서 현금성자산이 감소했다.서한은 2016년 2분기 말 기준 부채비율 137.30%를 기록했다. 지난해 4분기 말 기준 166.48%에서 올해 1분기 말 기준 151.71%로 낮춘 데 이어 또 다시 부채 감축에 성공했다. 잇따른 분양사업 성공으로 계속해서 이익잉여금이 유입되며 자본총액은 늘고, 차입금은 지속적으로 줄고 있다.
서한의 이익잉여금은 매 분기 꾸준히 유입되고 있다. 지난해 4분기 945억 원, 올해 1분기 1026억 원에 이어 2분기 1182억 원으로 불어났다. 이에 따라 자본총액은 꾸준히 늘어나고 있다. 올해 2분기 기준 서한의 자본총액은 1738억 원으로 지난해 4분기에 비해 약 237억 원 증가했다.
차입금은 꾸준히 감소하고 있다. 지난해 4분기 서한의 총 차입금은 916억 원에서 올해 1분기 783억 원으로 줄어든 데 이어 2분기 723억 원으로 줄었다. 서한은 만기 도래한 장기차입금을 집중적으로 갚아 나가고 있다. 올해 2분기 중 장기차입금 약 80억 원을 상환하며 부채를 줄였다.
다만 서한의 현금 및 현금성자산(이하 현금성자산)은 오히려 감소했다. 2분기 기준 현금 397억 원, 현금성자산으로 분류되는 단기금융상품 205억 원, 단기매도가능금융자산 7억 원 등 총 609억 원을 보유했다. 올 1분기 664억 원보다 약 55억 원 줄어든 수치다. 작년 말에 비해서는 약 314억 원 감소했다.
현금성자산 감소는 차입금 상환과 급격히 늘어난 매출채권 때문인 것으로 분석된다. 매출채권이 늘어남에 따라 영업활동 현금흐름이 나빠졌고, 당장 집행해야 할 자금 등 운영자금이 빡빡하게 돌아가면서 현금이 줄었다.
올해 1분기 785억 원 수준이던 서한의 매출채권(매출채권 및 기타유동채권)은 2분기 1182억 원으로 대거 늘어났다. 매출채권은 건설사가 공사를 진행하는 과정에서 발생한 채권으로 외상매출금과 받을 어음 등 '외상판매대금'이다. 기간 안에 받을 경우 정상매출로 처리되지만 매출채권 보험 등 관리비용이 소요되고, 경기가 좋지 않을 때는 악성화 될 염려도 있어 그만큼 리스크가 존재한다.
서한은 매출채권 증대로 현금흐름이 둔화됐고, 운영자금이 일부 고갈됐다. 지난해 4분기 164억 원에 달하던 서한의 영업활동현금흐름은 2분기 마이너스(-) 50억 원을 기록했다.
매출채권 증가와 외부 차입금 상환으로 인해 현금성자산은 줄고, 이로 인해 순차입금 규모는 다시 늘었다. 지난해 4분기 말 기준 마이너스(-) 6억 원 수준이던 순차입금은 올 1분기 119억 원, 2분기 114억 원으로 증가했다.
|
< 저작권자 ⓒ 자본시장 미디어 'thebell', 무단 전재, 재배포 및 AI학습 이용 금지 >
관련기사
best clicks
최신뉴스 in 전체기사
-
- 4년만에 대표직 내려온 송영숙 '침묵'…임주현 "안타깝다"
- "준비·설득 다 부족했다"...이우현 회장의 바이오 M&A 성찰
- [Company Watch]'군수공백' 아이쓰리시스템, 민수 '상쇄'
- [Company Watch]'흑자전환' 신성이엔지, 실적 턴어라운드 성공
- [Company Watch]'800억 수주잔고' 엔시스, 1분기 실적 '선방'
- 미래산업, 신규 수주 확대 흑자전환
- [Company Watch]라온시큐어, 옴니원 NFT 필두 '사업 다각화 속도전'
- 한미통합 결렬에도 '확장본능' OCI, 해외 제약사 인수 검토
- [돌아온 임종윤 넥스트 한미약품]모친 해임한 임종훈 대표 첫 일성 "단독체제로 경영속도"
- 3인 각자 대표 체제로 재편한 KG모빌리티
고설봉 기자의 다른 기사 보기
-
- [은행권 신경쟁 체제]SC제일은행, 유일한 외국계은행의 리테일 강화 전략은
- [은행권 신경쟁 체제]혁신의 아이콘 인터넷은행, 유니콘 도약은 아직
- [보험사 IFRS17 조기도입 명암]메리츠화재, 부채총액 증가 주원인은 퇴직연금 재개
- IFRS17 도입도 ‘메리츠’다움
- [은행권 신경쟁 체제]JB금융, 은행업 확장…수도권 공략 대신 핀테크로 승부수
- [보험사 IFRS17 조기도입 명암]메리츠화재, 선제적이고 탄력적인 자본관리
- ‘글로벌 NO.1’ 신한금융, 포트폴리오 효과로 불경기 넘었다
- [보험사 IFRS17 조기도입 명암]메리츠화재, 안정적 자본적정성 관리 배경은
- [은행권 신경쟁 체제]지방 맹주 BNK, 공격받는 '부울경' 벨트 사수 전략은
- [보험사 IFRS17 조기도입 명암]KB손보, 부채항목 개선…상품 포트폴리오 효과는 못봤다