배송 플랫폼 빅3, 메쉬코리아 입찰 참여 진정성은 경쟁사 상황 들여다 볼 기회로 판단, 단독 가용실탄은 모두 부족
이명관 기자공개 2022-10-21 11:06:13
이 기사는 2022년 10월 19일 14:39 thebell 에 표출된 기사입니다.
메쉬코리아 매각 예비입찰에 배송 플랫폼이 대거 참여한 것으로 파악된다. 다만 진성 원매자 여부는 지켜와야 한다는 지적이다. 경쟁사의 사업 현황을 들여다 볼 수 있는 기회라는 측면에서 제안서를 접수했다는 게 시장의 시각이다. 이렇다 보니 본입찰 참여로까지 이어질지 여부는 지켜봐야 한다는 게 중론이다.19일 IB업계에 따르면 메쉬코리아 매각 예비입찰에 바로고, 생각대로(인성데이타), 만나플러스(만나코퍼레이션) 등이 참여한 것으로 파악된다. 이중 몇몇은 입찰에 참여하지 않았다고 선을 그었지만, 시장에선 예비입찰 특성상 구속력이 없는 만큼 원매자로 분류하고 있는 분위기다.
IB업계 관계자는 "예비입찰은 구속력이 없다 보니 경쟁사의 회사 사정을 속속 들여다 볼 수 있는 좋은 기회"라며 "이 같은 차원에서 메쉬코리아를 들여다 보고 있는 것으로 안다"고 말했다. 이어 "이런 기회가 흔치 않은데 오히려 참여하지 않는 게 납득하기 어렵다"고 지적했다.
매각 주관은 삼정KPMG가 맡고 있다. 메쉬코리아 매각은 주주협의회와 대주주 지분을 담보로 잡고 있는 OK캐피탈, 현 경영진 3자 간 합의를 통해 빠르게 추진 중이다.
만약 이들 중 메쉬코리아 인수자가 나온다면 시장 점유율을 단번에 끌어올릴 수 있을 것으로 보인다. 50여개 이상의 배송 플랫폼이 있는 터라 정확한 시장 점유율을 수치로 나타내긴 다소 어려운 측면이 있지만, 배달 건수로 보면 어느정도 서열 정리가 가능하다.
일단 지난 7월 기준으로 보면 업계 1위는 1700만~1800만 건의 바로고다. 1400만~1500만건의 만나플러스와 1300만~1400만 건의 생각대로가 뒤를 잇고 있다. 이들 3사가 배송 플랫폼 '빅3'를 형성하고 있는 셈이다. 메쉬코리아는 700만~800만 건 정도다. 메쉬코리아를 인수하면 단번에 업계 톱티어로 올라설 수 있다는 이야기다. 배송 플랫폼의 입장에서 보면 사이즈업을 할 수 있는 기회임에 분명하다.
같은 차원에서 지난해에 바로고와 생각대로 간 M&A가 추진되기도 했다. 해당 딜은 시장의 이목을 끌었다. 바로고와 생각대로 간 M&A가 성사될 경우 대형 배달대행 플랫폼이 탄생하기 때문이다. 아쉽게도 협상은 틀어졌고, 그렇게 바로고와 생각대로는 독자 생존에 나섰다.
그럼에도 불구하고 시장에선 진정성에 물음표를 갖고 있다. 예비입찰 단계이다 보니 본입찰 참여로까지 이어질지 지켜봐야 한다는 의견이다. 무엇보다 자금력 측면에서 넉넉한 편이 아니다. 모두 수백억원 정도의 현금을 쥐고 있지만, 그정도로는 메쉬코리아 인수가 쉽지 않은 까닭이다.
바로고는 올해 초 500억원 규모의 투자유치를 통해 대량의 현금을 확보해했다. 현재 가용가능한 현금성 자산은 700억원 정도로 전해진다. 생각대로는 작년말 기준 600억원 정도의 헌금성 자산을 보유하고 있다. 만나플러스는 1000억원 규모의 투자유치를 하며 실탄을 확보했다.
IB업계 관계자는 "근본적으로 이들 배송플랫폼은 자금력 측면에서 메쉬코리아를 인수할 여력이 충분치 않다"며 "함께한 우군이 없다면 쉽지 않을 것"이라고 말했다.
현재 메쉬코리아는 지난 7월부터 기존 성장중심에서 내실성장으로 사업 전략 변경했다. 그 일환으로 턴어라운드 계획을 수립, 적자 해소를 위해 사업과 인력 부분의 고강도 구조조정 노력을 진행중이다.
적자의 주 원인이 된 새벽배송, 식자재유통 등 정리하고, 흑자 사업인 이륜차 실시간배송은 지속 강화하는 형태다. 자생 기반인 실시간배송 사업의 영업이익과 전사비용 간 밸런스 확보 위해 본사 비용 절감 노력도 병행 중이다.
메쉬코리아는 경영권 매각과 함께 기존 주주들은 자금지원 방안을 두고 협의를 이어나가고 있다. 예상 투입자금은 100억~150억원 정도다. 현재 분위기는 좋은 편이다. 주주협의회가 제안한 고강도 구조조정안을 메쉬코리아가 적극 이행하면서다.
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