BIS 비율은 위험가중자산 대비 자기자본 비율로 산출하는데, 벤처·중기 투자 자금은 위험가중자산으로 집계된다. 모험투자를 늘려 자기자본 대비 위험가중자산이 증가하면 BIS 비율 하락으로 연결된다. 이는 금융지주에서 각 자회사에 일정 수준의 위험가중자산을 유지할 것을 권고하는 이유다.

가장 적극적으로 관리하는 금융지주로는 KB금융과 신한금융이 꼽힌다. 2024년 기준 위험가중자산이 각각 346억원, 342억원으로 비교적 영향이 컸다. 이어 하나금융(281억원), 우리금융(236억원), NH농협금융(206억원) 순이었다.

특히 신한금융지주는 지난해 연말 실적 발표에서 올해부터 각 자회사에 위험가중자산 한도(Budget)를 초과하면 패널티(Penalty)를 제공하는 등 제도를 강화하겠다는 의지를 밝히기도 했다.


◇금융당국 개선안 3분기 확정 의지…위험가중자산 조정 핵심심

금융당국이 은행계열 금융지주 산하 증권사의 규제 중복 이슈를 해결하겠단 의지를 드러내면서 증권사에선 기대감을 나타타내기도 했다. 초대형IB 인가를 받은 KB증권과 NH투자증권, 종합금융투자사업자인 신한투자증권과 하나증권 등이 그 대상으로 꼽힌다. 지난해 출범한 우리투자증권도 수혜를 입을 전망이다.

다만, 규제 완화 방식에 대한 안은 오는 3분기 확정해 공개될 계획인 만큼 지켜봐야 한다는 의견도 나온다. 앞서 은행계열 증권사들은 금융당국에 금융지주의 BIS비율 산정시 증권사의 연결 예외를 요청했다. 다만, 국제 기준인 바젤3(BaselⅢ)의 기준과 부합하지 않기에 금융당국도 대안을 모색하고 있다.

바젤3는 은행의 손실 흡수 능력을 강화하기 위해 마련된 국제은행자본규제다. △보통주 자본(CET1) 비율 △기본자본(Tier1) 비율 △국제결제은행 BIS 비율 등을 일정 수준 이상 유지하도록 권고한다. 금융감독원은 CET1 비율을 법정 규제 수준(12%)보다 높은 13%를 이상적 수준으로 잡고 있다.

금융당국은 증권금융 예치 투자자예탁금을 BIS비율 산출시 제외하는 대안 등을 검토 중이다. 이는 현행 NCR 산출 방식과 동일한 형태이기도 하다. 자본시장법에 따라 투자자가 증권사에 예탁한 자금은 증권금융회사에 별도예치해야 한다. 이 경우 실효성에 대해선 충분히 논의가 되어야 한다는 평도 나온다.

증권업계 관계자는 "사실상 핵심은 모험자본, 즉 위험가중자산을 조정할 수 있게 되는 것"이라며 "출자에 어려움이 있는 이유는 모험자본의 리스크에 따른 가중치가 부과되는 영향인데, 규제 완화가 없이는 극적인 변화를 기대하긴 어렵다"고 밝혔다.