이 기사는 2024년 09월 04일 16:19 thebell 에 표출된 기사입니다.

네이버페이와 카카오페이는 국내 간편결제 플랫폼 시장에서 치열하게 경쟁하고 있다. 일단 결제액, 매출 실적 등에서 앞선 곳은 네이버페이다. 카카오페이 대비 약 2배 수준을 기록 중이다. 네이버 스마트스토어 등 관계 서비스 시너지와 전국 가맹점 규모 등에서 앞선 점이 주효했던 것으로 풀이된다.

다만 카카오페이의 강점도 뚜렷한 면이 있다. 플랫폼의 중요 지표 중 하나인 월간활성사용자(MAU) 규모에서 네이버페이를 앞선다는 점이다. 송금 이용 효과, 결제 혜택 확장 등으로 현재 2500만명에 달하는 MAU를 확보했다. 대규모 MAU는 결제, 보험 등에서 발생할 카카오페이의 매출 잠재력이 상당하다는 의미로 볼 수 있는 부분이다.

◇결제액 격차 벌리는 네이버페이, 매출에선 2배 수준 우위

수익성 면에서 우위에 선 곳은 네이버페이다. 실적보고서 등 관련 자료에 따르면 지난해 추산된 결제액은 네이버페이 60조원, 카카오페이는 32조원 수준이다.

총 거래액(TPV)으로만 보면 카카오페이의 규모가 월등하다. 지난해 TPV는 141조원에 달한다. 다만 이는 낮은 수익성을 가진 송금 서비스를 더한 수치다. 페이 사업 수익성을 책임지는 것은 온오프라인에서 플랫폼 등을 거치며 수수료 등을 만들어주는 실 결제액이다.

주목할 만한 부분은 네이버페이와 카카오페이 간 결제액 차이가 점차 증가하고 있다는 점이다. 최근 3개 사업년도를 기준으로 양측 결제액 차이가 2021년엔 17조1000억원 수준이었으나 2022년에는 21조6000억원으로 늘었다. 지난해에는 2022년보다 27.8% 증가하며 27조6000억원으로 더 벌어졌다.


결제액 규모 차이는 네이버페이와 카카오페이 간 실적 차이로 이어졌다. 지난해 네이버페이(네이버 핀테크 부문 실적) 매출은 1조3547억원이다. 같은 기간 카카오페이의 연결기준 매출인 6154억원의 2배 수준이다. 올해 상반기 매출에서도 네이버페이는 7224억원 거뒀다. 이 기간 매출 역시 카카오페이 매출 3618억원 대비 2배 가깝게 많다.

양사 간 결제액 차이는 기본적인 가맹점 규모 차이에서 발생한 것으로 해석된다. 양사 집계 기준 삼성페이를 제외한 전국 온오프라인 가맹점 숫자는 네이버페이 220만, 카카오페이 100만 수준이다. 특히 네이버페이의 경우 관계사 서비스인 네이버쇼핑 스마트스토어 및 예약 서비스 등과 시너지가 크다. 네이버쇼핑·예약 연계 가맹점은 총 80만 규모다.

다만 카카오페이도 국내 오프라인·해외 결제처 확대에 집중하며 결제 생태계를 강화 중이다. 올해 상반기 카카오페이의 결제 서비스 매출은 1214억원을 기록하며 지난해 동기 대비 12% 증가했다. 결제처 확장과 이에 동반해 전년 동기 대비 131% 늘어난 오프라인 결제 거래액이 늘어난 영향이 컸다.

◇카카오페이, 오프라인·혜택 강화로 2500만 MAU 응집 박차

카카오페이가 매출 창출력은 보다 낮은 편이지만 네이버페이 대비 가진 강점도 뚜렷하다. 송금은 매출에 큰 도움을 주지는 않지만 카카오페이 서비스 사용자 규모인 MAU 확대와 유지에는 기여한다.

MAU는 한달 동안 서비스를 이용한 순수 사용자 규모다. 여러 번 접속해 플랫폼을 이용해도 MAU는 1명으로 집계되는데 이를 통해 서비스 실제 활성도와 사용자 트래픽을 직관적으로 확인할 수 있다. 핀테크 시장에서 매출액 등과 더불어 경쟁력으로 가장 중요하게 꼽히는 지표다.

2020년 말 1810만명 규모였던 카카오페이의 MAU는 지난해 말 2410만명까지 늘었다. 주력 연계 서비스인 카카오톡 효과와 높은 송금 서비스 접근성, 오프라인 사용 시 포인트로 결제 금액 일부를 돌려주는 카페이백 등으로 결제 혜택을 확장한 결과다.

대규모 MAU는 카카오페이에게 지속적인 비즈니스 기회를 가져다주는 효과도 낸다. 사용자가 어떤 경로로든 페이 플랫폼을 주기적으로 방문하면 결제와 보험, 증권 등 다양한 금융서비스로 연결될 가능성이 높아진다. 카카오페이는 결제 서비스를 중심으로 확보된 MAU를 응집시키는데 집중하고 있다.

아직 카카오페이의 MAU가 높지만 네이버페이 역시 앱 서비스 등을 통해 MAU를 꾸준히 높이는 추세다. 2020년 9월 1400만명 수준이었던 네이버페이 MAU는 오프라인 활용에 중점을 둔 네이퍼페이 앱을 2021년 하반기 출시한 이후 2022년 말 1680만명, 지난해 말 1800만명까지 늘었다.