이 기사는 2025년 01월 14일 10시17분 thebell에 표출된 기사입니다

하나증권의 최고재무책임자(CFO)가 김동식 경영전략본부장(상무)으로 바뀌었다. 직전까지 전략기획실을 이끌며 실무를 챙겼지만 전임 김정기 CFO가 전략운용본부장으로 자리를 이동하며 생긴 공백을 메우게 됐다.

지난해 하나증권의 실적 반등은 향후 김동식 상무가 CFO로서 운용의 묘를 발휘하는 데 힘이 될 전망이다. 이를 바탕으로 전임자가 완수하지 못했던 초대형 IB 도약을 위해 순자본비율(NCR) 관리와 함께 내부 통제에 주력할 것으로 관측된다.

◇체질 개선 뚜렷…재무 환경 '안정화'

2024년 말 하나증권 정기 임원인사에서 김동식 전략기획실장은 상무 승진과 함께 경영전략본부장으로 선임됐다. 전임자였던 김정기 CFO가 전략운용본부장으로 자리를 이동하게 되면서 생긴 공백을 메우게 됐다. 임기는 2년으로 2026년 12월 31일까지 CFO직을 수행하게 된다.

김 본부장이 당장 추진해야 할 대규모 시장성 조달은 따로 없을 예정이다. 하나증권은 1월 550억원, 2월 450억원, 3월 1900억원 규모의 기업어음(CP) 만기를 맞이한다. 큰 금액이 아니라 공모채로 리파이낸싱할 지는 미지수다. 5-6월에만 도합 9350억원 규모의 CP 만기가 도래해 이를 대비하는 것이 급선무다.


김 본부장을 둘러싼 제반 환경 자체는 나쁘지 않다. 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 부실로 2023년 적자를 냈지만 지난해 반등에 성공했다. 2024년 3분기 별도 기준으로 하나증권은 2576억원의 누적 영업이익과 2101억원의 순이익을 기록했다. 2023년 3분기 순손실이 303억원이었던 것을 감안하면 턴어라운드에 성공한 셈이다.

전임 김정기 CFO가 부동산 섹터에서의 리스크를 덜어내고 자본 확충에 주력한 결과 NCR 레벨도 안정화됐다. 2023년 9월 말 하나증권의 NCR은 1169%였다. 그러나 지난해 2500억원 규모의 후순위채를 발행하는 등 자본을 비축하며 이 수치를 1328%까지 끌어올렸다.

물론 김 본부장이 과거 김정기 CFO와 완전히 다른 행보를 보일 것으로 예측하긴 힘들다. 하나증권의 숙원 사업인 '초대형 IB' 등극까지 총력을 다해야 한다는 것은 전임자와 다르지 않다. 여전히 상존하는 부동산 리스크를 불식시키고 대형 증권사에 걸맞는 자본 비율을 갖춰야 할 니즈를 갖는다.


◇대형사 걸맞는 자본적정성·내부통제 관리…초대형 IB 도약 '총력'

물론 초대형 IB 인가를 받기 위한 자기자본 요건(4조원)은 충족하고 있지만 재무 안정성, 내부 통제 등 기타 요건들에서도 금융 당국의 폭넓은 공감을 이끌어내는 게 중요하다. 재무적 측면에서 피어 대비 열위한 수준은 아니다. 다만 초대형 IB로 군림하고 있는 대형사들과 비교하면 아무래도 부족한 부분들이 있다.

하나증권 내부에서도 자본적정성 지표 레벨을 대형사 수준까지 끌어올리려는 니즈가 관측된다. 하나증권 자금팀 관계자는 "대형사 수준의 지표 자체가 자본 적정성이 상당히 좋다는 것을 의미한다"며 "평균적으로 1200~1300%를 맞추려고 한다"고 밝혔다.

지난해부터 수익성 회복이 뚜렷해지면서 대규모 자본성 증권에 대한 의존도는 다소 낮아질 전망이다. 수익이 늘어나면 NCR 비율은 당연히 상승한다. 너무 높은 NCR도 자금을 회사에 쌓아놓기만 한 것과 같아 바람직하지 않다. 하나증권 관계자도 "수익 창출력이 어느 정도 올라오면서 NCR 비율도 조절해야 할 것 같다"고 말했다.

자본 적정성과 함께 내부 통제에도 고삐를 쥘 것으로 관측된다. 하나증권은 랩신탁 운용과 관련해 금감원으로부터 중징계에 해당하는 영업정지를 통보받았다. 최근 처분이 다소 과도하다는 의견이 제기됐지만 기관경고로 완화돼도 당분간 신사업 진출을 위한 인허가 대상에서 제외된다.

전사적 차원에서 내부통제 강화 흐름이 명확해지고 있는 것은 호재다. 하나증권은 지난해 12월 23일, 증권사 가운데 메리츠증권, iM증권, 신한투자증권 다음으로 이사회 산하에 내부통제위원회를 설치했다. 특별한 금융사고는 없었지만 더욱 강도 높은 내부 관리를 예고한 것이다.